अमेरिका-ईरान तनाव से मुद्रास्फीति की चिंता बढ़ी, सोना दो महीने के निचले स्तर पर

• भू-राजनीतिक स्थिति के उन्नयन के कारण डॉलर और कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि के चलते हाजिर सोने की कीमतें गुरुवार के व्यापार में दो महीने के निचले स्तर पर आ गईं, जिससे मुद्रास्फीति की पुनरुद्धार और फेडरल रिजर्व द्वारा उच्च ब्याज दरों को लंबे समय तक बनाए रखने की चिंता बढ़ गई।
• अमेरिकी सेना ने ईरान के भीतर सैन्य ठिकानों पर नए हमले किए, जिसके बाद ईरान ने अमेरिकी वायु सेना के अड्डे पर प्रतिशोधात्मक हमला किया, जिससे अंतरराष्ट्रीय तेल की कीमतों में 3% से अधिक की वृद्धि हुई और बाजार के सुरक्षित निवेश के प्रवाह को और अधिक उलट दिया।
• डॉलर सूचकांक एक सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुंच गया, जिससे डॉलर में मूल्यवान वस्तुओं पर सीधा दबाव पड़ा, जबकि बाजार का ध्यान अमेरिकी व्यक्तिगत उपभोग व्यय मूल्य सूचकांक पर केंद्रित हो गया है ताकि मौद्रिक नीति की दिशा का आकलन किया जा सके।

भू-राजनीतिक स्थिति के बिगड़ने से संपत्ति की कीमतों में संबंध

नवीनतम बाजार डेटा के अनुसार, लंदन हाजिर सोना 1.8% गिरकर प्रति औंस 4375.78 डॉलर पर आ गया, जो 26 मार्च के बाद से सबसे निचला स्तर है। इसी समय, न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज में जून डिलीवरी के लिए सोने के वायदा की कीमत 1.6% गिरकर प्रति औंस 4373.90 डॉलर पर आ गई। इस बार सोने की कीमत में गिरावट का मुख्य कारण अमेरिका-ईरान सैन्य संघर्ष का फिर से उन्नयन है। अमेरिकी अधिकारियों ने पुष्टि की कि अमेरिकी सेना ने होर्मुज जलडमरूमध्य के पास वाणिज्यिक जहाजों के लिए खतरा पैदा करने वाली ईरानी सैन्य सुविधाओं पर हमला किया। इसके बाद, ईरानी रिवोल्यूशनरी गार्ड ने अमेरिकी वायु सेना के अड्डे पर प्रतिशोधात्मक हमला करने की घोषणा की। भू-राजनीतिक उथल-पुथल ने सामान्य समय की तरह सोने की सुरक्षित निवेश खरीद को उत्पन्न नहीं किया, बल्कि ऊर्जा की कीमतों को बढ़ाकर अधिक जटिल मैक्रोइकोनॉमिक श्रृंखला प्रतिक्रिया उत्पन्न की, जिससे लंबी स्थिति वाले निवेशकों को अपनी स्थिति बंद करने के लिए मजबूर होना पड़ा।

डॉलर की मजबूती और वस्तुओं की कीमतों पर दबाव

जैसे-जैसे अमेरिका-ईरान संघर्ष बढ़ा, डॉलर सूचकांक सुरक्षित निवेश के प्रवाह के कारण बढ़ गया और एक सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुंच गया। चूंकि वैश्विक सोना मुख्य रूप से डॉलर में मूल्यवान होता है, डॉलर की निरंतर मजबूती ने अन्य मुद्राओं के धारकों के लिए सोना खरीदने की वास्तविक लागत बढ़ा दी, जिससे सोने की कीमत पर भौतिक स्तर पर सीधा दबाव पड़ा। बाजार विश्लेषकों ने बताया कि वर्तमान में मध्य पूर्व की स्थिति में शांति समझौते की वार्ता बार-बार विफल हो रही है, भू-राजनीतिक अनिश्चितता डॉलर के लिए प्रणालीगत समर्थन में बदल रही है। विदेशी मुद्रा बाजार की मजबूत स्थिति ने कीमती धातुओं की आकर्षण को कमजोर कर दिया है, यदि डॉलर सूचकांक अंतरराष्ट्रीय पूंजी प्रवाह के समर्थन में उच्च स्तर पर बना रहता है, तो सोने की कीमतें अल्पावधि में महत्वपूर्ण गिरावट के दबाव का सामना करेंगी।

मुद्रास्फीति की चिंताओं के कारण मौद्रिक नीति की अपेक्षाएं पुनर्निर्मित

संघर्ष के बाद कच्चे तेल की कीमतें 3% से अधिक बढ़ गईं, इस परिवर्तन ने वैश्विक मुद्रास्फीति के फिर से बढ़ने की उम्मीदों को सीधे बढ़ा दिया। हालांकि सोना पारंपरिक रूप से मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में देखा जाता है, लेकिन कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों से उत्पन्न मुद्रास्फीति का दबाव अक्सर केंद्रीय बैंकों को अधिक सख्त मौद्रिक नीति अपनाने के लिए मजबूर करता है। फेडरल रिजर्व (फेड) की गवर्नर कुक ने बुधवार को सार्वजनिक बयान में जोर दिया कि टैरिफ बाधाओं, भू-राजनीतिक संघर्ष और कृत्रिम बुद्धिमत्ता से संबंधित निवेश में वृद्धि जैसी कई कारकों के कारण बढ़ती कीमतों की पृष्ठभूमि में, फेडरल रिजर्व के लिए अल्पकालिक ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखना वर्तमान में उपयुक्त विकल्प है। हालांकि, उन्होंने चेतावनी दी कि यदि मुख्य मुद्रास्फीति संकेतक में पुनरुद्धार के संकेत दिखाई देते हैं, तो फेडरल रिजर्व किसी भी समय ब्याज दरें बढ़ाने के लिए तैयार है। इस प्रकार की उच्च ब्याज दरें लंबे समय तक बनी रह सकती हैं, जिससे बिना ब्याज वाली संपत्ति सोने को रखने की अवसर लागत बढ़ जाती है, जो इसकी मुद्रास्फीति विरोधी विशेषता को संतुलित करती है।

कीमती धातु खंड का समग्र मूल्यांकन पुनरावृत्ति

सोने की कीमतों में भारी गिरावट के कारण, वैश्विक कीमती धातु बाजार में समग्र रूप से स्पष्ट मूल्यांकन पुनरावृत्ति देखी गई। हाजिर चांदी की कीमत 2.6% गिरकर प्रति औंस 72.70 डॉलर पर आ गई; हाजिर प्लैटिनम की कीमत 1.7% गिरकर प्रति औंस 1884.83 डॉलर पर आ गई, दोनों ही लगभग एक महीने के निचले स्तर पर पहुंच गए। इसके अलावा, हाजिर पैलेडियम की कीमत भी 2% गिरकर प्रति औंस 1362.70 डॉलर पर आ गई। दिन में जारी होने वाले अमेरिकी व्यक्तिगत उपभोग व्यय (PCE) मूल्य सूचकांक बाजार के लिए फेडरल रिजर्व की नीति दिशा का मुख्य संदर्भ आधार बनेगा। वर्तमान में निवेशकों की भावना सामान्य रूप से सतर्क हो गई है, यदि PCE डेटा से पता चलता है कि मुद्रास्फीति अभी भी जिद्दी है, तो वैश्विक कीमती धातु खंड का दबाव जारी रह सकता है, और परिसंपत्ति आवंटन निधि उच्च लाभ वाले निश्चित आय उपकरणों की ओर झुक सकती है।