वैश्विक शेयर बाजार इस साल रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचे हैं, लेकिन Panmure Liberum के मार्केट स्ट्रैटेजी प्रमुख जोआखिम क्लेमेंट ने चेतावनी दी है कि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) से जुड़ा निवेश-दांव 2027 में कमजोर पड़ सकता है। उनके अनुसार, ऐसा होने पर वैश्विक वित्तीय संकट के बाद शेयर बाजार में सबसे तेज बिकवाली देखने को मिल सकती है। निवेशकों के लिए जोखिम केवल AI कंपनियों के ऊंचे मूल्यांकन तक सीमित नहीं है; बाजार का भरोसा लगातार बढ़ते AI इन्फ्रास्ट्रक्चर खर्च पर भी टिका हुआ है।
AI निवेश से वैश्विक शेयर बाजार रिकॉर्ड स्तर पर
इस साल प्रमुख इक्विटी बाजारों में तेजी आई है। आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस के विकास को लेकर उम्मीदों ने इस बढ़त में योगदान दिया है। निवेशक मान रहे हैं कि AI का व्यापक इस्तेमाल इन्फ्रास्ट्रक्चर की मांग बढ़ाएगा और इस क्षेत्र में बढ़ता खर्च बाजार की धारणा को सहारा देता रहेगा।
हालांकि, क्लेमेंट का आकलन है कि AI के नेतृत्व में बनी यह बाजार तेजी स्थायी नहीं भी हो सकती। उनका आधारभूत परिदृश्य है कि यह दांव 2027 की शुरुआत में ही टूट सकता है, जिससे इक्विटी बाजारों को बड़ा झटका लगेगा। यह कोई निश्चित बाजार पूर्वानुमान नहीं, बल्कि एक संभावित स्थिति है। फिर भी, इससे यह सवाल सामने आता है कि AI निवेश में तेजी कब तक शेयर कीमतों को समर्थन देती रह सकती है।
2008 के बाद की सबसे गंभीर बिकवाली का जोखिम
क्लेमेंट की चेतावनी किसी एक क्षेत्र में सीमित गिरावट से आगे जाती है। उनका कहना है कि AI दांव के उलटने पर वैश्विक वित्तीय संकट के बाद बाजार की सबसे गंभीर गिरावट हो सकती है। इसका अर्थ यह होगा कि नुकसान केवल AI कंपनियों तक सीमित न रहकर व्यापक इक्विटी बाजार में फैल सकता है।
उपलब्ध जानकारी में S&P 500 में संभावित गिरावट, मूल्यांकन के स्तर या ऐसे बदलाव को जन्म देने वाली परिस्थितियों का कोई विशिष्ट अनुमान नहीं दिया गया है। यह भी विस्तार से स्पष्ट नहीं किया गया है कि 2027 को संभावित मोड़ के रूप में क्यों देखा जा रहा है। इसलिए क्लेमेंट की टिप्पणी को गिरावट के समय या उसकी व्यापकता का पक्का अनुमान नहीं, बल्कि जोखिम परिदृश्य के रूप में देखना उचित है।
AI इन्फ्रास्ट्रक्चर खर्च पर बाजार की नजर
AI इन्फ्रास्ट्रक्चर में बढ़ते निवेश ने बाजार में आशावाद को मजबूत किया है। यदि इस खर्च को लेकर उम्मीदें बदलती हैं, तो AI से जुड़े शेयरों और व्यापक बाजार का मूल्यांकन दोबारा तय हो सकता है। बाजार भागीदारों को देखना होगा कि कंपनियों का वास्तविक खर्च उनकी मौजूदा योजनाओं और बाजार की अपेक्षाओं के अनुरूप बढ़ता है या नहीं। हालांकि, क्लेमेंट की चेतावनी में किसी विशेष कंपनी के खर्च या प्रदर्शन पर अलग से आंकड़े और विश्लेषण नहीं दिए गए हैं।
मुख्य बात यह है कि क्लेमेंट 2027 में AI दांव के टूटने को अपना आधारभूत परिदृश्य मानते हैं और इसके इक्विटी बाजार पर गंभीर असर की आशंका जताते हैं। यह स्थिति वास्तविक रूप लेगी या नहीं, और उसका असर कितने व्यापक हिस्से तक पहुंचेगा, यह AI इन्फ्रास्ट्रक्चर निवेश तथा बाजार की अन्य परिस्थितियों पर निर्भर करेगा।