- अमेरिका के तीन प्रमुख शेयर सूचकांकों में विभाजन देखा गया, जिसमें S&P 500 सूचकांक (SPX:US) 0.84% बढ़कर 7398.93 अंक पर बंद हुआ, नैस्डैक कंपोजिट सूचकांक (IXIC:US) 1.71% बढ़कर 26247.08 अंक पर पहुंच गया, दोनों ने ऐतिहासिक उच्च स्तर प्राप्त किया; डॉव जोन्स औद्योगिक औसत सूचकांक (DJI:US) 0.02% की मामूली वृद्धि के साथ 49609.16 अंक पर बंद हुआ।
- कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) विषय ने बाजार की तरलता वितरण को जारी रखा, NVIDIA (NVDA:US) 1.8% की वृद्धि के साथ बंद हुआ, जबकि स्टोरेज डिवाइस सप्लायर माइक्रोन टेक्नोलॉजी (MU:US) और सैंडिस्क (SNDK:US) ने क्रमशः 15% से अधिक की बड़ी वृद्धि दर्ज की, जिससे फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर सूचकांक (SOX:US) की दूसरी तिमाही की संचयी वृद्धि 55% तक पहुंच गई।
- मैक्रोइकोनॉमिक डेटा ने लचीलापन दिखाया, अमेरिका में अप्रैल में रोजगार वृद्धि उम्मीद से अधिक रही, बेरोजगारी दर 4.3% पर स्थिर रही, और ब्रेंट क्रूड ऑयल (BRN1!) प्रति बैरल 100 डॉलर से ऊपर चला गया, जिससे बाजार ने फेडरल रिजर्व (Fed) के 3.50% से 3.75% की बेंचमार्क दर सीमा को वर्ष के अंत तक बनाए रखने की संभावना को मूल्यांकित किया।
मुख्य सूचकांक की चाल और पूंजी प्रवाह
इस व्यापारिक दिन में, अमेरिकी इक्विटी बाजार ने एक महत्वपूर्ण संरचनात्मक प्रवृत्ति दिखाई। S&P 500 सूचकांक और नैस्डैक कंपोजिट सूचकांक लगातार छठे सप्ताह बढ़त के साथ बंद हुए, जो अक्टूबर 2024 के बाद से सबसे लंबी वृद्धि का रिकॉर्ड है। सेक्टर रोटेशन के दृष्टिकोण से, S&P 500 टेक्नोलॉजी सूचकांक एक दिन में 2.7% की बड़ी वृद्धि के साथ प्रमुख ड्राइवर बना; जबकि रक्षात्मक संपत्ति के प्रतिनिधि के रूप में उपयोगिता सूचकांक 0.9% गिर गया। इस प्रकार की "जोखिम वरीयता (Risk-On)" विशेषता, यह दर्शाती है कि संस्थागत पूंजी तेजी से उच्च वृद्धि की निश्चितता वाले तकनीकी दिग्गजों की ओर केंद्रित हो रही है, जबकि ब्याज दरों के प्रति संवेदनशील और आंतरिक वृद्धि की कमी वाले पारंपरिक उद्योगों में कमी की जा रही है। पूरे अमेरिकी एक्सचेंजों में कुल ट्रेडिंग वॉल्यूम 172 करोड़ शेयर था, जो पिछले 20 ट्रेडिंग दिनों के 176 करोड़ शेयर के दैनिक औसत से थोड़ा कम था, यह दर्शाता है कि ऐतिहासिक उच्च स्तर पर, बाजार की चिप लॉकिंग डिग्री अधिक है और कोई घबराहट वाली बिकवाली के संकेत नहीं हैं।
AI कंप्यूटिंग इंफ्रास्ट्रक्चर द्वारा संचालित संरचनात्मक विस्तार
नीचे की ओर कंप्यूटिंग की मांग की निरंतर उम्मीद से अधिक वृद्धि इस दौर की प्रवृत्ति का मुख्य कारण है। NVIDIA के रूप में कंप्यूटिंग चिप्स की नींव, इसकी मध्यम वृद्धि ने बाजार की भावना की नींव रखी। और भी अधिक ध्यान देने योग्य है कि स्टोरेज चिप उद्योग श्रृंखला में मूल्यांकन में बड़ी वृद्धि हुई है, माइक्रोन टेक्नोलॉजी और सैंडिस्क की एक दिन में 15% से अधिक की वृद्धि ने पुष्टि की कि AI डेटा सेंटर ने प्रारंभिक GPU क्लस्टर निर्माण के बाद, उच्च बैंडविड्थ मेमोरी और बड़े क्षमता वाले सॉलिड स्टेट ड्राइव के कॉन्फ़िगरेशन चरण में बड़े पैमाने पर प्रवेश किया है। फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर सूचकांक की दूसरी तिमाही में 55% की संचयी रिटर्न दर, वास्तव में वैश्विक पूंजी का सेमीकंडक्टर उद्योग श्रृंखला के समग्र रूप से मजबूत चक्र में प्रवेश का अग्रिम मूल्यांकन है। यदि AI अनुप्रयोगों का व्यावसायीकरण प्रक्रिया उम्मीद के अनुसार होती है, तो सेमीकंडक्टर उपकरणों की पूंजीगत व्यय चक्र को और बढ़ाया जा सकता है।
