- एसएंडपी 500 इंडेक्स और नैस्डैक कंपोजिट इंडेक्स क्रमशः 7398.93 अंक और 26247.08 अंक पर बंद हुए, जो एक ऐतिहासिक उच्च स्तर है। दोनों लगातार छठे सप्ताह बढ़त दर्ज कर रहे हैं, जो अक्टूबर 2024 के बाद से सबसे लंबी वृद्धि है, और वर्ष में अब तक की कुल वृद्धि क्रमशः 8% और 13% है।
- फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर इंडेक्स में 5.51% की बड़ी वृद्धि हुई, और दूसरी तिमाही में कुल वृद्धि 55% तक पहुंच गई। कृत्रिम बुद्धिमत्ता डेटा केंद्र के हार्डवेयर की मांग से प्रेरित होकर, माइक्रोन टेक्नोलॉजी और सैंडिस्क की एक दिन की वृद्धि 15% से अधिक रही, जबकि एनवीडिया ने भी 1.75% की बढ़त दर्ज की।
- अमेरिका में अप्रैल में नई नौकरियों की संख्या उम्मीद से अधिक रही, और बेरोजगारी दर 4.3% पर स्थिर रही। एसएंडपी 500 घटक शेयरों की पहली तिमाही की आय में लगभग 29% की वार्षिक वृद्धि की उम्मीद के साथ, बाजार ने अस्थायी रूप से ब्रेंट क्रूड ऑयल के 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर लौटने से उत्पन्न मुद्रास्फीति की चिंताओं को पचा लिया।
प्रौद्योगिकी का मुख्य प्रेरक और कंपनी की आय का पुनर्मूल्यांकन
वर्तमान अमेरिकी शेयर बाजार की वृद्धि की गति अत्यधिक क्षेत्रीय एकाग्रता दिखा रही है। लंदन स्टॉक एक्सचेंज ग्रुप (LSEG) के डेटा के अनुसार, एसएंडपी 500 इंडेक्स के 440 घटक शेयरों में से, जिन्होंने पहली तिमाही की आय रिपोर्ट जारी की है, 83% कंपनियों की आय विश्लेषकों की उम्मीदों से अधिक रही, जो 67% के दीर्घकालिक ऐतिहासिक औसत से काफी अधिक है। यह आय अपेक्षा से अधिक मुख्य रूप से कृत्रिम बुद्धिमत्ता उद्योग श्रृंखला के केंद्र में स्थित प्रौद्योगिकी दिग्गजों द्वारा योगदान की गई है। एसएंडपी 500 प्रौद्योगिकी सूचकांक में एक दिन में 2.7% की बड़ी वृद्धि हुई, जो दर्शाता है कि द्वितीयक बाजार एआई तकनीक की दीर्घकालिक व्यावसायीकरण क्षमता को तेजी से वर्तमान मूल्यांकन प्रीमियम में बदल रहा है। यदि संबंधित कंपनियां आगामी पूंजी व्यय मार्गदर्शन में उच्च वृद्धि की प्रवृत्ति बनाए रखती हैं, तो नैस्डैक कंपोजिट इंडेक्स का मूल्यांकन केंद्र और अधिक समर्थन प्राप्त कर सकता है।
श्रम बाजार की विशेषताएं और ब्याज दर पथ की मूल्य निर्धारण
मजबूत कंपनी की आय के अलावा, अमेरिकी मैक्रोइकॉनॉमिक बुनियादी ढांचे की मजबूती जोखिम संपत्तियों के लिए एक ठोस आधार समर्थन प्रदान करती है। अप्रैल में नौकरियों की उम्मीद से अधिक वृद्धि और 4.3% की बेरोजगारी दर स्तर ने उपभोक्ता खर्च और उत्पादकता वृद्धि के सकारात्मक चक्र के बारे में बुद्धिमान परामर्श सेवा कंपनी के रणनीतिकारों के निर्णय की पुष्टि की। इस मैक्रो डेटा संयोजन के आधार पर, फिक्स्ड इनकम मार्केट और ब्याज दर डेरिवेटिव ट्रेडर्स ने अमेरिकी फेडरल रिजर्व (Fed) की नीति की उम्मीदों को तेजी से समायोजित किया। वर्तमान में बाजार की मुख्यधारा की सहमति है कि फेड इस वर्ष 3.50% से 3.75% के लक्ष्य सीमा को अपरिवर्तित रखेगा। यह "उच्च वृद्धि, स्थिर ब्याज दर" का मैक्रो वातावरण, ऐतिहासिक रूप से इक्विटी संपत्तियों के लिए अतिरिक्त लाभ का आधार रहा है।
जोखिम से बचाव की भावना का मंद होना और गैर-प्रौद्योगिकी क्षेत्र पर दबाव
हालांकि समग्र शेयर सूचकांक बार-बार नए उच्च स्तर पर पहुंच रहे हैं, लेकिन बाजार के भीतर संरचनात्मक विभाजन अभी भी गंभीर है। मध्य-पूर्व खाड़ी क्षेत्र में नई झड़पों की पृष्ठभूमि में, ब्रेंट क्रूड ऑयल वायदा की कीमत फिर से 100 डॉलर के स्तर पर पहुंच गई, जो होर्मुज जलडमरूमध्य में शिपिंग में बाधा के संभावित आपूर्ति श्रृंखला जोखिम को उजागर करती है। हालांकि, मुख्यधारा के निवेशकों ने इस भू-राजनीतिक जोखिम को अस्थायी रूप से नजरअंदाज कर दिया, जिससे पारंपरिक रक्षात्मक क्षेत्र जैसे कि उपयोगिता सूचकांक विपरीत दिशा में 0.9% गिर गया। साथ ही, मैक्रो वातावरण की स्थिरता पर अत्यधिक निर्भर कंपनियों ने प्रदर्शन में कमजोरी दिखाना शुरू कर दिया है। ऑनलाइन ट्रैवल प्लेटफॉर्म एक्सपीडिया ग्रुप (EXPE:US) ने मध्य-पूर्व संघर्ष के यात्रा मांग पर वास्तविक प्रभाव के कारण अपने शेयर मूल्य में 9% की बड़ी गिरावट देखी। यह दर्शाता है कि यदि भू-राजनीतिक तनाव से उत्पन्न ऊर्जा मुद्रास्फीति दीर्घकालिक हो जाती है, तो एआई अवधारणा के समर्थन के बिना चक्रीय और गैर-आवश्यक उपभोक्ता क्षेत्र को अधिक कठोर मूल्यांकन सुधार का सामना करना पड़ सकता है।
