El dólar estadounidense se fortaleció el jueves frente a todas las principales divisas y los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron en todos los tramos de la curva, con el bono a 10 años cerca del 5,19%. Las informaciones sobre conversaciones entre Estados Unidos e Irán para reabrir gradualmente el estrecho de Ormuz y poner fin al bloqueo estadounidense ayudaron por momentos a las bolsas de EE. UU. y al petróleo a alejarse de sus mínimos intradía. Sin embargo, no se ha alcanzado ningún acuerdo formal y el crudo recuperó después parte de su caída, una señal de que los operadores siguen atentos al calendario y al alcance de cualquier restablecimiento del suministro.
El dólar avanza mientras suben los rendimientos a largo plazo
El dólar registró sus mayores avances frente al yen, el franco suizo y el dólar australiano, mientras que su subida frente al euro fue más moderada. Los rendimientos del Tesoro cerraron cerca de los máximos de la sesión. El rendimiento del bono a dos años subió 2,1 puntos básicos, hasta el 4,916%; el de cinco años avanzó 4,5 puntos básicos, hasta el 5,050%; y el de 10 años aumentó 7,6 puntos básicos, hasta el 5,1915%. El rendimiento del bono a 30 años también ganó 7,6 puntos básicos, hasta el 5,4782%.
El mayor repunte de los rendimientos a más largo plazo frente a los tipos de corto plazo volvió a situar la inflación y los costes de financiación en el centro de la atención del mercado. Anna Paulson, presidenta de la Reserva Federal de Filadelfia, afirmó que el banco central aún podría tener que volver a subir los tipos para reducir la inflación. Beth Hammack, presidenta de la Fed de Cleveland, también señaló que los riesgos para la inflación estaban sesgados al alza. La Fed no ha decidido si será necesario otro incremento, pero las declaraciones de sus responsables han impedido al mercado de bonos descartar por completo esa posibilidad.
La subasta del Tesoro estadounidense de 44.000 millones de dólares en bonos a siete años hizo poco por aliviar la presión sobre los rendimientos. Los títulos se adjudicaron con un rendimiento máximo del 5,085%, 0,7 puntos básicos por encima de la indicación previa a la subasta. El resultado sugirió que los inversores exigieron una rentabilidad ligeramente superior a la que anticipaba el mercado.
Wall Street cierra prácticamente plana, con fuertes diferencias entre acciones
Los principales índices estadounidenses se recuperaron de sus mínimos intradía, pero terminaron con signo dispar. El Dow Jones Industrial Average cayó 162,02 puntos, un 0,31%, hasta 51.355,15 unidades. El S&P 500 cedió 1,80 puntos, un 0,02%, hasta 7.704,22, mientras que el Nasdaq Composite ganó 3,34 puntos, un 0,01%, hasta 26.939,37. El Russell 2000 bajó un 0,11%, hasta 2.835,58, y el Nasdaq 100 avanzó un 0,03%, hasta 30.478,86.
La evolución casi plana de los índices ocultó movimientos más amplios entre los valores individuales. Meta subió un 4,50% y Nebius ganó un 7,44%, mientras que Intel, CoreWeave y AMD también cerraron al alza. Arm, en cambio, cayó un 7,88%, y Sandisk y Coherent perdieron más de un 3% cada una. Las acciones de semiconductores y de inteligencia artificial se movieron en direcciones opuestas, sin una pauta uniforme de apetito por el riesgo en el sector tecnológico.
Las bolsas europeas terminan a la baja
Los principales índices bursátiles europeos cerraron todos en negativo. El DAX alemán cayó un 0,57%, hasta 25.266,54 puntos; el CAC 40 francés retrocedió un 0,52%, hasta 8.081,44; y el FTSE 100 británico bajó un 0,24%, hasta 10.680,00. El IBEX 35 español perdió un 0,30%, hasta 19.573,39, mientras que el FTSE MIB italiano descendió un 0,85%, hasta 51.543,44.
