यूरोज़ोन बांड प्रतिफल में वृद्धि, भू-राजनीतिक तनाव ने मुद्रास्फीति की उम्मीदों को बढ़ाया

• इस व्यापार दिवस की सुबह, चीनी इक्विटी बाजार ने संरचनात्मक विखंडन का रुख दिखाया, जिसमें शंघाई संग्रहीत सूचकांक 0.4% ऊपर 4094.8 अंकों पर गया, शेनझेन स्टार्टअप सूचकांक में 2.3% की उल्लेखनीय बढ़त हुई, जबकि शंघाई साइंस एंड टेक्नोलॉजी बोर्ड के 50 संयोजी सूचकांक में 0.3% की मामूली गिरावट आई, जो अलग-अलग सेक्टर्स में फंड्स की घुमावधारित आवंटन को दर्शाता है।
• मैक्रो नीति अपेक्षाएं प्रमुख चलन के नियंत्रणीय परिवर्तनशीलता बन गई हैं, जिसमें केंद्रीय राजनीतिक ब्यूरो बैठक द्वारा रियल एस्टेट को स्थिर करने, स्थानीय कर्जों को हल करने और पशुपालन की कीमतों को स्थिर करने का संकेत दिया गया है, जिससे CSI पशु पालन सूचकांक में 1.9% की वृद्धि हुई और शंघाई शेनझेन 300 रियल एस्टेट सूचकांक में 1.7% की बढ़त हुई।
• भू-राजनीतिक और आपूर्ति श्रृंखला की संघर्ष विशिष्ट उद्योगों की मूल्य निर्धारण को बाधित कर रहे हैं, जब अमेरिकी वाणिज्य विभाग ने कम्पनी Huahong के चिप उपकरण आपूर्ति को रोक दिया, जिससे उसके शेयर की कीमत 5.2% गिर गई, साथ ही मध्य पूर्व स्थिति की स्थिरता से बाजार में जोखिम से बचाव की भावना बढ़ गई।

राजनीतिक ब्यूरो की बैठक का वक्तव्य और संरचनात्मक वृद्धि भावना

वर्तमान चीनी इक्विटी बाजार की सूक्ष्म व्यापार संरचना में हाल की उच्च स्तरीय मैक्रो दिशा-निर्देशों का तीव्रता से मूल्य निर्धारण हो रहा है। पहली तिमाही में अर्थव्यवस्था की 5% की अपेक्षा से बढ़ोत्तरी के बाद, राजनीतिक ब्यूरो की बैठक किसी बड़े पैमाने पर आक्रामक प्रोत्साहन नीति की घोषणा नहीं की, बल्कि पहले से मौजूद नीतियों के हल के कार्यान्वयन और स्थिर जोखिमों के हल पर ध्यान केंद्रित किया। पींग'आन सिक्योरिटीज की रिपोर्ट के अनुसार, बैठक द्वारा पूंजी बाजार विश्वास को स्थिर और बढ़ाने के बारे में कहा गया, जिसने पहले के उदासीभरे पूर्वानुमानों को सुधारने में मदद की। बाजार से, पूंजी स्पष्ट रूप से पारंपरिक उद्योगों की ओर बढ़ रही है, जिन्हें नीति सुधार का समर्थन मिल रहा है और लाइफ साइकल के उलट की उम्मीद है, जिससे कुल सूचकांक में मध्यम वृद्धि हो रही है। यदि शहरी नवीनीकरण और छोटे वित्तीय संस्थानों के सुधार के बारे में विशिष्ट विवरण जारी किए जाते हैं, तो संबंधित वेटेज सेक्टर्स के मूल्यांकन की सुधारी धारणा को और मजबूती मिल सकती है।

दुर्लभ मेटल्स और नवीकरणीय ऊर्जा सेक्टर का अतिरिक्त लाभ तर्क

इस व्यापार दिवस की सुबह, संसाधन सामग्रियों और उच्च अंत निर्माण सेक्टर में महत्वपूर्ण ऊर्ध्वगामी सहनीयता दिखी। CSI दुर्लभ मेटल्स इंडेक्स में 4.6% की वृद्धि हुई, जिसके तहत कीपाग के प्रमुख उद्योगों का मजबूत बुनियादी डेटा एक प्रमुख प्रेरक रहा। उत्तरी दुर्लभ मेटल्स का उदाहरण लें, जहां पहली तिमाही में मुख्य दुर्लभ उत्पाद की औसत कीमत में वर्ष-दर-वर्ष की वृद्धि से इसका शुद्ध लाभ 1.1 गुना से अधिक बढ़ गया, जिससे आपूर्ति और मांग के संतुलन के सही सुधार से दिन के व्यापार में तेजी आ गई। इसी समय, CSI नवीकरणीय ऊर्जा वाहनों का सूचकांक 3.6% ऊपर गया, जो कि ऊर्जा वाहन श्रृंखला के निचले स्तर के उत्पादन और विदेशों के उत्सर्जन की ओर आशावादी दृष्टिकोण को दर्शाता है। इस प्रकार के वैश्विक प्रतिस्पर्धी लाभ वाले निर्माण क्षेतरों में निरंतर फंड्स का निवेश होता है, जो विकास शेयरों की वृद्धि में मुख्य बल है।

