तेल और गैस कंपनियों का कारोबार मूल्य शृंखला के अलग-अलग हिस्सों में फैला है—खोज और उत्पादन से लेकर पाइपलाइन, भंडारण, रिफाइनिंग और तेलक्षेत्र सेवाओं तक। कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस की कीमतें आपूर्ति-मांग, भू-राजनीतिक घटनाओं, परिवहन सुरक्षा और ऊर्जा नीति से प्रभावित होती हैं। इसलिए कंपनियों के शेयरों का प्रदर्शन इस बात पर भी निर्भर करता है कि उनका कारोबार किस खंड में है। नीचे दी गई कंपनियां अपस्ट्रीम उत्पादन, एकीकृत ऊर्जा, मिडस्ट्रीम बुनियादी ढांचे और तेलक्षेत्र सेवाओं का प्रतिनिधित्व करती हैं। बाजार के आंकड़े 16 अक्टूबर 2021 के बंद भाव के आसपास के हैं; कोट 15 मिनट की देरी से उपलब्ध थे।
तेल और गैस मूल्य शृंखला की आठ कंपनियां
1888 में स्थापित Texas Pacific Land Trust (NYSE: TPL), टेक्सास के सबसे बड़े भूमि-मालिकों में शामिल है। इसकी आय तेल और गैस रॉयल्टी, रास्ते के अधिकार, वाणिज्यिक पट्टे, सामग्री की बिक्री और जमीन बेचने से आती है। कंपनी पानी तक पहुंच, जल-शोधन, बुनियादी ढांचे का निर्माण, अपशिष्ट जल निपटान और जल निगरानी सेवाएं भी देती है। कंपनी की सामग्री में बाजार पूंजीकरण करीब 3.9 अरब डॉलर, प्रति शेयर आय (EPS) 25.83 डॉलर और सालाना लाभांश 10 डॉलर प्रति शेयर बताया गया था। औसत दैनिक कारोबार 32,500 शेयरों से अधिक था और 2019 का राजस्व 490 मिलियन डॉलर रहा। 16 अक्टूबर को शेयर 4.40 डॉलर, यानी 1.27%, बढ़कर 350.92 डॉलर पर बंद हुआ। हालांकि, बाजार आंकड़ों वाले पृष्ठ पर बाजार पूंजीकरण 24.141 अरब डॉलर दर्ज था—कंपनी की सामग्री के आंकड़े से काफी अलग।
TotalEnergies (NYSE: TTE) दुनिया भर में खोज, उत्पादन और रिफाइनिंग करने वाली एकीकृत ऊर्जा कंपनी है। 2020 में इसका औसत उत्पादन प्रतिदिन 1.5 मिलियन बैरल तरल हाइड्रोकार्बन और 7.2 अरब घन फुट प्राकृतिक गैस था। वर्ष के अंत में सिद्ध भंडार 12.3 अरब बैरल तेल समतुल्य थे, जिनमें तरल हाइड्रोकार्बन की हिस्सेदारी 43% थी। इसकी रिफाइनरियों की कुल क्षमता करीब 2 मिलियन बैरल प्रतिदिन थी, जिसका बड़ा हिस्सा यूरोप में था; कंपनी के रिफाइंड उत्पाद 65 देशों में बेचे जाते थे। यह कमोडिटी और विशेष रसायन भी बनाती है और रूसी तेल-गैस कंपनी Novatek में इसकी 19% हिस्सेदारी है। 16 अक्टूबर को शेयर 3.22% चढ़कर 91.34 डॉलर पर बंद हुआ। बाजार पूंजीकरण करीब 201.257 अरब डॉलर था।
EOG Resources (NYSE: EOG) अमेरिका के कई शेल क्षेत्रों में तेल और गैस का उत्पादन करती है, जिनमें Permian Basin, Eagle Ford और Bakken शामिल हैं। 2020 के अंत में उसके शुद्ध सिद्ध भंडार 3.2 अरब बैरल तेल समतुल्य थे। उस वर्ष औसत उत्पादन प्रतिदिन 754,000 बैरल तेल समतुल्य रहा; इसमें तेल और प्राकृतिक गैस तरल पदार्थों की हिस्सेदारी 72% और प्राकृतिक गैस की 28% थी। 16 अक्टूबर को शेयर 3.53% बढ़कर 158.01 डॉलर पर बंद हुआ और कारोबार करीब 5.3 मिलियन शेयरों का रहा। बाजार पूंजीकरण 84.818 अरब डॉलर था।
