SoFiは3四半期の純売上高が過去最高となったことを受け、2026年通期の業績見通しを引き上げた。年初の想定とは異なる金利環境でも事業の成長は底堅いと説明する一方、市場では個人向け融資の急拡大が続くか、大手銀行やカード発行会社との競争が強まるかに注目が集まっている。
3四半期の調整後純売上高は44％増
オンライン融資プラットフォームから銀行へと事業を広げたSoFiは、3四半期の調整後純売上高が約14億ドルとなり、前年同期比44％増えたと発表した。アンソニー・ノトCEOによると、顧客数は35％増の1,710万人で、うち120万人が3四半期に新たに加わった。
クリス・ラポワントCFOは決算説明会で、会員数の拡大、会員1人当たりの利用商品数の増加、商品ごとの収益向上を成長の柱にしていると説明。3四半期はこの3分野すべてで力強い結果が出たと述べた。
調査会社William Blairは、金利が高いなかでも売上高の伸びが加速し、純金利マージンも拡大した点を評価した。こうした実績は、長期的な自律成長による売上高やEBITDA、有形普通株主資本利益率（ROTCE）の成長に対する同社の見方を強めるとした。
2026年の売上高・利益見通しを上方修正
SoFiは通期の純売上高成長率見通しを、前四半期に示した32～35％から40％へ引き上げた。売上高に換算すると約50億4,000万ドルとなる。調整後EBITDAの見通しは16億ドルから16億6,000万ドルに、調整後純利益は8億2,500万ドルから8億4,000万ドルにそれぞれ上方修正。1株当たり利益（EPS）見通しも0.60ドルから0.61ドルに引き上げた。
ノトCEOは、2026年の実際の環境は年初の前提と大きく異なると説明した。当初の見通しでは米連邦準備理事会（FRB）による年内2回の利下げを想定していたが、決算発表時点では年内に1回の利上げが実施され、市場では金利据え置き、または追加利上げの可能性が見込まれているという。
同氏は、年内にさらに2回の利上げがあった場合にも備えていると述べ、高金利下でも低金利の時期と同程度に持続的な成長を実現できるとの自信を示した。また、年初からの業績がこれまでの懸念に応えるものになったとし、顧客数や商品利用の伸び、収益の実績が通期見通し引き上げの根拠だと強調した。
個人向け融資の拡大が成長をけん引
Truistのアナリストは、3四半期の好調な業績の多くを、個人向け融資の実行額が急増したことが支えたと分析した。融資実行額の増加は融資手数料を押し上げ、純金利マージンの前四半期比改善にもつながったという。経営陣は4四半期の融資実行にも前向きだが、市場シェアの拡大が現在のペースで続くかどうかが焦点になると指摘した。
Truistの推計では、SoFiの米国個人向け融資市場におけるシェアは25％を超えた。同社には市場を開拓する力があり、ブランド認知度も高まっているとする一方、個人向け融資で規模を拡大するにつれて、大手銀行やクレジットカード発行会社が競争を強める可能性があるとしている。
SoFi Earnでトークン化預金を提供
業績発表の1週間前、SoFiはトークン化預金商品「SoFi Earn」を開始した。同社によると、商品は米連邦預金保険公社（FDIC）の保険対象で、年率4.4％の利回りを提示する。顧客は預金をデジタルトークンに変換でき、将来的にはSoFiUSDステーブルコインに交換して、暗号資産の購入やブロックチェーンネットワーク上での送金に利用できる。
ノトCEOは、決済型ステーブルコインとトークン化預金の両方を発行する全米規模の銀行はSoFiだけだと述べた。同社は2030年までに会員数を5,000万人に増やす目標を掲げており、その実現には技術力の拡充と継続的なイノベーションが必要だとしている。ノト氏は人工知能（AI）とブロックチェーンを、新たな技術サイクルを形づくる要素にも挙げた。SoFi Earnと会員数目標は成長戦略の一環だが、3四半期の実績と今回の見通し引き上げを主に支えたのは既存事業の成果だ。