Los rendimientos de los bonos soberanos europeos a 10 años evolucionaron de forma desigual, aunque se mantuvieron cerca de máximos de varios años. El rendimiento alemán subió 2,9 puntos básicos, mientras que los de Reino Unido e Italia bajaron ligeramente. Los elevados costes de financiación siguieron limitando la capacidad de las bolsas europeas y estadounidenses para sostener una recuperación prolongada, en un contexto marcado por los riesgos de inflación y la incertidumbre sobre el suministro energético.
Los datos de EE. UU. apuntan a una actividad resistente
Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos fueron de 197.000, por debajo de las 201.000 previstas por el mercado. Las ventas de viviendas nuevas de agosto alcanzaron una tasa anualizada de 684.000 unidades, frente a las 615.000 esperadas. No obstante, esta estadística está sujeta a importantes errores de estimación, por lo que el dato mensual deberá analizarse junto con las revisiones posteriores.
Los datos de empleo y vivienda no alteraron la percepción de que la economía estadounidense mantiene su resistencia. Combinadas con las advertencias de los responsables de la Reserva Federal sobre los riesgos inflacionistas, estas cifras llevaron a los inversores a valorar si la economía puede soportar un periodo más prolongado de tipos elevados y en qué momento el aumento de los rendimientos del Tesoro podría ejercer una presión más visible sobre la financiación empresarial y las valoraciones bursátiles.
Los líderes de Estados Unidos y China se reunieron en la Casa Blanca y sus declaraciones públicas fueron, en términos generales, cordiales. Los mercados siguen esperando avances concretos en comercio, tecnología y suministro de tierras raras. Durante la sesión del jueves, ninguno de esos asuntos se tradujo todavía en una medida específica capaz de modificar de forma sustancial los precios de los activos.
El crudo cae con las informaciones sobre Ormuz y después recupera terreno
El petróleo West Texas Intermediate llegó a caer desde aproximadamente 96,78 dólares por barril hasta 93,30 dólares mientras el mercado asimilaba las informaciones sobre un posible acuerdo gradual entre Estados Unidos e Irán. Después recuperó la mayor parte del descenso. En una referencia de cierre, el WTI cotizaba en torno a 95,11 dólares por barril, con una subida de 2,41 dólares, equivalente al 2,60%.
Las conversaciones sobre la reapertura del estrecho de Ormuz ofrecen una posible vía para restablecer los envíos de energía, pero no constituyen un acuerdo. Las declaraciones iraníes sobre las posibilidades de reabrir el estrecho también han sido variables. Por ello, los operadores siguen centrados en si surgirán mecanismos concretos para el transporte marítimo, si cambiará el bloqueo y cómo se aplicaría cualquier recuperación del suministro. Hasta que esos detalles sean más claros, el precio del crudo seguirá siendo muy sensible a la evolución diplomática y a los riesgos para el transporte.
El oro, la plata y el bitcoin siguen bajo presión
El oro cotizaba en torno a 4.274 dólares por onza, con un descenso de 12,85 dólares, equivalente al 0,30%. La plata se situaba alrededor de 63,79 dólares por onza, tras perder 0,65 dólares, un 1,00%. El fortalecimiento del dólar y el aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense presionaron simultáneamente a los metales preciosos: unos rendimientos más altos incrementaron la rentabilidad disponible en la renta fija, mientras que los metales denominados en dólares se encarecieron para los compradores que utilizan otras divisas.
El bitcoin se situaba en torno a 84.378 dólares después de caer al inicio de la sesión y cotizar posteriormente prácticamente plano. No siguió con claridad la recuperación tardía de las bolsas estadounidenses, lo que mostró que la relación entre la renta variable y los criptoactivos fue limitada durante la jornada. El cierre de una sola sesión no basta para determinar si la relación entre ambas clases de activos ha cambiado de forma duradera.
En la próxima sesión, los mercados seguirán evaluando si las comunicaciones entre Estados Unidos e Irán pueden traducirse en acuerdos operativos para el transporte marítimo, si el crudo puede mantenerse en niveles elevados y hasta qué punto nuevas subidas de los rendimientos del Tesoro podrían pesar sobre la renta variable. La recuperación desde los mínimos del jueves mostró que seguía habiendo compradores, pero el dólar más fuerte, el alza de los bonos y la marcada dispersión entre acciones dejaron una recuperación desigual.