डॉलर रिजर्व हिस्सा गिरावट के पीछे पोर्टफोलियो समायोजन और भंडार आकार में परिवर्तन
2 सितंबर 2026 को न्यूयॉर्क फेडरल रिजर्व बैंक ने एक अध्ययन जारी किया जिसमें वैश्विक आधिकारिक विदेशी विनिमय भंडार में हो रहे परिवर्तनों का विश्लेषण किया गया। रिपोर्ट में बताया गया है कि अमेरिकी डॉलर का हिस्सा इन भंडारों में 2015 के अंत में 64% से घटकर 2025 के अंत तक 56% रह गया। यह गिरावट केवल केंद्रीय बैंकों की मुद्रा वरीयताओं में बदलाव के कारण नहीं बल्कि भंडार रखने की कुल मात्रा में बदलाव के कारण भी हुई है। कुछ देशों में भंडार की कुल मात्रा बढ़ी, लेकिन उन्होंने डॉलर में हिस्सा कम कर दिया, जिससे वैश्विक स्तर पर डॉलर की हिस्सेदारी घट गई।
रिपोर्ट तैयार करने वाली टीम - लिंडा एस. गोल्डबर्ग, ऑलिवर हन्नाओई, और स्नेहा पार्थसारथी - ने आईएमएफ के COFER डेटा का उपयोग करके यह स्थिति स्पष्ट की। उदाहरण के लिए, स्विट्ज़रलैंड ने 2015 से 2019 के बीच अपने कुल विदेशी मुद्रा भंडार में वृद्धि की, जिससे डॉलर की भागीदारी कुल मिलाकर घट गई, हालांकि स्विट्ज़रलैंड ने अपने डॉलर आवंटन में बढ़ोतरी की। यह दर्शाता है कि वैश्विक डॉलर हिस्सेदारी में गिरावट का मतलब यह नहीं है कि केंद्रीय बैंक डॉलर में निवेश घटा रहे हैं।
कई देशों के भंडार डेटा से बदलाव के विशिष्ट कारण
2015 से 2019 के बीच 79 देशों के डेटा का विश्लेषण करते हुए, जिनमें से 76 का पूरा डेटा उपलब्ध था, यह पाया गया कि मुद्रा वरीयता में बदलाव ने डॉलर हिस्सेदारी को 1.2 प्रतिशत अंक तक कम किया, जबकि भंडार आकार में बदलाव का योगदान 1.5 प्रतिशत अंक था। 2019 से 2023 के अवधि में, 62 पूर्ण डेटा वाले देशों के मामले में, मुद्रा वरीयता में थोड़ी बढ़ोतरी (+0.3 अंक) हुई, लेकिन भंडार आकार में कमी (-0.5 अंक) ने डॉलर हिस्सेदारी में गिरावट दी।
रिपोर्ट ने चीन, रूस, मैक्सिको और मोरक्को जैसे प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के 2023 के डॉलर आवंटन डेटा की कमी को भी स्वीकार किया। उनका अनुमान है कि इन देशों का कुल मुद्रा वरीयता बदलाव लगभग -2.0 प्रतिशत अंक है, जो वैश्विक डॉलर हिस्सेदारी में 2.3 प्रतिशत अंक की गिरावट से मेल खाता है। इससे पता चलता है कि प्रमुख रिजर्व धारकों के अधूरे सार्वजनिक डेटा के कारण अनिश्चितताएं बनी हुई हैं।
रिजर्व विविधीकरण से केंद्रीय बैंकों के बिटकॉइन निवेश की पुष्टि नहीं
मार्च 2024 की एक नई फेडरैल रिपोर्ट (संख्या 1087) ने रिजर्व्स को दो श्रेणियों में विभाजित किया: एकतरफा तरलता आवश्यकताओं के लिए – जैसे व्यापार निपटान, विदेशी ऋण सेवा और मुद्रा स्थिरीकरण के लिए – और दूसरी निवेश विविधीकरण के लिए। विभिन्न तरलता संकेतकों के आधार पर, रिपोर्ट ने निष्कर्ष निकाला कि ऐसी विविधीकरण गतिविधियां जरूरी नहीं कि केंद्रीय बैंकों के क्रिप्टोक्यूरेंसी, खासकर बिटकॉइन में निवेश की ओर संकेत हों।
1999 से 2023 तक के भंडार पोर्टफोलियो के विकास का अध्ययन करते हुए, केंद्र बैंकों द्वारा बिटकॉइन को औपचारिक रिजर्व में शामिल करने के कोई पुष्ट मामले नहीं मिलते। एक अपवाद चेक नेशनल बैंक का 13 नवंबर 2025 को $1 मिलियन के डिजिटल एसेट परीक्षण पोर्टफोलियो की घोषणा है, जिसमें बिटकॉइन, यूएसडी स्थिर सिक्के और टोकनीकृत जमा शामिल हैं। हालांकि, यह फंड आधिकारिक रिजर्व का हिस्सा नहीं माना जाता, जो डिजिटल संपत्ति के प्रति सतर्कता और सावधानी को दर्शाता है।
निष्कर्ष: डॉलर हिस्सेदारी गिरने के बावजूद केंद्रीय बैंक बिटकॉइन खरीदी का कोई स्पष्ट सबूत नहीं
न्यूयॉर्क फेड के निष्कर्ष यह स्पष्ट करते हैं कि वैश्विक डॉलर रिजर्व हिस्सेदारी में कमी जटिल संरचनात्मक कारणों का परिणाम है, न कि केंद्रीय सरकारी बैंकों की बिटकॉइन खरीद का संकेत। बिटकॉइन की सरकारी मांग को पुष्टि करने के लिए विस्तृत पारदर्शिता की जरूरत होगी, जिसमें संपत्ति आवंटन, धन स्रोत और लेन-देन रिकॉर्ड शामिल हो, साथ ही आधिकारिक रिजर्व और अन्य निवेशों के बीच स्पष्ट विभाजन हो।
इसलिए, डॉलर रिजर्व हिस्सेदारी में कमी और केंद्रीय बैंक बिटकॉइन खरीद के बीच के संबंध केवल अटकलें ही बनी हुई हैं। आधिकारिक रिजर्व विविधीकरण में क्रिप्टोकरेंसी की भागीदारी की पुष्टि के लिए भविष्य में अधिक पारदर्शिता और रिपोर्टिंग आवश्यक होगी।