बैंक ऑफ इंग्लैंड की चेतावनी: ईरान युद्ध से वित्तीय स्थिरता के जोखिम बढ़े

ईरान संघर्ष के जारी रहने के बीच, ब्रिटेन के केंद्रीय बैंक की नवीनतम वित्तीय स्थिरता रिपोर्ट ने बाजार के लिए सतर्कता का संकेत दिया है। रिपोर्ट ने न केवल व्यापक स्तर पर मुद्रास्फीति की तर्कशक्ति पर ध्यान केंद्रित किया है, बल्कि अधिक गहराई में जाकर निजी ऋण, रियल एस्टेट फाइनेंस और प्रौद्योगिकी आपूर्ति श्रृंखला के अत्यधिक दबाव में काम करने के तंत्र का विश्लेषण किया है।

निजी ऋण और गैर-बैंक वित्तीय संस्थानों का क्रेडिट जोखिम

ब्रिटेन के केंद्रीय बैंक ने रिपोर्ट में विशेषज्ञ गिरवी ऋण संस्थान मार्केट फाइनेंशियल सॉल्यूशन्स के डिफॉल्ट मामले का विस्तार से उल्लेख किया है, इसे निजी ऋण बाजार की भंगुरता के लिए एक प्रमुख संकेतक के रूप में प्रस्तुत किया है। फरवरी से डिफॉल्ट के होने के बाद से ही यह मामला बार्कले और जेफरीज जैसी प्रमुख बैंकों के साथ जुड़े निधि अंतर को 13 बिलियन पाउंड से अधिक तक प्रदर्शित करता है। यह उच्च ब्याज दर वातावरण के साथ-साथ भू-राजनीतिक आघात के तहत गैर-बैंक वित्तीय ऋण की पूर्ववर्ती ऋण गुणवत्ता में कमी को दर्शाता है। यद्यपि वर्तमान में ब्रिटिश परिवारों और व्यवसायों का ऋण स्तर ऐतिहासिक मानकों के अनुसार निम्न स्तर पर है, फिर भी इस गैर-पारदर्शी बाजार के जोखिम संचरण पथों पर नियामक का ध्यान केंद्रित है।

उद्योग श्रृंखला संचरण

भू संघर्ष दो प्रमुख श्रृंखलाओं के माध्यम से वित्तीय स्थिरता तक संचालित होता है। पहली श्रृंखला है ऊर्जा-लागत श्रृंखला: ईरान युद्ध के कारण कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस की कीमतों में वोलैटिलिटी सीधे एआई डेटा केंद्र और सेमीकंडक्टर निर्माण की परिचालन लागत को बढ़ाती है। ब्रिटेन का केंद्रीय बैंक मानता है कि इससे न केवल प्रौद्योगिकी कंपनियों का सकल लाभ मार्जिन कमजोर होता है, बल्कि मुद्रास्फीति की उम्मीदों के माध्यम से अंतिम बाजार की खपत क्षमता को भी दबाने का काम करता है। दूसरी श्रृंखला है आपूर्ति-बाधित श्रृंखला: महत्वपूर्ण कच्चे माल और घटकों के परिवहन में बाधा डालने से अमेरिकी बड़ी प्रौद्योगिकी कंपनियों की विस्तार योजनाओं के स्थगित रहने का खतरा बढ़ जाता है। जब यह उद्योग श्रृंखला दबाव द्वितीयक बाजार तक पहुंचता है, तो मूल्यांकन प्रीमियम का पतन वैश्विक हेज फंडों की संपत्ति पोर्टफोलियो के माध्यम से ब्रिटीश गिल्ट्स बाजार तक प्रसारित होता है।

रियल एस्टेट वित्तीय प्रणाली पर लंबित दबाव

ब्रिटिश घरेलू बाजार के लिए, केंद्रीय बैंक ने मॉडल गणना के माध्यम से पाया है कि यदि मौजूदा ब्याज दर मार्गस्थ रहता है, तो 2028 के अंत तक लगभग 58% गिरवी ऋण उधारकर्ता अपने अनुबंध को नवीनीकृत कर उच्च भुगतान दबाव का सामना करेंगे। यद्यपि ब्याज दर वृद्धि पिछले दो वर्षों की तुलना में अब अधिक सौम्यलगती है, फिर भी ऊर्जा लागत में वृद्धि द्वारा परिवारों की निर्वाच्य आय पर धक्का मकान संपत्ति वित्तीय प्रणाली का बफर पतला कर रहा है। विशेषज्ञ गिरवी ऋण संस्थानों के लिए, क्रेडिट लागत की संरचनात्मक वृद्धि और अधिक डिफॉल्ट ट्रिगर कर सकती है, जिससे बैंक प्रणाली की बैलेंस शीट की स्वास्थ्य पर भी प्रभाव पड़ सकता है।