Baker Hughes (NASDAQ: BKR) ने 2017 में Baker Hughes और GE Oil & Gas के विलय के बाद अपना मौजूदा रूप लिया। इसका इतिहास एक सदी से भी पुराना है। कंपनी अपस्ट्रीम और डाउनस्ट्रीम, दोनों खंडों में तेलक्षेत्र सेवाएं देती है। 16 अक्टूबर को शेयर 2.39% चढ़कर 55.70 डॉलर पर बंद हुआ। बाजार पूंजीकरण करीब 55.469 अरब डॉलर और कारोबार लगभग 6.023 मिलियन शेयरों का था।
Africa Oil Corp. अंतरराष्ट्रीय तेल और गैस खोज कंपनी है, जो अभी खोज के चरण में है। इसकी परियोजनाएं उप-सहारा अफ्रीका के उभरते बाजारों में हैं और इसका खास ध्यान केन्या तथा इथियोपिया पर है। उपलब्ध बाजार आंकड़ों में कंपनी के शुरुआती और बंद भाव, कारोबार की मात्रा, बाजार पूंजीकरण या 52-सप्ताह की सीमा शामिल नहीं थी। इसलिए इन पैमानों पर इसकी अन्य कंपनियों से सीधी तुलना संभव नहीं है।
Oklahoma City में मुख्यालय वाली Devon Energy (NYSE: DVN), उत्तरी अमेरिका की बड़ी स्वतंत्र तेल-गैस खोज और उत्पादन कंपनियों में से एक है। इसकी संपत्तियां अमेरिका के कई तटीय क्षेत्रों में फैली हैं, जिनमें Delaware Basin, STACK, Eagle Ford, Powder River Basin और Bakken शामिल हैं। कंपनी ने 2021 के अंत में 1.6 अरब बैरल तेल समतुल्य के सिद्ध भंडार और पूरे वर्ष का शुद्ध उत्पादन प्रतिदिन 572,000 बैरल तेल समतुल्य बताया। उत्पादन में तेल और प्राकृतिक गैस तरल पदार्थों की हिस्सेदारी 74% थी। शेयर 3.03% बढ़कर 50.73 डॉलर पर बंद हुआ और बाजार पूंजीकरण करीब 58.389 अरब डॉलर था।
Enbridge (NYSE: ENB) के पास अमेरिका और कनाडा में मिडस्ट्रीम परिवहन परिसंपत्तियां हैं। इनमें Canadian Mainline प्रणाली, ऑयल सैंड्स पाइपलाइन और प्राकृतिक गैस पाइपलाइन शामिल हैं। कंपनी विनियमित प्राकृतिक गैस उपयोगिता कारोबार भी चलाती है और कनाडा का सबसे बड़ा प्राकृतिक गैस वितरण कारोबार संचालित करती है। उसका नवीकरणीय ऊर्जा पोर्टफोलियो अपेक्षाकृत छोटा है और मुख्यतः तटवर्ती तथा अपतटीय पवन ऊर्जा पर केंद्रित है। 16 अक्टूबर को शेयर 2.71% चढ़कर 48.10 डॉलर पर बंद हुआ; बाजार पूंजीकरण करीब 107.384 अरब डॉलर था।
Enterprise Products Partners (NYSE: EPD) एक मास्टर लिमिटेड पार्टनरशिप है, जो प्राकृतिक गैस, प्राकृतिक गैस तरल पदार्थ, कच्चे तेल, रिफाइंड उत्पादों और पेट्रोकेमिकल्स का परिवहन और प्रसंस्करण करती है। इसका परिचालन अमेरिका के निचले 48 राज्यों के अधिकांश उत्पादन क्षेत्रों तक फैला है। प्राकृतिक गैस तरल पदार्थों में इसकी उल्लेखनीय मौजूदगी है और यह व्यापक हाइड्रोकार्बन मूल्य शृंखला में मिडस्ट्रीम सेवाएं देती है। शेयर 16 अक्टूबर को 3.51% बढ़कर 36.82 डॉलर पर बंद हुआ और बाजार पूंजीकरण करीब 79.577 अरब डॉलर था।
अपस्ट्रीम, मिडस्ट्रीम और डाउनस्ट्रीम की कमाई अलग-अलग
अपस्ट्रीम कंपनियां तेल और गैस की खोज, ड्रिलिंग और उत्पादन करती हैं। उनकी आय उत्पादन मात्रा और कमोडिटी कीमतों से सीधे प्रभावित होती है। ड्रिलिंग, हाइड्रोलिक फ्रैक्चरिंग और संबंधित उपकरणों पर भी भारी निवेश करना पड़ता है। ऐसे में कर्ज और पूंजीगत खर्च की प्रतिबद्धताएं वित्तीय दबाव का अहम स्रोत बन सकती हैं।
