- अमेरिकी बैंक की रिपोर्ट के अनुसार, भारत में 2025 से 2026 के बीच की जाने वाली चार प्रमुख सुधार आर्थिक परिदृश्य को गहराई से बदल रही हैं, जिनमें कर प्रणाली, श्रम, ऊर्जा सुरक्षा, पूंजी बाजार की गहराई और बैंकिंग नियमन में ढील शामिल हैं, और इनका स्थानीय शेयर बाजार पर गहरा प्रभाव पड़ने की उम्मीद है।
- वस्तु एवं सेवा कर को सरल बनाना और व्यक्तिगत कर छूट सीमा को बढ़ाना निवासियों के लिए एक लाख करोड़ रुपये से अधिक की व्यय योग्य आय जारी करेगा, जो श्रम संहिता के एकीकरण के साथ मिलकर आंतरिक मांग को बढ़ावा देने और श्रम बाजार को औपचारिक बनाने की दिशा में है।
- भारतीय रिजर्व बैंक ने बीमा क्षेत्र में विदेशी निवेश की सीमा को 100 प्रतिशत तक बढ़ा दिया है और विदेशी प्रवेश को आसान बना दिया है, जिससे पूंजी बाजार की गहराई बढ़ेगी और वैश्विक धन का प्रवाह होगा, जबकि बैंकिंग नियमन में ढील से वित्तीय संस्थानों के विस्तार और अधिग्रहण की क्षमता को बढ़ावा मिलने की उम्मीद है।
कर और श्रम सुधार औपचारिक रोजगार और आंतरिक मांग को बढ़ावा देते हैं
भारत ने सितंबर 2025 में कर दरों को सरल बनाया और अप्रैल 2026 में व्यक्तिगत कर छूट सीमा को बढ़ाया, जिससे निवासियों के लिए एक लाख करोड़ रुपये से अधिक की व्यय योग्य आय जारी हुई। हालांकि मुंबई सेंसेक्स BSESN में अल्पकालिक उतार-चढ़ाव देखा गया, लेकिन उपभोक्ता कर भार में कमी का उद्देश्य टिकाऊ वस्तुओं के खंड के मूल्यांकन को बुनियादी स्तर से सुधारना है। श्रम संहिता में न्यूनतम वेतन का प्रावधान रोजगार को औपचारिक बनाने में तेजी लाता है, जिससे बाजार की पूंजी को दीर्घकालिक उपभोक्ता उन्नयन लाभ वाले मुख्य उद्यमों की ओर निर्देशित किया जाता है, और अनौपचारिक अर्थव्यवस्था के प्रभुत्व वाले जोखिम प्रीमियम में सुधार होता है।
भू-राजनीतिक झटकों के तहत ऊर्जा सुरक्षा और डिजिटल बुनियादी ढांचे का तेजी से निर्माण
पश्चिम एशिया संकट के प्रभाव के कारण, भारत ने तेल और गैस के अपस्ट्रीम निवेश को बढ़ाया और मई 2026 में 3,750 अरब रुपये की कोयला गैसीकरण सब्सिडी प्रदान की। नीति प्रोत्साहन ने भारतीय बिजली सूचकांक BSEPOWER को विपरीत दिशा में 0.27 प्रतिशत बढ़ने के लिए प्रेरित किया, जो उपयोगिता ऊर्जा परिवर्तन तर्क के प्रति पूंजी की स्वीकृति को दर्शाता है। इसके अलावा, स्थानीय डेटा केंद्रों के लिए कर प्रोत्साहन को 2047 तक बढ़ा दिया गया है, जो वैश्विक प्रौद्योगिकी पूंजी के निवेश को आकर्षित कर रहा है, जिससे बाहरी वस्त्र आयात पर मैक्रोइकोनॉमिक निर्भरता का दबाव कम हो रहा है।
पूंजी बाजार का खुलापन और विदेशी निवेश की पहुंच पूंजी पूल को विस्तारित करती है
भारत ने दिसंबर 2025 में बीमा क्षेत्र में विदेशी निवेश की सीमा को 100 प्रतिशत तक बढ़ा दिया, और भारतीय रिजर्व बैंक की जून 2026 की मार्जिन नीति से 6 अरब डॉलर के प्रवाह की उम्मीद है। विदेशी व्यक्तिगत शेयरधारिता की सीमा को 24 प्रतिशत तक बढ़ाने के साथ, अंतरराष्ट्रीय निष्क्रिय पूंजी प्रवाह की उम्मीद बढ़ गई है। हालांकि भारत की 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड यील्ड IN10YT=RR 6.725 प्रतिशत तक बढ़ गई है, लेकिन पूंजी पूल की गहराई और पहुंच में ढील से मध्यम और दीर्घकालिक में अमेरिकी बॉन्ड यील्ड के उतार-चढ़ाव के जोखिम को संतुलित करने की उम्मीद है, जिससे स्थानीय इक्विटी परिसंपत्तियों की तरलता स्थिर होती है।
बैंकिंग नियमन में ढील से वित्तीय संस्थानों के अधिग्रहण की क्षमता को बढ़ावा मिलता है
भारतीय रिजर्व बैंक ने नए नियम जारी किए हैं जो समूह से संबंधित संस्थाओं के व्यवसाय की सीमाओं को स्पष्ट करते हैं और पूंजी बाजार के जोखिम को कम करते हैं, जिससे बैंकों को अधिग्रहण वित्तपोषण और रियल एस्टेट ट्रस्ट में भाग लेने के लिए स्थान मिलता है। हालांकि भारतीय बैंकिंग सूचकांक BSEBANK अल्पकालिक दबाव में 0.55 प्रतिशत गिर गया, लेकिन नियमन में ढील से वित्तीय मध्यस्थता की अनुपालन घर्षण कम हो गई है। बाजार में व्यापक रूप से उम्मीद है कि यह प्रणालीगत लाभ क्रेडिट संरचना के अनुकूलन और पुनर्गठन दक्षता को बढ़ावा देगा, जिससे मध्यम और दीर्घकालिक में बैंकिंग क्षेत्र के समग्र मूल्यांकन का पुनर्मूल्यांकन हो सकता है।