अर्धचालक आपूर्ति श्रृंखला का भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम

साइंस एंड टेक्नोलॉजी बोर्ड की पूरी कमजोर प्रदर्शन की पृष्ठभूमि में, चीन-अमेरिका तकनीकी क्षेत्रों में संरचनात्मक तनाव ही मूल्यांकन को बाधित करने वाला प्रमुख नकारात्मक प्रभाव बना हुआ है। बाजार समाचारों के मुताबिक, अमेरिकी वाणिज्य विभाग ने कई सामान आपूर्ति के दाताओं को चीन की दूसरी सबसे बड़ी वेफर फ़ैब्रीक Huahong से शिपमेंट निलंबित करने के लिए कहा, जोकि उन्नत प्रचलन पर बाहरी बंदिशों के कोई जोखिम व्यापक बनने का एक संकेत है। इस घटना से सीधे तौर पर Huahong के ए शेयर बाजार में गिरावट और शंघाई साइंस एंड टेक्नोलॉजी बोर्ड 50 संयोजी सूचकांक के परिणामों में गिरावट हुई।

इस घटना से स्पष्ट होता है कि हालाँकि घरेलू अर्धचालक उपकरणों का बढ़ता प्रतिस्थापन प्रक्रिया में तेजी लाई जा रही है, परंतु मुख्य प्रवाह के आपूर्ति श्रृंखला की रुकावट की अपेक्षा करना अभी भी बाजार को निकट अवधि में उच्च भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम दर्ज करने की आवश्यकता है। इस सप्ताह बुधवार को चीन के ए-शेयर बाजार की गति हमारे वर्तमान घरेलू असल अर्थव्यवस्था के जटिल संक्रमणकाल की साफ झलक देती है, जहाँ विभिन्न उद्योग नीति हस्तक्षेण और बाहरी परिवेश के संपर्क में आकर बुनियादी भिन्नता दिखा रहे हैं। राजनीतिक ब्यूरो की बैठक में रियल एस्टेट, स्थानीय कर्ज़ और कृषि उत्पादन के लिए विशिष्ट नियोजन ने संबंधित उद्योग श्रृंखला की अल्पकालिक मांग और आपूर्ति की पूर्वानुमान को पुनः संगठित किया जा रहा है।

उद्योग श्रृंखला संचरित

मैक्रो नीतियों का परिधीय परिवर्तन विशेष उद्योग श्रृंखला के माध्यम से तेजी से नीचे की ओर संचरित हो रहा है। उदाहरण के लिए, कृषि सेक्टर में राजनीतिक ब्यूरो की बैठक में "सूकर मांस और अन्य कृषि उत्पादों की कीमतों को स्थिर करने" का उल्लेख असाधारण रूप से किया गया, जो वर्तमान पशुपालन उद्योग के दर्द बिंदु को सीधे हिट करता है। पहले की सूकर मांस की कीमत लंबे समय तक चक्र के निचले स्तर पर रहकर, खेती करने वाली कंपनियों को बड़े पैमाने पर नुकसान का सामना करना पड़ा था, उच्च स्तर की बयानबाजी ने बाजार में क्षमता विलोपन और भंडारण नीति के पूरक के लिए तेजी लाने की आग्रह खड़ी की।

प्रतिस्पर्धा की संरचना

चीन-अमेरिका तकनीकी खेल के लंबी अवधि की प्रवृत्ति में, मुख्य प्रौद्योगिकी विभाग के वैश्विक प्रतियोगिता संरचना में गहरा पुनर्निर्माण हो रहा है। अमेरिकी वाणिज्य विभाग द्वारा Huahong वेफर फ़ैब्रीक को लागू किया गया नवीनतम उपकरण आपूर्ति निर्देश वास्तव में चीन की वेफर फ़ैब्रीक क्षमताओं के विस्तार और तकनीकी पुनरावृत्ति को बाधित करने का प्रयास करता है। इस प्रकार की गैर-बाज़ार-आधारित प्रशासनिक हस्तक्षेप, निकट अवधि में अनिवार्य रूप से संबंधित कंपनियों के उत्पादन लचीलापन और पूंजी ख़र्च की अपेक्षाओं को घटाती है, परिणामतः उनके शेयर की कीमत पर महत्वपूर्ण दबाव पड़ता है।