- Las negociaciones de alto nivel entre Estados Unidos e Irán en Suiza concluyeron la primera ronda de conversaciones, ambas partes acordaron elaborar una hoja de ruta y alcanzar un acuerdo final en 60 días, lo que alivió las preocupaciones del mercado sobre la seguridad del Estrecho de Ormuz y la interrupción del suministro de energía, provocando una caída de más del 1% en los futuros del crudo Brent, debilitando indirectamente la demanda de oro como activo refugio contra la inflación.
- El precio del oro al contado rebotó un 0.7% hasta 4189.69 dólares por onza después de caer a un mínimo de varios días, pero el impulso general del rebote fue severamente reprimido por las señales agresivas de la Reserva Federal (Fed).
- El gráfico de puntos de la Fed muestra que todavía hay posibilidades de aumentos de tasas este año, el mercado ya ha descontado un espacio de ajuste de 41 puntos básicos antes de fin de año, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, enfatizó el riesgo de inflación y la aprobación tácita del expresidente Trump en las redes sociales, reforzaron conjuntamente las expectativas de ajuste del mercado, lo que llevó a que las tasas de interés reales y el índice del dólar se mantuvieran fuertes.
La relajación de la situación geopolítica reduce las expectativas de inflación
La primera ronda de conversaciones de alto nivel entre Estados Unidos e Irán en Suiza emitió señales positivas. Según la declaración conjunta emitida por los mediadores Qatar y Pakistán, ambas partes han acordado elaborar una hoja de ruta con el objetivo de alcanzar un acuerdo final en 60 días. Este avance diplomático redujo directamente el riesgo de bloqueo del corredor energético del Estrecho de Ormuz, lo que provocó una caída de más del 1% en los futuros del crudo Brent. Dado que los altos precios del petróleo suelen aumentar las preocupaciones inflacionarias globales y elevar las expectativas de aumento de tasas de los bancos centrales, la caída de los precios de la energía debilitó fundamentalmente el valor del oro como cobertura contra la inflación. Aunque el oro al contado rebotó a corto plazo cerca de 4189.69 dólares por onza, analistas de instituciones como Marex señalaron que la situación geopolítica es extremadamente inestable, y a corto plazo, las operaciones en torno a factores geopolíticos son principalmente volátiles, en general, es difícil ocultar la tendencia del oro a estar bajo presión debido a la debilidad de las materias primas.
El gráfico de puntos agresivo de la Fed remodela la trayectoria de las tasas de interés
Además de los factores geopolíticos, el cambio de política de la Reserva Federal es el principal impulsor que reprime el sentimiento alcista del oro. La semana pasada, la Fed sorprendió al emitir señales agresivas, 9 de los 19 responsables de políticas creen que se necesitan aumentos de tasas este año. Actualmente, los mercados financieros han reajustado los precios, descontando un espacio de ajuste de 41 puntos básicos antes de fin de año. La probabilidad de un aumento de tasas en julio ha aumentado al 36%, mientras que en septiembre ha alcanzado el 74%. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, enfatizó el riesgo de inflación y señaló que los mercados financieros son una fuente importante de información para guiar las decisiones del banco central. Dado que el oro es un activo sin interés, en el contexto macroeconómico de tasas de interés reales en aumento y un dólar fuerte impulsado por la inclinación al ajuste del banco central, su costo de oportunidad aumenta significativamente. Si los datos económicos como la inflación subyacente son sólidos, la presión para ajustar la valoración del oro se liberará aún más.
La resonancia técnica muestra presión a la baja
Desde el punto de vista del análisis técnico, el movimiento del oro se encuentra en un estancamiento técnico en varios ciclos, y en general se inclina hacia el lado bajista. En el gráfico diario, el precio del oro volvió a romper la línea de tendencia ascendente anterior, y la estructura general se volvió a inclinar hacia la baja, con un objetivo a mediano plazo apuntando cerca de los 3885 dólares. En el gráfico de 4 horas, hay una fuerte zona de resistencia cerca de los 4250 dólares, esta posición forma una resonancia técnica con la línea de tendencia rota anteriormente. Se espera que los bajistas continúen presionando en esta área y utilicen la parte superior de la línea de tendencia como un claro punto de control de riesgo. En el gráfico de 1 hora a corto plazo, aunque el precio actual está respaldado por una línea de tendencia ascendente a corto plazo, si no puede romper efectivamente la banda de resistencia de resonancia de 4250 dólares, el rebote a corto plazo será difícil de convertirse en un aumento de tendencia. Una vez que el precio del oro rompa la línea de soporte a corto plazo, se espera que el impulso a la baja se fortalezca aún más.
