प्रमुख बैंकों ने चांदी पर चेतावनी दी: औद्योगिक मांग में कमजोरी और फेड दृष्टिकोण लाभ को सीमित कर सकत…

• स्पॉट सिल्वर और सिल्वर फ्यूचर्स की कीमतों में भारी गिरावट आई है, यूबीएस ग्रुप (UBS), एचएसबीसी बैंक (HSBC) और मैक्वेरी ग्रुप (Macquarie) ने भविष्य के लिए सतर्क दृष्टिकोण जारी किया है, जो मुख्य रूप से औद्योगिक मांग में कमी और संभावित मौद्रिक नीति के सख्त होने के प्रभाव से प्रभावित है।
• 2025 से लगभग 140% की वृद्धि दर्ज करने और 2026 के 28 जनवरी को प्रति औंस 120 डॉलर से ऊपर के ऐतिहासिक उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद, सिल्वर बाजार में उल्लेखनीय गिरावट आई है, उच्च कच्चे माल की लागत औद्योगिक खरीदारों को खरीदारी कम करने के लिए प्रेरित कर रही है, सिल्वर की अद्वितीय औद्योगिक विशेषता कीमत पर नकारात्मक प्रभाव डाल रही है।
• प्रमुख निवेश बैंक आमतौर पर उम्मीद करते हैं कि सिल्वर के लिए भविष्य में वृद्धि की गुंजाइश सीमित है, क्योंकि केंद्रीय बैंक के भंडार संपत्ति के रणनीतिक खरीद समर्थन की कमी है, और फेडरल रिजर्व (Fed) 2027 की पहली छमाही में ब्याज दर बढ़ा सकता है, गोल्ड-सिल्वर अनुपात के और बढ़ने की उम्मीद है, स्पॉट सिल्वर पिछले दो हफ्तों में प्रति औंस 75 से 78 डॉलर के दायरे में बना हुआ है, एक दिन की गिरावट 3.7% से अधिक है।

औद्योगिक मांग मूल्य क्षरण प्रभाव का सामना कर रही है

पिछले डेढ़ साल में सिल्वर की कीमतों में भारी वृद्धि ने डाउनस्ट्रीम वास्तविक अर्थव्यवस्था श्रृंखला पर महत्वपूर्ण नकारात्मक प्रभाव डाला है। यूबीएस ग्रुप (UBS) द्वारा जारी नवीनतम उद्योग अनुसंधान रिपोर्ट के अनुसार, कंप्यूटर, मोबाइल टर्मिनल, सौर पैनल और ऑटोमोबाइल निर्माण जैसे उन्नत औद्योगिक क्षेत्रों में सिल्वर का व्यापक उपयोग इसे आर्थिक चक्र और लागत में उतार-चढ़ाव के प्रति अधिक संवेदनशील बनाता है। यूबीएस विश्लेषकों ने स्पष्ट रूप से कहा है कि जब तक सिल्वर की कीमतें वर्तमान उच्च स्तर पर बनी रहती हैं, औद्योगिक क्षेत्र की मांग में क्षरण की घटना जारी रह सकती है। वैश्विक प्रमुख केंद्रीय बैंकों द्वारा आधिकारिक भंडार संपत्ति के रूप में रणनीतिक निरंतर खरीद समर्थन की कमी के कारण, सिल्वर की कीमत का गठन निजी निवेश मांग और औद्योगिक खपत के सीमांत परिवर्तनों पर अत्यधिक निर्भर है, जिससे यह वस्तु चक्र के नीचे के चरण में जोखिम प्रतिरोध क्षमता में सोने से स्पष्ट रूप से कमजोर है।

