- ली ऑटोमोबाइल्स की पहली तिमाही में समायोजित शुद्ध घाटा 21.2 अरब युआन तक पहुंच गया, जबकि पिछले वर्ष की समान अवधि में यह 10.2 अरब युआन का शुद्ध लाभ था। राजस्व में 11.4% की गिरावट आई और यह 230 अरब युआन पर आ गया, लेकिन यह बाजार की सामान्य अपेक्षा 215.7 अरब युआन से अधिक था।
- मॉडल परिवर्तन चक्र, कच्चे माल की कीमतों में उतार-चढ़ाव और नए मॉडल की डिलीवरी उपायों के प्रभाव के कारण, पहली तिमाही में समग्र सकल लाभ मार्जिन पिछले वर्ष की समान अवधि के 20.5% से घटकर 7.9% हो गया, और वाहन का सकल लाभ मार्जिन भी घटकर 6.1% हो गया।
- कंपनी ने दूसरी तिमाही के लिए कमजोर पूर्वानुमान दिया है, जिसमें वाहन डिलीवरी की मात्रा में 10% से 14.5% की कमी और कुल राजस्व में 16% से 20.2% की कमी की उम्मीद है, साथ ही 1 अरब डॉलर के शेयर पुनर्खरीद योजना को लागू करने की घोषणा की है।
राजस्व की अपेक्षा से अधिकता लाभ मार्जिन के दबाव को नहीं छुपा सकती
हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज द्वारा प्रकट वित्तीय डेटा के अनुसार, ली ऑटोमोबाइल्स ने 2026 की पहली तिमाही में 21.2 अरब युआन का समायोजित शुद्ध घाटा दर्ज किया, जो पिछले लाभकारी प्रदर्शन को जारी नहीं रख सका। हालांकि तिमाही का परिचालन राजस्व 11.4% घटकर 230 अरब युआन हो गया, लेकिन यह लंदन स्टॉक एक्सचेंज समूह के समेकित विश्लेषकों की अपेक्षा 215.7 अरब युआन से बेहतर था। वित्तीय संकेतकों में गिरावट मुख्य रूप से समग्र बिक्री वातावरण के पुनर्गठन और मुख्य मॉडल परिवर्तन चक्र के कारण हुई। यदि आने वाले कुछ तिमाहियों में बाजार की मांग प्रभावी रूप से नहीं बढ़ती है, तो कंपनी के वित्तीय नकदी प्रवाह को आगे के समायोजन के दबाव का सामना करना पड़ सकता है।
मॉडल परिवर्तन और आपूर्ति श्रृंखला में उतार-चढ़ाव ने सकल लाभ को प्रभावित किया
वित्तीय रिपोर्ट में सबसे ध्यान देने योग्य डेटा सकल लाभ मार्जिन की उल्लेखनीय कमी है। पहली तिमाही में ली ऑटोमोबाइल्स का समग्र सकल लाभ मार्जिन 7.9% दर्ज किया गया, जो पिछले वर्ष की समान अवधि के 20.5% और पिछली तिमाही के 17.8% से स्पष्ट रूप से कम हो गया। साथ ही, इस तिमाही में वाहन का सकल लाभ मार्जिन भी घटकर 6.1% हो गया। प्रबंधन ने सकल लाभ मार्जिन में गिरावट का कारण ली i6 मॉडल की डिलीवरी उपायों, कच्चे माल की कीमतों में तीव्र उतार-चढ़ाव और मॉडल के नए और पुराने परिवर्तन के कारण होने वाली चरणबद्ध लागत वृद्धि को बताया। यदि कच्चे माल की कीमतें उच्च स्तर पर बनी रहती हैं, या नए मॉडल की उत्पादन क्षमता की वृद्धि की गति अपेक्षा से कम होती है, तो अल्पकालिक में वाहन का सकल लाभ मार्जिन एकल अंक स्तर पर बना रह सकता है।
खर्च नियंत्रण और पूंजी वापसी साथ-साथ
संचालन खर्च के मामले में, ली ऑटोमोबाइल्स की पहली तिमाही में अनुसंधान और विकास में निवेश 27 अरब युआन था, जो साल-दर-साल 8.3% बढ़ा, लेकिन तिमाही-दर-तिमाही 9.8% कम हुआ, यह दर्शाता है कि कंपनी बाजार के बदलावों का सामना करते हुए अनुसंधान और विकास की गति और धन आवंटन को समायोजित कर रही है। पूंजी बाजार के विश्वास को बढ़ाने और दीर्घकालिक विकास की संभावनाओं के प्रति प्रतिबद्धता को दर्शाने के लिए, कंपनी ने 1 अरब डॉलर के शेयर पुनर्खरीद योजना को लागू करने की घोषणा की है। विश्लेषकों ने कहा कि मजबूत नकदी भंडार ली ऑटोमोबाइल्स को रणनीतिक निवेश की लचीलापन प्रदान करता है, लेकिन यदि शेयर पुनर्खरीद की गति बाजार की भावना के बदलाव से मेल नहीं खाती है, तो इसका शेयर मूल्य पर समर्थन प्रभाव सीमित हो सकता है।
दूसरी तिमाही के पूर्वानुमान में सामान्य दबाव की उम्मीद जारी
2026 की दूसरी तिमाही के लिए, ली ऑटोमोबाइल्स द्वारा दिए गए आधिकारिक पूर्वानुमान में मांग और राजस्व में निरंतर कमजोरी दिखाई देती है। कंपनी को उम्मीद है कि दूसरी तिमाही में वाहन डिलीवरी की मात्रा 95,000 से 100,000 के बीच होगी, जो साल-दर-साल 10% से 14.5% की गिरावट होगी; कुल राजस्व 241 अरब से 254 अरब युआन के बीच होने की उम्मीद है, जो साल-दर-साल 16% से 20.2% की गिरावट होगी। यह पूर्वानुमान दर्शाता है कि नए और पुराने मॉडल के परिवर्तन की पीड़ा अभी भी जारी है। निवेश बैंक जेफरीज ने अपनी नवीनतम रिपोर्ट में कहा कि हालांकि नए जारी किए गए L9 मॉडल में मजबूत मूल्य प्रस्ताव है, जो कुछ अल्पकालिक लाभ दबाव को कम करने में मदद कर सकता है, लेकिन छह सीटों वाले SUV खंड में प्रतिस्पर्धा के बढ़ते तापमान के साथ, एक फेनोमेनल हिट बनाने की कठिनाई में उल्लेखनीय वृद्धि हो रही है, इसलिए इसकी होल्ड रेटिंग को बनाए रखा गया है।