मिडस्ट्रीम कारोबार में हाइड्रोकार्बन का परिवहन, प्रसंस्करण और भंडारण शामिल है। पाइपलाइन, टैंकर और भंडारण सुविधाएं उत्पादकों को रिफाइनरियों से जोड़ती हैं। इस खंड की आय अक्सर बुनियादी ढांचे के इस्तेमाल और अनुबंधों पर निर्भर करती है, न कि केवल अल्पकालिक कमोडिटी कीमतों पर।
डाउनस्ट्रीम कंपनियां कच्चे तेल को रिफाइन कर पेट्रोल, मोटर ऑयल और हीटिंग ऑयल जैसे उत्पाद बनाती और बेचती हैं। बड़ी ऊर्जा कंपनियों में कुछ तीनों खंडों में काम करती हैं, इसलिए वे OPEC की नीतियों, क्षेत्रीय संघर्षों, परिवहन स्थितियों और अंतिम उपभोक्ता मांग में बदलाव से प्रभावित हो सकती हैं। गर्मियों में यात्रा बढ़ने जैसे मौसमी कारक भी रिफाइंड उत्पादों के बाजार पर असर डालते हैं।
नकदी, कर्ज और लाभांश पर नजर जरूरी
तेल और गैस कंपनियों को आम तौर पर भारी पूंजीगत खर्च करना पड़ता है, खासकर अपस्ट्रीम खंड में। कर्ज, नकदी भंडार और परियोजनाओं पर खर्च की रफ्तार तय करती है कि कीमतें गिरने या मांग अचानक धीमी होने पर कंपनी कितनी मजबूती से काम जारी रख सकती है। ऊंचा लाभांश अपने आप स्थिर नकद रिटर्न की गारंटी नहीं देता। कमोडिटी कीमतों में उतार-चढ़ाव, बुनियादी ढांचे की जरूरतों में बदलाव या ऊर्जा मिश्रण में बदलाव के कारण कंपनियां वितरण पर फिर विचार कर सकती हैं।
नकदी भंडार यह भी तय करता है कि कंपनी खोज जारी रख सकती है, उत्पादन सुविधाओं का रखरखाव कर सकती है और नियोजित पूंजीगत परियोजनाएं पूरी कर सकती है या नहीं। जलवायु नीति, पर्यावरणीय नियम और सुरक्षा मानकों में बदलाव लागत बढ़ा सकते हैं या परियोजनाओं में देरी करा सकते हैं।
तेल और गैस शेयरों के लिए ब्रोकरेज प्लेटफॉर्म चुनते समय ट्रेडिंग शुल्क, खाते की शर्तें और उपलब्ध उत्पाद भी प्रासंगिक हैं। सामग्री में Interactive Brokers, Plus500, Public, Robinhood और TradeZero के नाम शामिल हैं। सक्रिय ट्रेडिंग, लीवरेज्ड ट्रेडिंग, मोबाइल कारोबार और शॉर्ट सेलिंग जैसी सुविधाओं में इनके प्रस्ताव अलग-अलग हैं; शुल्क और उत्पाद संबंधी शर्तें हर प्लेटफॉर्म के अपने खुलासों पर निर्भर करती हैं।
भू-राजनीति और ऊर्जा संक्रमण से बदलते मूल्यांकन
तेल और गैस बाजार में भू-राजनीतिक घटनाएं आपूर्ति की उम्मीदों को बदल सकती हैं। उत्पादक देशों की नीतियों या सरकारों में बदलाव, विरोध प्रदर्शन, रिफाइनरी बंद होना और परिवहन में रुकावटें कच्चे तेल तथा प्राकृतिक गैस की कीमतों तक असर पहुंचा सकती हैं और कंपनियों के राजस्व को प्रभावित कर सकती हैं। स्वास्थ्य और सुरक्षा से जुड़ी घटनाओं के कारण उत्पादन रुक सकता है, नियामकीय समीक्षा हो सकती है और अनुपालन लागत बढ़ सकती है।
लंबी अवधि में वैश्विक ऊर्जा मिश्रण अधिक विविध हो रहा है। कंपनियों को जलवायु नीति, कार्बन उत्सर्जन संबंधी आवश्यकताओं और नवीकरणीय ऊर्जा से प्रतिस्पर्धा पर ध्यान देना पड़ रहा है। मजबूत नकदी प्रवाह या पूंजी आवंटन में लचीलापन रखने वाली विविधीकृत कंपनी के जोखिम, केवल अपस्ट्रीम उत्पादन करने वाली कंपनी से अलग हो सकते हैं। ऊपर दिए गए शेयर भाव और परिचालन आंकड़े एक खास समय के हैं; उनका आकलन कंपनियों के नवीनतम वित्तीय विवरण, कर्ज, भंडार में बदलाव और नियामकीय स्थितियों के साथ करना जरूरी है।