तेल की बढ़ती कीमतों और अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में उछाल के बीच अमेरिकी शेयर बाजार ने शुक्रवार को उतार-चढ़ाव भरे सप्ताह का अंत मिश्रित प्रदर्शन के साथ किया। सत्र के दौरान तीनों प्रमुख सूचकांक और सभी सेक्टर किसी न किसी समय नीचे कारोबार कर रहे थे, लेकिन बाजार बंद होने से पहले प्रौद्योगिकी, औद्योगिक, उपभोक्ता विवेकाधीन और वित्तीय शेयरों में सुधार आया।
नैस्डैक कंपोजिट 0.4% बढ़कर 26,522 पर बंद हुआ। एसएंडपी 500 में 0.2% की बढ़त रही और यह 7,650 पर पहुंचा। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 0.2% गिरकर 51,682 पर बंद हुआ और इसकी गिरावट का सिलसिला लगातार तीसरे सप्ताह जारी रहा।
बाजार सितंबर की बैठक के बाद फेडरल रिजर्व की 25 बेसिस पॉइंट की ब्याज दर वृद्धि को अभी भी पचा रहा है। 2023 के बाद यह केंद्रीय बैंक की पहली दर वृद्धि थी। इसके बाद निवेशकों का ध्यान महंगाई, उधारी की लागत और मौद्रिक नीति की संभावित दिशा पर बना हुआ है।
तेल और ट्रेजरी यील्ड से तय हो रही बाजार की दिशा
Miller Tabak के मुख्य बाजार रणनीतिकार मैट मेली ने कहा कि बुनियादी परिस्थितियों में इतना बदलाव नहीं आया है जिससे निवेशकों को भरोसा हो कि तेल की कीमतें तेजी से गिरेंगी या मध्यम अवधि की यील्ड में बड़ी गिरावट आएगी। इस वजह से ऊर्जा कीमतें और बॉन्ड यील्ड शेयरों के मूल्यांकन के लिए महत्वपूर्ण कारक बनी हुई हैं।
निकट अवधि वाले वेस्ट टेक्सस इंटरमीडिएट कच्चे तेल के अनुबंध ने 101.96 डॉलर प्रति बैरल पर कारोबार शुरू किया, सत्र के दौरान 98.01 डॉलर का उच्च स्तर छुआ और अंततः 1.6% गिरकर 95.68 डॉलर पर बंद हुआ। कच्चे तेल की कीमत अब भी ऊंचे स्तर पर है। इससे यह चिंता बनी हुई है कि ऊर्जा लागत महंगाई का दबाव लंबे समय तक बनाए रख सकती है और मौद्रिक नीति में बदलाव की गुंजाइश सीमित कर सकती है।
पूरे ट्रेजरी यील्ड कर्व में बढ़ोतरी दर्ज की गई। 10-वर्षीय यील्ड 5.9 बेसिस पॉइंट बढ़कर 5.006% पर बंद हुई और फिर से 5% के ऊपर चली गई। 2-वर्षीय यील्ड 7.0 बेसिस पॉइंट बढ़कर 4.760% और 30-वर्षीय यील्ड 3.7 बेसिस पॉइंट बढ़कर 5.333% हो गई।
ऊंची यील्ड कंपनियों और उपभोक्ताओं की वित्तपोषण लागत बढ़ाती है। इसका दबाव शेयरों के मूल्यांकन पर भी पड़ सकता है, खासकर उन ग्रोथ कंपनियों पर जिनके शेयर ब्याज दरों में बदलाव के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं।
CME FedWatch के आंकड़ों के अनुसार, बाजार 28-29 अक्टूबर की फेडरल ओपन मार्केट कमेटी बैठक के बाद 25 बेसिस पॉइंट की एक और दर वृद्धि की 55.4% संभावना का अनुमान लगा रहा था। इस बैठक से पहले निवेशक महंगाई के आंकड़ों, श्रम बाजार की स्थिति और तेल कीमतों के फेड के नीतिगत आकलन पर असर पर नजर रखेंगे।
Wells Fargo की रेटिंग कटौती से नेटफ्लिक्स दबाव में
शुक्रवार को नेटफ्लिक्स (NFLX) एसएंडपी 500 के सबसे कमजोर प्रदर्शन करने वाले शेयरों में रहा और 4.7% गिर गया। Wells Fargo के विश्लेषक स्टीवन काहल ने स्ट्रीमिंग कंपनी की रेटिंग “Equal Weight” से घटाकर “Underweight” कर दी। उन्होंने 12 महीने का मूल्य लक्ष्य 80 डॉलर से घटाकर 57 डॉलर कर दिया।