गोल्ड-सिल्वर अनुपात पूर्वानुमान संरचनात्मक विस्तार का सामना करेगा

एचएसबीसी बैंक (HSBC) द्वारा गुरुवार को जारी नवीनतम बाजार पूर्वानुमान रिपोर्ट में कहा गया है कि वर्तमान में सिल्वर की संपत्ति मूल्यांकन मौलिक दृष्टिकोण से अपेक्षाकृत उच्च स्थिति में है, भविष्य की मूल्य प्रवृत्ति सोने के साथ महत्वपूर्ण विभाजन दिखा सकती है। एचएसबीसी विश्लेषण टीम का मानना है कि पूर्व मूल्यांकन प्रीमियम के कारण, सिल्वर की कीमतों के लिए अल्पकालिक वृद्धि की गुंजाइश स्पष्ट रूप से चरणबद्ध रूप से सीमित है। यहां तक कि वैश्विक मैक्रो अनिश्चितता के कारण सोने की कीमतों में वृद्धि के बावजूद, गोल्ड-सिल्वर अनुपात के विस्तार की उम्मीद है। इसका मतलब है कि सिल्वर का प्रदर्शन सोने से काफी पीछे रह सकता है, यहां तक कि सोने की वृद्धि के समय स्वतंत्र मूल्य गिरावट भी हो सकती है। वर्तमान में सिल्वर का निवेश प्रीमियम इसकी उच्च अस्थिरता से उत्पन्न संभावित जोखिम को पूरी तरह से संतुलित करने के लिए पर्याप्त नहीं है, इसलिए संस्थागत निवेशकों की नजर में कुल होल्डिंग आकर्षण में कमी आई है।

मौद्रिक नीति का दीर्घकालिक मार्ग कीमती धातुओं के मूल्यांकन को दबा रहा है

मैक्रो नीति चक्र से देखते हुए, गैर-लाभकारी संपत्तियों पर दीर्घकालिक ब्याज दर मार्ग का दबाव अभी भी महत्वपूर्ण है। मैक्वेरी ग्रुप (Macquarie) के रणनीतिकारों ने नवीनतम रिपोर्ट में भविष्यवाणी की है कि फेडरल रिजर्व (Fed) 2027 की पहली छमाही में ब्याज दर वृद्धि चक्र शुरू कर सकता है, यह संभावित तरलता सख्ती की उम्मीद पहले से ही कीमती धातु बाजार पर नीचे की ओर दबाव डाल रही है। मैक्वेरी का अनुमान है कि 2026 के शेष व्यापारिक समय में, सिल्वर की औसत कीमत वर्तमान दायरे के आसपास बनी रह सकती है। हालांकि, यदि मध्य पूर्व की स्थिति जैसे वैश्विक भू-राजनीतिक जोखिमों में वास्तविक कमी आती है, तो सिल्वर बाजार का पूर्व जोखिम प्रीमियम तेजी से कम हो सकता है; और यदि मैक्रो आर्थिक वातावरण और बिगड़ता है, तो औद्योगिक मांग में तेजी से कमी सिल्वर की कीमतों में और गहरी गिरावट का कारण बन सकती है।

प्रमुख तकनीकी स्तर और हालिया बाजार प्रदर्शन

वर्ष के भीतर सिल्वर की कीमतों में तीव्र उतार-चढ़ाव ने बाजार में बुल और बियर के बीच संघर्ष को बढ़ा दिया है। इस दौर की सिल्वर मूल्य वृद्धि चक्र 2026 के 28 जनवरी को ऐतिहासिक शिखर पर पहुंची, जब स्पॉट कीमतें एक बार प्रति औंस 120 डॉलर को पार कर गईं, लेकिन इसके बाद एक ही व्यापारिक दिन में लगभग 30% की भारी गिरावट दर्ज की गई। इसके बाद, स्पॉट सिल्वर ने 2026 के 20 मार्च को प्रति औंस 67.60 डॉलर के वार्षिक निचले स्तर पर पहुंचने के बाद तकनीकी सुधार शुरू किया। मई के मध्य में, स्पॉट और फ्यूचर्स की कीमतें फिर से प्रति औंस 87 डॉलर के करीब पहुंच गईं, लेकिन तुरंत एक नई संस्थागत बिक्री लहर को प्रेरित किया। गुरुवार (28 मई) के समापन तक, स्पॉट सिल्वर की नवीनतम रिपोर्ट प्रति औंस 72.13 डॉलर थी, निकटवर्ती सिल्वर फ्यूचर्स प्रति औंस 72.16 डॉलर पर थे, एक दिन की गिरावट 3.7% तक पहुंच गई, बाजार ने स्पष्ट रूप से चरणबद्ध दबाव झेलने वाला उतार-चढ़ाव दिखाया।