रोजगार डेटा और फेडरल रिजर्व की नीति मूल्यांकन
मैक्रो स्तर के डेटा ने जोखिम संपत्तियों के उच्च मूल्यांकन के लिए बुनियादी समर्थन प्रदान किया। अप्रैल में गैर-कृषि रोजगार की उम्मीद से अधिक वृद्धि और 4.3% की बेरोजगारी दर स्तर ने दिखाया कि अमेरिकी श्रम बाजार ने लंबे समय तक मौद्रिक सख्ती के बाद भी प्रणालीगत मंदी के संकेत नहीं दिखाए। Sage Advisory Services के विश्लेषण ने बताया कि उत्पादकता में वृद्धि, स्थिर उपभोक्ता खर्च और संपत्ति की कीमतों में वृद्धि से उत्पन्न धन प्रभाव ने आर्थिक लचीलापन का निर्माण किया। इसके आधार पर, डेरिवेटिव बाजार के व्यापारियों ने मौद्रिक नीति की उम्मीदों को फिर से समायोजित किया है, वर्तमान में फेडरल फंड्स रेट फ्यूचर्स की मूल्यांकन से पता चलता है कि फेडरल रिजर्व संभवतः 2026 के शेष समय में बेंचमार्क दर को 3.50% से 3.75% की सीमा में लॉक कर सकता है। इस प्रकार की "उच्च ब्याज दर के साथ उच्च वृद्धि" की मैक्रो संयोजन ने अस्थायी रूप से बाजार की आर्थिक कठिन लैंडिंग की चिंताओं को हल किया है।
भू-राजनीतिक प्रीमियम और ऊर्जा बाजार में व्यवधान
हालांकि तकनीकी शेयरों का प्रदर्शन शानदार रहा, लेकिन वैश्विक भू-राजनीतिक जोखिम अभी भी संपत्ति मूल्यांकन मॉडल में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। मध्य पूर्व क्षेत्र में संघर्ष की वृद्धि और होर्मुज जलडमरूमध्य में शिपिंग अवरोध की उम्मीद ने सीधे ब्रेंट क्रूड ऑयल फ्यूचर्स की कीमत को 100 डॉलर प्रति बैरल के मनोवैज्ञानिक स्तर से ऊपर धकेल दिया। ऊर्जा की उच्च कीमतें न केवल विनिर्माण की इनपुट लागत को बढ़ाती हैं, बल्कि भविष्य में मुख्य मुद्रास्फीति के गिरावट पथ में भी एक चर जोड़ती हैं। उच्च तेल कीमतों के नकारात्मक प्रभाव पहले से ही कुछ उद्योगों में दिखाई दे रहे हैं, ऑनलाइन यात्रा मंच Expedia (EXPE:US) ने मध्य पूर्व संघर्ष के कारण यात्रा की मांग में गिरावट के कारण एक दिन में 9% की गिरावट दर्ज की। यदि कच्चे तेल की कीमतें लंबे समय तक तीन अंकों की सीमा में बनी रहती हैं, तो यह गैर-आवश्यक उपभोक्ता वस्तुओं और परिवहन क्षेत्र के लाभ मार्जिन पर वास्तविक दबाव डाल सकती हैं।
आर्थिक रिपोर्टिंग सीजन का बुनियादी समर्थन सत्यापन
तीन प्रमुख सूचकांकों के लगातार नए उच्च स्तर प्राप्त करने का एक और प्रमुख कारण कंपनियों की लाभप्रदता की निश्चितता है। लंदन स्टॉक एक्सचेंज ग्रुप (LSEG) के डेटा के अनुसार, पहले तिमाही के परिणामों की घोषणा करने वाली S&P 500 सूचकांक की 440 कंपनियों में से, 83% कंपनियों के लाभ वॉल स्ट्रीट विश्लेषकों की उम्मीदों से अधिक थे, यह अनुपात 67% के ऐतिहासिक दीर्घकालिक औसत से काफी अधिक है। समग्र रूप से, S&P 500 सूचकांक की कंपनियों की पहली तिमाही की वार्षिक लाभ वृद्धि दर 29% तक पहुंचने की उम्मीद है, और इस वृद्धि का अधिकांश योगदान AI संबंधित उद्योग श्रृंखला की प्रमुख कंपनियों से आता है। इस मजबूत बैलेंस शीट प्रदर्शन ने निवेशकों को भू-राजनीतिक संघर्ष जोखिम और कंपनियों की आंतरिक वृद्धि क्षमता के बीच संतुलन बनाते समय, बाद वाले के लिए उच्च मूल्यांकन प्रीमियम का भुगतान करने के लिए अधिक प्रवृत्त किया है।
