ベトナムの天候がサプライチェーンに影響
最近、東南アジアの主要生産地で天候が天然ゴム市場に影響を及ぼす主要な要因となっています。ベトナムは台風「ケンフィッシュ」と「ブルーラグーン」の影響を受け、大雨のためゴムの採集作業が中断し、短期的な生産量は予想を下回りました。業界機関の推算によると、今回の天候の影響で生産量は約0.3万から0.5万トン減少したとしていますが、全体の生産量に占める割合は少ないものの、市場心理に一定の支えを提供しています。その後、天候が回復すれば、この生産能力が再び活用される見通しです。
一方で、タイの供給状況は比較的安定しています。カップラテックスやラテックスの価格は引き続きわずかに上昇し、原材料コストの支えが強まっていることを反映しています。タイゴム管理局は、メコン川を通じて中国に関税なしでゴムを輸出することを発表しており、最初の商業出荷は今年9月に開始され、2025年までに生産量が徐々に拡大する予定であり、これが中長期的な供給に新たな要因をもたらしています。
国内の生産地の動向と在庫状況
国内では、雲南省の降雨が徐々に弱まっていますが、海南省では台風の影響での降水がより顕著で、ゴムの採集ペースに影響を及ぼしています。短期的には全体の供給が引き締まる兆しが明らかです。
在庫面では、8月24日時点で国内のライトラテックスとダークラテックスの社会在庫がわずかに減少し、それぞれ47.3万トンと79.7万トン、減少率は約1%でした。社会在庫の小幅な減少と原材料供給の逼迫により、価格に一定の支えが生まれています。しかし、先物市場では、天然ゴムと20号ゴムの在庫が依然として増加しており、短期的な引き渡し圧力は無視できません。
需要側の課題：タイヤ業界の圧力
需要側の動向は一様ではありません。タイヤ工場の稼働率は最近低下しており、スチールタイヤの在庫は相対的に安定していますが、ハーフスチールタイヤは引き続き在庫が増加しています。輸出注文が先取りされ、後続の需要が薄れたため、市場では「金九銀十」の需要期が到来するかどうかが期待されています。しかし、注文のペースを見ると、最終消費の回復は依然として不透明です。
乳製品業界では一部の工場で注文が改善されたものの、全体としては限られた改善にとどまっています。製造業の需要がまだ統合されておらず、価格上昇の力が弱まっています。
価格差と市場のシグナル
価格差の動向では、RUとNRの価格差がさらに拡大し、8月29日までに3165元/トンに達しており、国内外市場の構造的な差異がさらに拡大していることを示しています。RU09と01の契約間の月別価格差も-975元/トンに広がっており、市場の短期的な期待は慎重です。非標準価格差は-1060元/トンで安定しています。
これは、将来の相場に対する市場の見方が依然として様子見であることを意味し、短期的な供給の混乱やコストの支えが一定の支えを提供しているにもかかわらず、需要側の不確実性がブル派の継続的なブレークスルーを難しくしています。
価格変動の激しさが主旋律に
後市を展望すると、天然ゴムの価格は短期的に振動しつつも強含みの姿勢を維持する可能性があります。主な理由は東南アジア生産地の天候の動揺と国内の社会在庫の徐々な低下にあります。しかし、より長期的には、タイヤ業界の回復状況と世界貿易環境が天然ゴムが実質的な上昇トレンドを形成できるかどうかを決定づける要因です。
業界の専門家によれば、「金九銀十」の需要期が予想通りの需要改善をもたらさない場合、また海外の供給が天候改善後に徐々に回復する場合には、天然ゴム価格が再び圧力を受ける可能性があります。一方で、需要側が動き出し、政策的な支援が加わる場合には、市場が一時的なブレークスルーを迎える可能性があります。
