- सऊदी अरब की राष्ट्रीय तेल कंपनी (सऊदी अरामको) ने एशिया के लिए अगस्त में डिलीवर होने वाले अरब लाइट क्रूड ऑयल की आधिकारिक कीमत को प्रति बैरल 115 डॉलर तक घटा दिया है, जो कम से कम 26 वर्षों में सबसे बड़ी मासिक गिरावट है, यह दर्शाता है कि वैश्विक कच्चे तेल की आपूर्ति में अधिकता का दबाव तेजी से उभर रहा है।
- इस बार की कीमत में कटौती बाजार विश्लेषकों की पूर्व अपेक्षा प्रति बैरल 8 डॉलर से कहीं अधिक है, और 2020 की मूल्य युद्ध के बाद पहली बार कच्चे तेल को छूट पर बेचा जा रहा है, जो एशियाई खरीदारों के लिए मध्य पूर्व के तेल उत्पादक देशों के बीच हिस्सेदारी की प्रतिस्पर्धा को फिर से बढ़ा रहा है।
- हालांकि सऊदी ने स्वेच्छा से लाभ छोड़ा है, लेकिन व्यापारियों ने बताया कि इसकी आधिकारिक कीमत अभी भी स्पॉट मार्केट में अन्य मध्य पूर्वी तेल उत्पादक देशों की तत्काल आपूर्ति से अधिक है, जिससे कुवैत, इराक जैसे आस-पास के प्रमुख तेल उत्पादक देशों द्वारा कीमतों में कटौती की उम्मीदें बढ़ गई हैं।
रिकॉर्ड कटौती से कच्चे तेल की मूल्य निर्धारण संरचना का पुनर्निर्माण
सऊदी अरामको की नवीनतम मूल्य सूची से पता चलता है कि अगले महीने डिलीवर होने वाले अरब लाइट क्रूड ऑयल की आधिकारिक कीमत (OSP) प्रति बैरल 11 डॉलर घटाई गई है, जो क्षेत्रीय बेंचमार्क कीमत से 1.50 डॉलर की छूट पर है। यह 26 वर्षों में सबसे बड़ी रिकॉर्ड कटौती है, जो वैश्विक आपूर्ति में वृद्धि के बीच सऊदी को होर्मुज जलडमरूमध्य के परिवहन में बाधा के कारण बनाए गए प्रीमियम रणनीति को छोड़ने के लिए मजबूर करती है। इस कदम ने एशिया-प्रशांत क्षेत्र की ऊर्जा मूल्य निर्धारण संरचना का पुनर्निर्माण किया है और यह संकेत देता है कि वस्तु बाजार का आपूर्ति और मांग संतुलन खरीदार की ओर झुक रहा है, जिससे वस्तु चक्रीय संपत्तियों का अल्पकालिक मूल्यांकन पुनर्मूल्यांकन का सामना कर सकता है।
उम्मीद से अधिक कटौती आपूर्ति अधिकता की चिंता को दर्शाती है
इस बार की 11 डॉलर की कटौती वॉल स्ट्रीट विश्लेषकों की सामान्य अपेक्षा 8 डॉलर से कहीं अधिक है, और यह सऊदी द्वारा 2015 और 2020 के हिस्सेदारी युद्ध के बाद फिर से छूट का उपयोग करने का संकेत है। व्यापक स्तर पर, यह गैर-ओपेक उत्पादन की निरंतर रिलीज और वैश्विक कोर मांग में मंदी का संकेत देता है। ऊर्जा विश्लेषकों का मानना है कि यदि वर्ष की दूसरी छमाही में भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम में कमी जारी रहती है, तो सऊदी अरामको की यह उम्मीद से अधिक बड़ी छूट की पहल अपस्ट्रीम अन्वेषण और उत्पादन खंड के जोखिम पुनर्मूल्यांकन को प्रेरित कर सकती है, और धन अधिक रक्षात्मक रिफाइनिंग और डाउनस्ट्रीम रासायनिक खंड की ओर प्रवाहित हो सकता है।
स्पॉट प्रीमियम बहु-स्थिति संरचना समायोजन को छिपा नहीं सकता
कई भौतिक व्यापारी बताते हैं कि इस असामान्य मूल्य कटौती के बावजूद, सऊदी के दीर्घकालिक अनुबंधित कच्चे तेल की कीमत अभी भी स्पॉट मार्केट में तुरंत खरीदे जा सकने वाले अन्य मध्य पूर्वी कच्चे तेल की तुलना में कुछ प्रीमियम पर है। इसका मतलब है कि सऊदी का यह कदम अधिकतर प्रतिस्पर्धात्मक दबाव के कारण किया गया रक्षात्मक समायोजन है, न कि नई मूल्य युद्ध की पहल। कच्चे तेल की मूल्य निर्धारण में समग्र गिरावट के साथ, कच्चे तेल की लंबी स्थिति हाल ही में चरणबद्ध कमी का सामना कर रही है, और बाजार की समग्र जोखिम प्राथमिकता तटस्थ से सावधानी की ओर स्थानांतरित हो रही है, जिससे ऊर्जा वायदा बाजार की अवधि संरचना और संकीर्ण हो सकती है।
क्षेत्रीय तेल उत्पादक देश मूल्य निर्धारण खेल चक्र में फंस सकते हैं
सऊदी अरामको की बड़ी कटौती रणनीति ने खाड़ी क्षेत्र में श्रृंखला प्रतिक्रिया उत्पन्न की है, और बाजार कुवैत, यूएई और इराक जैसे देशों द्वारा जल्द ही घोषित की जाने वाली आधिकारिक कीमतों पर ध्यान केंद्रित कर रहा है। यदि ये प्रमुख तेल उत्पादक देश अपने-अपने एशियाई बाजार हिस्सेदारी की रक्षा के लिए आधिकारिक कीमतों को कम करने का निर्णय लेते हैं, तो बाजार प्रतिस्पर्धात्मक मूल्य निर्धारण खेल चक्र में फंस सकता है। इस दीर्घकालिक मूल्य प्रतिस्पर्धा से वैश्विक तेल निर्यातक संगठन (OPEC+) की उत्पादन कटौती समर्थन नीति पर गंभीर चुनौती उत्पन्न होगी, और मध्य पूर्व के तेल उत्पादक देशों की वित्तीय संतुलन और संप्रभु ऋण क्रेडिट स्प्रेड पर पूर्वानुमानित प्रभाव पड़ेगा।
