- मध्य पूर्व की भू-राजनीतिक स्थिति में अचानक वृद्धि के कारण होर्मुज जलडमरूमध्य अनिश्चितकाल के लिए बंद हो गया, जिससे ब्रेंट कच्चे तेल की कीमतों में 4% से अधिक की तेजी आई। वैश्विक ऊर्जा आपूर्ति में रुकावट के जोखिम ने निश्चित आय बाजार की दीर्घकालिक मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं को बढ़ा दिया।
- यूरोज़ोन सरकारी बॉन्ड की यील्ड एक महीने से अधिक के उच्च स्तर के पास बनी रही, क्योंकि ऊर्जा की कीमतों में वृद्धि से उत्पन्न मुद्रास्फीति के दबाव ने पारंपरिक भू-राजनीतिक संघर्षों से उत्पन्न सुरक्षित निवेश की मांग को पीछे छोड़ दिया, जिससे जर्मन बॉन्ड की कीमतों पर दबाव बना रहा।
- यूरोपीय सेंट्रल बैंक की भविष्य की ब्याज दर कटौती की राह के प्रति बाजार की अपेक्षाओं में मामूली संशोधन हुआ है, निवेशक उस रात के लिए निर्धारित हॉकिश अधिकारियों के सार्वजनिक बयानों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, ताकि यूरोज़ोन की मुख्य मुद्रास्फीति और मौद्रिक नीति के संभावित प्रभाव का आकलन किया जा सके।
ऊर्जा की कीमतों में वृद्धि ने मुद्रास्फीति की स्थिरता की अपेक्षाओं को मजबूत किया
होर्मुज जलडमरूमध्य का अनिश्चितकालीन बंद होना सीधे ब्रेंट कच्चे तेल की कीमतों में 4.4% की तेजी का कारण बना। कच्चे तेल की कीमतों में पुनः वृद्धि ने भू-राजनीतिक संघर्षों में आमतौर पर देखी जाने वाली सरकारी बॉन्ड की सुरक्षित निवेश की मांग को प्रभावी रूप से दबा दिया, बाजार की पूंजी प्रवाह ने निवेशकों की दीर्घकालिक मुद्रास्फीति की गहरी चिंताओं को दर्शाया। वस्तुओं की कीमतों में वृद्धि ने निश्चित आय बाजार की मुद्रास्फीति संतुलन दर का पुनर्मूल्यांकन किया, जिससे व्यापारियों को अपने निवेश पोर्टफोलियो में दीर्घकालिक जीवन लागत में वृद्धि के जोखिम को पुनः समायोजित करने के लिए प्रेरित किया।
यूरोज़ोन की बेंचमार्क यील्ड उच्च स्तर पर बनी रही
जर्मनी के 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड की यील्ड, जो यूरोज़ोन के उधार लागत का बेंचमार्क है, वर्तमान में 3.05% पर है, हाल की वृद्धि को बनाए रखते हुए और चार सप्ताह से अधिक के उच्च स्तर पर बनी हुई है। इस बीच, मौद्रिक नीति के प्रति अधिक संवेदनशील जर्मनी के 2-वर्षीय सरकारी बॉन्ड की यील्ड भी 2.68% तक बढ़ गई है। दीर्घकालिक और अल्पकालिक जर्मन बॉन्ड की यील्ड में एक साथ वृद्धि से संकेत मिलता है कि आपूर्ति पक्ष के झटके के सामने, बॉन्ड बाजार ने ब्याज दरों के लंबे समय तक उच्च स्तर पर बने रहने की अपेक्षा के प्रति एक चरणबद्ध सहमति प्राप्त की है।
यूरोपीय सेंट्रल बैंक की ब्याज दर कटौती की राह नीति पुनर्मूल्यांकन का सामना कर रही है
क्षेत्रीय कूटनीतिक प्रयासों के विफल होने के कारण पिछले सप्ताह निश्चित आय संपत्तियों की भारी बिकवाली हुई, जिससे जर्मनी के 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड की यील्ड ने पांच सप्ताह में सबसे बड़ी साप्ताहिक वृद्धि दर्ज की। बाजार सहभागियों ने यूरोपीय सेंट्रल बैंक की अचानक मैक्रोइकोनॉमिक झटकों के सामने नीति की लचीलेपन का पुनर्मूल्यांकन करना शुरू कर दिया है। यदि संरचनात्मक ऊर्जा संकट मूल्य श्रृंखला में द्वितीयक प्रसार का कारण बनता है, तो यूरोपीय सेंट्रल बैंक की सामान्य ब्याज दर कटौती चक्र को बीच में ही रोकने के लिए मजबूर किया जा सकता है।
केंद्रीय बैंक के अधिकारी का भाषण नई दिशा का संकेत दे सकता है
वर्तमान में बाजार का ध्यान यूरोपीय सेंट्रल बैंक की कार्यकारी समिति की सदस्य इसाबेल श्नाबेल (Isabel Schnabel) के उस दिन देर से दिए जाने वाले भाषण पर केंद्रित है। गवर्निंग काउंसिल में एक दृढ़ हॉकिश प्रतिनिधि के रूप में, खाड़ी क्षेत्र के संकट और मुख्य मुद्रास्फीति के जोखिम के प्रति उनका दृष्टिकोण अत्यंत महत्वपूर्ण है। यदि उनके बयान में मूल्य वृद्धि के प्रति कड़ा चेतावनी संकेत मिलता है, तो यूरोज़ोन बॉन्ड यील्ड कर्व में नई उथल-पुथल हो सकती है और अवधि प्रीमियम बढ़ सकता है।
