- सोमवार को एशियाई शुरुआती कारोबार में स्पॉट गोल्ड की बिक्री हुई, जिससे यह प्रति औंस 4060.96 डॉलर तक गिर गया, जो 1.4% की गिरावट थी। दिन के दौरान यह 58 डॉलर तक गिरा, जिससे पिछले सप्ताह की सभी बढ़तें समाप्त हो गईं। इसका मुख्य कारण सप्ताहांत में अमेरिका-ईरान के भू-राजनीतिक संघर्ष का तीव्र उन्नयन था, जिसने ऊर्जा की कीमतों में वृद्धि और मुद्रास्फीति के पुनरुत्थान की चिंताओं को जन्म दिया।
- मध्य पूर्व की स्थिति के बिगड़ने से मुद्रास्फीति के स्थायित्व की उम्मीदें बढ़ गई हैं, जिससे निवेशकों को चिंता है कि फेडरल रिजर्व को लंबे समय तक उच्च ब्याज दरें बनाए रखने या यहां तक कि फिर से दरें बढ़ाने के लिए मजबूर किया जा सकता है। चूंकि सोना स्वयं ब्याज आय उत्पन्न नहीं करता है, इसलिए उधार लागत में वृद्धि की उम्मीदें कीमती धातु परिसंपत्तियों से धन के बहिर्वाह को प्रेरित कर रही हैं, जो ब्याज वाली परिसंपत्तियों की ओर जा रही हैं।
- नवीनतम आंकड़े दिखाते हैं कि संस्थागत निवेशक लाभ लेने की प्रक्रिया को तेज कर रहे हैं, और सोने के बाजार में कुल मिलाकर धन का शुद्ध बहिर्वाह हो रहा है, जो एक रक्षात्मक विशेषता प्रदर्शित कर रहा है। वर्तमान में बाजार नए फेडरल रिजर्व अध्यक्ष केविन वॉश की आगामी कांग्रेस सुनवाई और जून उपभोक्ता मूल्य सूचकांक की घोषणा पर ध्यान केंद्रित कर रहा है, ताकि नीति पथ के आगे के संकेत मिल सकें।
भू-राजनीतिक स्थिति के बिगड़ने से ऊर्जा मुद्रास्फीति का जोखिम बढ़ा
मध्य पूर्व में आपूर्ति और मांग के मार्ग में संघर्ष के उन्नयन ने वैश्विक ऊर्जा मुद्रास्फीति के जोखिम प्रीमियम को सीधे बढ़ा दिया है। होर्मुज जलडमरूमध्य की स्थिति के अराजकता में फंसने के कारण, वस्त्र आपूर्ति श्रृंखला में बाधा की उम्मीद ने निवेशकों को द्वितीयक मुद्रास्फीति दबाव का पुनर्मूल्यांकन करने के लिए मजबूर किया है। यह व्यापक अनिश्चितता सोने की पारंपरिक सुरक्षित निवेश खरीद में नहीं बदली है, बल्कि मुद्रा प्राधिकरणों द्वारा उच्च ब्याज दर चक्र के विस्तार की उम्मीदों को बढ़ा दिया है, जिससे कीमती धातु क्षेत्र पर दबाव पड़ा है।
फेडरल रिजर्व की दर वृद्धि की उम्मीदें पुनर्जीवित होने से मूल्यांकन पर दबाव
नवीनतम जारी बैठक के मिनट्स ने दिखाया कि फेडरल रिजर्व के निर्णय निर्माताओं के बीच मुद्रास्फीति की चिंताएं स्पष्ट रूप से बढ़ गई हैं। एक ऐसे व्यापक पृष्ठभूमि में जहां उधार लागत लंबे समय तक उच्च स्तर पर बनी रह सकती है, बिना ब्याज वाली परिसंपत्तियों की धारण लागत में भारी वृद्धि हुई है, जिससे उनकी आकर्षण शक्ति लगातार कम हो रही है। बाजार का धन प्रवाह कीमती धातुओं से बिना जोखिम वाले आय परिसंपत्तियों की ओर स्थानांतरित हो रहा है, जिससे सोने के मूल्यांकन को चरणबद्ध पुनर्मूल्यांकन का सामना करना पड़ रहा है। यदि मुख्य मुद्रास्फीति संकेतक पुनः उछाल लेते हैं, तो बाजार मूल्य निर्धारण को आगे के सुधार का सामना करना पड़ सकता है।
संस्थागत सट्टा लंबी स्थिति में सीमांत बदलाव
अमेरिकी कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन के नवीनतम आंकड़े दिखाते हैं कि सट्टा लंबी स्थिति में स्पष्ट कटौती हुई है। हेज फंड और बड़े परिसंपत्ति प्रबंधन संस्थान सोने के फ्यूचर्स और विकल्पों में शुद्ध लंबी स्थिति को 114,854 अनुबंधों तक घटा चुके हैं, जो मुख्यधारा के धन के जोखिम की प्राथमिकता में सीमांत बदलाव को दर्शाता है। लाभ लेने की प्रक्रिया के बड़े पैमाने पर बाहर निकलने ने पिछले ऊपर की ओर चक्र को समाप्त कर दिया है, और बाजार की लंबी ताकत में स्पष्ट कमजोरी आई है।
प्रमुख व्यापक चर ने क्रॉस-एसेट इंटरलिंकिंग को प्रेरित किया
इस सप्ताह बाजार नए फेडरल रिजर्व अध्यक्ष केविन वॉश की कांग्रेस सुनवाई और नवीनतम जून उपभोक्ता मूल्य सूचकांक का स्वागत करेगा। कई व्यापक घटनाओं के प्रतिध्वनि ने बाजार की भावना को अत्यधिक सतर्क बना दिया है, ICE डॉलर सूचकांक में 0.2% की मामूली वृद्धि हुई है, जबकि चांदी और प्लैटिनम समूह धातुएं एक साथ गिर गई हैं। यदि आर्थिक आंकड़े उम्मीद से अधिक होते हैं या नीति रुख बाज पक्षीय होता है, तो डॉलर परिसंपत्तियों की मजबूती कीमती धातु मूल्य निर्धारण तंत्र पर लगातार सीमांत दबाव बनाएगी।