नेटफ्लिक्स ने पिछले नवंबर में 10-फॉर-1 स्टॉक स्प्लिट किया था। काहल का नया मूल्य लक्ष्य बुधवार के बंद भाव से शेयर में लगभग 25% और गिरावट की संभावना दर्शाता था। उन्होंने कहा कि हाल के यूजर एंगेजमेंट रुझान चिंता पैदा कर रहे हैं और नेटफ्लिक्स के पास व्यापक सांस्कृतिक प्रभाव वाली कोई ओरिजिनल सीरीज नहीं है। उनके अनुसार, इन समस्याओं का असर अब कंपनी के कारोबारी प्रदर्शन और बाजार की उम्मीदों में दिखाई देने लगा है।
काहल ने कहा कि शेयर के प्रदर्शन में सुधार के लिए नेटफ्लिक्स को स्पष्ट बाजार पहुंच वाली एक बड़ी हिट देनी होगी। उन्होंने नेटफ्लिक्स की तुलना वॉल्ट डिज्नी से भी की, जिसके कंटेंट निर्माण के नतीजे हाल में अधिक स्पष्ट रहे हैं और जिसका कारोबार कंटेंट पर अधिक मजबूत तरीके से आधारित है।
विश्लेषक के अनुसार, नेटफ्लिक्स का प्रबंधन कई विकल्पों पर विचार कर सकता है। इनमें पूंजीगत व्यय बढ़ाना, ओरिजिनल प्रोग्रामिंग में अधिक निवेश करना या कंपनी की बैलेंस शीट का इस्तेमाल करके अतिरिक्त अधिग्रहण करना शामिल है। नेटफ्लिक्स पहले Warner Bros. Discovery के अधिग्रहण की दौड़ Paramount Skydance से हार चुका है। इसके बाद कंपनी अपने कंटेंट पोर्टफोलियो में और संपत्तियां कैसे जोड़ेगी, इस पर ध्यान बढ़ गया है।
शुक्रवार को वॉल्ट डिज्नी के शेयर 2.6% गिर गए। Warner Bros. Discovery में 1.6% की गिरावट रही, जबकि Paramount Skydance 3.9% नीचे बंद हुआ।
Berkshire Hathaway ने Buffett के बाद की भूमिकाएं स्पष्ट कीं
Berkshire Hathaway (BRK.B) के शेयर सत्र की शुरुआत में गिरने के बाद संभले और शुक्रवार को 0.1% की बढ़त के साथ बंद हुए। कंपनी ने वॉरेन बफेट के चेयरमैन पद से प्रस्तावित विदाई के बाद अपनी गवर्नेंस व्यवस्था का और विवरण दिया।
संक्रमण पूरा होने के बाद बफेट चेयरमैन एमेरिटस बनेंगे और Berkshire के बोर्ड में बने रहेंगे। शेयरधारकों को लिखे पत्र में उन्होंने कहा कि नेतृत्व परिवर्तन पूरा करने का समय आ गया है।
यह प्रक्रिया जनवरी में शुरू हुई, जब ग्रेग एबेल ने मुख्य कार्यकारी अधिकारी का पद संभाला। एबेल को 2021 में बफेट का उत्तराधिकारी नामित किया गया था। 2022 में Berkshire की वार्षिक शेयरधारक बैठक में वह पहली बार बफेट और चार्ली मंगर के साथ मंच पर दिखाई दिए थे।
बफेट अब भी Berkshire के सबसे बड़े शेयरधारक हैं और उनकी हिस्सेदारी का मूल्य लगभग 145 अरब डॉलर है। उन्होंने कहा कि एबेल लंबे समय से कंपनी के सबसे महत्वपूर्ण फैसले संभाल रहे हैं और अब उन्हें उन फैसलों की बार-बार समीक्षा करने की जरूरत नहीं है।
बफेट के बेटे हॉवर्ड बफेट चेयरमैन बनेंगे। हॉवर्ड बफेट 33 वर्षों से Berkshire के निदेशक हैं। वॉरेन बफेट ने अपने पत्र में दोनों भूमिकाओं के बीच अंतर स्पष्ट किया: ग्रेग एबेल कंपनी का संचालन करेंगे, जबकि हॉवर्ड बफेट इसकी संस्कृति और मूल्यों को बनाए रखने के लिए जिम्मेदार होंगे।
निवेशकों के लिए नेतृत्व परिवर्तन के बाद Berkshire का पूंजी आवंटन, निवेश अनुशासन और गवर्नेंस शैली प्रमुख निगरानी वाले क्षेत्र रहेंगे। नई नेतृत्व संरचना लागू होने के साथ कंपनी की निर्णय प्रक्रिया और संस्कृति से जुड़े ये पहलू बाजार के ध्यान में बने रहेंगे।