अमेरिका में AI इंफ्रास्ट्रक्चर से जुड़े शेयर गुरुवार, 5 नवंबर को फिर गिर गए। दबाव डेटा सेंटर बनाने वाली कंपनियों से चिप, सर्वर और ऑप्टिकल नेटवर्किंग आपूर्तिकर्ताओं तक फैल गया। निवेशक इस आशंका पर विचार कर रहे हैं कि चुनाव के बाद बढ़ी जांच से नई परियोजनाओं की मंजूरी और निर्माण में देरी हो सकती है। कमजोर व्यापक बाजार ने भी बिकवाली को बढ़ाया। बुधवार को S&P 500 चढ़ा था, फिर भी इस क्षेत्र के कई शेयर तेज गिरावट में रहे; गुरुवार सुबह दोनों बाजार दबाव में थे।
Nvidia, Dell और ऑप्टिकल नेटवर्किंग शेयरों में बड़ी गिरावट
गुरुवार सुबह करीब 9:55 बजे ET पर Nvidia लगभग 6% गिरकर $188.75 पर था—पिछले कारोबारी सत्र की गिरावट से करीब दोगुना। Dell करीब 9% टूटा, जिससे उसका बाजार मूल्य लगभग $20 अरब घटा। Arm Holdings में करीब 10% की गिरावट आई और उसका बाजार मूल्य भी लगभग $20 अरब कम हुआ। उस समय S&P 500 करीब 1.5% नीचे था।
अन्य हार्डवेयर और सॉफ्टवेयर कंपनियों के शेयर भी फिसले। Palantir Technologies, Hewlett Packard Enterprise और Celestica में लगभग 7% से 8% तक गिरावट आई। डेटा सेंटर में AI हार्डवेयर को जोड़ने वाली चिप बनाने वाली Astera Labs करीब 11% नीचे रही। डेटा सेंटर कूलिंग उपकरण निर्माता Modine बुधवार को 21% गिरने के बाद गुरुवार को और 9% टूट गया।
ऑप्टिकल नेटवर्किंग कंपनियों पर दबाव खास तौर पर तेज था। Ciena करीब 11% गिरा और उसका बाजार मूल्य लगभग $4.3 अरब कम हुआ। Applied Optoelectronics करीब 13% नीचे आया, जबकि Coherent और MACOM Technology में 9% से 11% तक गिरावट रही। ये कंपनियां फाइबर-ऑप्टिक नेटवर्क के लिए लेजर और अन्य उपकरण बनाती हैं; इनके उत्पाद डेटा सेंटर के भीतर और डेटा ट्रांसमिशन नेटवर्क के बीच कनेक्शन में इस्तेमाल होते हैं।
AI परियोजनाओं से जुड़ी इंजीनियरिंग और निर्माण कंपनियां भी लगातार दूसरे दिन नीचे रहीं। Comfort Systems USA और Argan में करीब 9% तथा MasTec में लगभग 8% की गिरावट आई। EMCOR और Dycom के शेयर 6% से 7% तक फिसले। डेटा सेंटर और संबंधित बुनियादी ढांचे की परियोजनाओं पर इन कंपनियों की निर्भरता के कारण निर्माण कार्यक्रम में बदलाव उनके कारोबार को प्रभावित कर सकता है।
चुनाव के बाद परमिट और मंजूरी को लेकर चिंता
निवेशकों को आशंका है कि चुनाव के नतीजों के बाद डेटा सेंटर उद्योग पर जांच बढ़ सकती है। सरकार के अलग-अलग स्तरों पर निर्माण को विनियमित करने के तरीकों पर चर्चा चल रही है। देश के बड़े डेटा सेंटर बाजारों में शामिल टेक्सास पर खास ध्यान है। राज्य के नवनिर्वाचित गवर्नर ने चुनाव अभियान के दौरान नई डेटा सेंटर परियोजनाओं पर रोक लगाने की पैरवी की थी।
UBS के विश्लेषकों का अनुमान है कि अगर निर्माण पर रोक का दायरा बढ़ता है, तो 2028 तक अमेरिका में चालू होने वाली प्रस्तावित अतिरिक्त डेटा सेंटर क्षमता का लगभग एक-तिहाई हिस्सा देर से शुरू हो सकता है या बन ही नहीं पाएगा। इससे उन कंपनियों की योजनाएं प्रभावित हो सकती हैं जो ग्राहक मांग पूरी करने और वृद्धि बनाए रखने के लिए नई क्षमता पर निर्भर हैं। हालांकि, चुनाव के बाद के राजनीतिक बदलाव अभी ठोस नीतियों में नहीं बदले हैं: कांग्रेस में बदलाव जनवरी से पहले नहीं होगा, और राज्यों में किसी भी रोक के लिए प्रस्ताव तैयार कर उसे मंजूरी देनी होगी।
बेहतर नतीजों के बावजूद Viavi का शेयर फिसला
Viavi Solutions के नतीजों ने दिखाया कि बाजार की चिंता अब केवल कमजोर प्रदर्शन करने वाली कंपनियों तक सीमित नहीं है। कंपनी ने बताया कि तिमाही राजस्व सालाना आधार पर 57% बढ़कर $469.3 मिलियन रहा। उसने अपना आउटलुक बढ़ाया और $500 मिलियन के शेयर बायबैक को मंजूरी दी। इसके बावजूद अगले दिन शुरुआती कारोबार में उसका शेयर करीब 18% तक गिर गया।
बाजार की प्रतिक्रिया से संकेत मिलता है कि निवेशक व्यापक AI इंफ्रास्ट्रक्चर विस्तार की गति और समय-सीमा का फिर आकलन कर रहे हैं। फिलहाल मजबूत नतीजे भी परियोजनाओं के समय को लेकर चिंता को दूर नहीं कर पाए।
बिटकॉइन माइनिंग से AI डेटा सेंटर तक पहुंची कंपनियां भी नीचे
Applied Digital, Core Scientific और Cipher Digital के शेयर भी गिरे। इन कंपनियों की शुरुआत बिटकॉइन माइनिंग से हुई थी, लेकिन अब वे AI डेटा सेंटर बनाती हैं या उन्हें पट्टे पर देती हैं। Applied Digital करीब 11% टूटी, जबकि Core Scientific और Cipher Digital में लगभग 8% से 9% की गिरावट आई।
सुबह करीब 10 बजे ET पर बिटकॉइन खुद केवल लगभग 1% नीचे था। इससे संकेत मिला कि इन शेयरों की शुरुआती गिरावट का मुख्य कारण क्रिप्टोकरेंसी में कमजोरी नहीं थी। व्यापक बाजार के और कमजोर होने पर करीब 11 बजे तक बिटकॉइन की गिरावट लगभग 6% हो गई।
VanEck ने कहा कि बिटकॉइन माइनिंग कंपनियां जरूरत से ज्यादा बिकवाली की चपेट में आ सकती हैं। उसने उनके सीमित ग्रिड-कनेक्शन और AI सुविधाओं के लिए साइट तलाश रहे ग्राहकों द्वारा ऐसे कनेक्शन के बदले प्रीमियम चुकाने की संभावना का उल्लेख किया। हाल के शेयर उतार-चढ़ाव में परमिट, पूंजी की जरूरत और परियोजनाएं पूरी करने में लगने वाले समय पर निवेशकों का ध्यान भी झलकता है। हालांकि, ग्राहक अनुबंध और वित्तीय स्थिति हर कंपनी की अलग-अलग है।