महंगाई के कारण पेसो बचत की क्रय शक्ति में भारी क्षति
पिछले दस वर्षों में अर्जेंटीना में पेसो आधारित समय जमा की खरीदार शक्ति में भारी गिरावट आई है। आज वास्तविक मूल्य मूल राशि का केवल 44% है। उदाहरण के तौर पर, पेसो में $10,000 के बराबर राशि की क्रय शक्ति अब केवल $114 डॉलर के आसपास रह गई है। उच्च मुद्रास्फीति ने अमेरिकी डॉलर को अर्जेंटीना के निवासियों के लिए धन संरक्षित करने की मुख्य विधि बना दिया है।
अर्थशास्त्री मार्टिन टेटाज़ ने डॉलर की मांग को बीमा खरीदने जैसा बताया है, जो एक समय के साथ विकसित हो चुका व्यवहार है और जो जल्दी खत्म नहीं होगा। वे कहते हैं, “डॉलर रखना बीमा खरीदने जैसा है – जैसे कार बीमा। पेसो में भरोसा बहाल होने में काफी समय लगेगा।”
महंगाई दर में कमी के बावजूद डॉलर की मांग में कमी नहीं
अर्जेंटीना के राष्ट्रपति हवियर माइले की सरकार के तहत जुलाई 2024 में वार्षिक महंगाई दर 33.8% पर आ गई, जो अप्रैल 2024 में लगभग 290% थी। हालांकि, मासिक महंगाई दर 2.1% पर बढ़ी, जो मुद्रास्फीति के दबाव को दर्शाता है।
टेटाज़ के अनुसार, महंगाई में यह गिरावट लोगों की डॉलर मांग को तुरंत कम नहीं करेगी। पेसो पर भरोसे की बहाली में सात से आठ साल लग सकते हैं, जब तक आम जनता यह विश्वास न कर ले कि हालिया सुधार राजनीतिक बदलावों के बावजूद स्थायी हैं। बिना इस भरोसे के पेसो में दीर्घकालिक निवेश कम ही संभव है।
आधिकारिक और काला बाजार डॉलर दर के बीच अंतर घटा, डॉलर की कीमत में कमी
जुलाई 2024 में अर्जेंटीना के आधिकारिक डॉलर दर और काले बाजार की दर के बीच प्रीमियम 150% से घटकर लगभग 2% हो गया। इस बड़ी कमी से डॉलर प्राप्त करने की लागत कम हुई, फिर भी डॉलर परिसंपत्ति की मांग ज़्यादा कम नहीं हुई।
Deel प्लेटफॉर्म के आंकड़े दिखाते हैं कि महंगाई कम होने के बाद अमेरिकी डॉलर स्थिर मुद्रा USDC का इस्तेमाल करने वाले अर्जेटीनियन फ्रीलांसरों का अनुपात घटा और स्थिर हुआ है। यह पूरे देश की स्थिति नहीं दर्शाता, लेकिन डॉलर हेजिंग की जरूरतों में कुछ कमी का संकेत देता है।
डॉलर आधारित निवेशों ने पेसो निवेशों को पीछे छोड़ा
पिछले दशक में, अमेरिकी डॉलर नकद में रखने से लगभग 74% क्रय शक्ति बनी रही, जबकि अल्पकालिक अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड में निवेश से यह 94% तक पहुंच गई। इसके विपरीत, ब्राजील के CDI-लिंक्ड जमा से लगभग 50% की वृद्धि हुई। ये आंकड़े पेसो बचत की तुलना में डॉलर और पड़ोसी देशों की मुद्राओं के बेहतर प्रदर्शन को दर्शाते हैं।
इस प्रकार, लंबे समय तक जारी उच्च मुद्रास्फीति ने अर्जेंटीना में डॉलर को मूल्य संरक्षण का मुख्य साधन बना दिया है। हाल की महंगाई में कमी के बावजूद डॉलर का महत्व बना हुआ है। डॉलर की मांग में अनपेक्षित कमी की संभावना कम है, और पेसो में विश्वास बहाल करना देश के वित्तीय भविष्य की सबसे बड़ी चुनौती बनी हुई है।