- जापान की 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड की यील्ड लगातार नौ कारोबारी दिनों तक बढ़ी, एक समय 2.88% तक पहुंच गई, जो सितंबर 1996 के बाद का सबसे उच्च स्तर है, और 19 वर्षों की सबसे लंबी वृद्धि का रिकॉर्ड बनाया।
- ताकाईची साना सरकार ने 2040 वित्तीय वर्ष तक सार्वजनिक-निजी संयुक्त निवेश में 370 ट्रिलियन येन से अधिक निवेश करने की योजना बनाई है, लेकिन विशेष वित्तीय स्रोतों को स्पष्ट नहीं किया, जिससे उसके वित्तीय अनुशासन पर गंभीर चिंताएं उत्पन्न हुई हैं।
- फ्रांस की सोसाइटी जनरल के रणनीतिकार एडवर्ड्स ने कड़ी चेतावनी दी, सीधे जापानी बॉन्ड यील्ड के उछाल और येन के कमजोर होने के विचलन को बाजार के विश्वास के पतन के रूप में देखा, जिससे 2022 के ब्रिटेन के ट्रस क्षण की पुनरावृत्ति की आशंका है।
वित्तीय विस्तार योजना ने बॉन्ड बाजार में तीव्र पुनर्मूल्यांकन को प्रेरित किया
हाल ही में जापानी सरकारी बॉन्ड की भारी बिकवाली हुई, और दीर्घकालिक बॉन्ड यील्ड ने जर्मनी को भी पीछे छोड़ दिया, जिससे यील्ड कर्व तेजी से खड़ी हो गई। दाइवा सिक्योरिटीज के वरिष्ठ अर्थशास्त्री केंटो मिनामी ने कहा कि दीर्घकालिक मूल्य का जोखिम प्रीमियम तेजी से पुनर्मूल्यांकन किया जा रहा है, और बाजार की अपेक्षाओं और सरकारी नीतियों के बीच स्पष्ट असंगति दिखाई दे रही है, जो निवेशकों की ताकाईची सरकार की बड़े पैमाने पर वित्तीय विस्तार योजना के प्रति सतर्कता को दर्शाती है।
नीतिगत सीमाएं केंद्रीय बैंक की ब्याज दर वृद्धि की गति को बाधित करती हैं
हालांकि जापान के केंद्रीय बैंक ने जून के मध्य में ब्याज दर को 1% तक बढ़ा दिया है, लेकिन उच्च मुद्रास्फीति के दबाव के सामने यह अपर्याप्त प्रतीत होता है। मिज़ुहो सिक्योरिटीज के विश्लेषक ने बताया कि ताकाईची प्रशासन आर्थिक वृद्धि के लिए उदार मौद्रिक नीति को प्राथमिकता देता है, जिससे बाजार को चिंता है कि जापान के केंद्रीय बैंक के भविष्य में नीतियों को सख्त करने की क्षमता अत्यधिक सीमित हो जाएगी।
येन के विचलन की तर्कहीनता बाजार के विश्वास के पतन को उजागर करती है
पारंपरिक आर्थिक तर्क में, बॉन्ड यील्ड में भारी वृद्धि आमतौर पर पूंजी प्रवाह को आकर्षित करती है और विनिमय दर को समर्थन देती है, लेकिन वर्तमान में जापानी बॉन्ड यील्ड के उछाल के साथ येन लगातार कमजोर हो रहा है। फ्रांस की सोसाइटी जनरल के रणनीतिकार एडवर्ड्स ने "ग्लोबल स्ट्रैटेजी वीकली" में विश्लेषण किया कि इस असामान्य परिसंपत्ति विचलन से पता चलता है कि बाजार का येन की वास्तविक मूल्य पर विश्वास टूट रहा है।
सीमापार पूंजी का उल्टा प्रवाह या अमेरिकी शेयर बाजार के मूल्यांकन के पुनर्मूल्यांकन के साथ सह-गूंज
दुनिया के दीर्घकालिक सस्ते धन आपूर्ति करने वाले देश के रूप में, यदि जापानी बॉन्ड बाजार की यील्ड 4% या उससे अधिक के स्तर तक बढ़ती है, तो यह वैश्विक आर्बिट्रेज पूंजी को बड़े पैमाने पर जापान की ओर लौटने के लिए आकर्षित करेगी। यह कदम वर्तमान में 20 गुना से अधिक के फॉरवर्ड पी/ई अनुपात वाले अमेरिकी शेयर बाजार को उच्च स्तर पर बनाए रखने में कठिनाई पैदा कर सकता है, और यहां तक कि अंतर्राष्ट्रीय निपटान बैंक की चेतावनी के अनुसार एआई नेटवर्क बुलबुले के फटने के जोखिम के साथ सह-गूंज कर सकता है, जिससे वैश्विक जोखिम परिसंपत्तियों के मूल्यांकन में सुधार हो सकता है।
