金曜日のアジア取引時間帯、国際原油価格は変動が限定的で、市場は米イラン核合意が近づいているとのニュースに高い関心を示し、トレーダーはそれが世界の原油供給状況に与える可能性について注意深く評価している。
米東部時間21:00（日本時間翌日09:00）時点で、6月引渡しのブレント原油先物は1バレルあたり64.55ドルで、前日とほぼ変わらず。WTI原油先物はわずかに0.1%上昇して1バレルあたり61.22ドル。木曜日に油価が双方共に2%以上下落したが、週初の米中間の関税引き上げ停止により市場の楽観的な雰囲気が醸成され、両大契約は週間ベースでの上昇が見込まれている。
核合意が近づく、市場はイラン原油が供給チェーンに戻ることを懸念
米イラン核協議の進展は今週の市場の主旋律となっている。米国のトランプ大統領は木曜日に、合意に「非常に近づいている」と述べ、イランは「ある程度」交渉条件を受け入れたと指摘した。NBCはイラン最高指導者顧問アリ・シャムハニの発言を引用し、イランは核合意に署名する用意があるが、米国が経済制裁を全面解除することが前提とされている。
もし合意が達成され制裁が解除されれば、イラン原油は迅速に国際市場に戻る可能性がある。歴史的データによると、2018年の制裁が再開される前、イランの原油日生産能力は約380万バレルであり、現在の輸出量は160万バレル/日で、放出される生産能力は世界供給に大きな圧力を加えることになる。
IEAが世界供給増加予測を上方修正、需要増加は鈍化の可能性
イランの変動要因に加え、投資家は国際エネルギー機関（IEA）が木曜日に発表した世界石油供給見通しにも注目している。IEAは、OPEC+が徐々に減産合意を解除するにつれ、2025年に世界石油供給は日量約160万バレル増加し、2026年にはさらに97万バレル増加すると予測している。
IEAはまた、世界の石油需要増加の鈍化の兆候が現れていると警告し、今後その変化のトレンドを注意深く追跡する予定だという。この見解は石油市場の前景に新たな不確実性をもたらしている。
米国経済データも影響を与える
一方、米国のインフレーションデータも市場に新たな思考の方向を提供している。木曜日に発表されたデータによると、米国の4月生産者物価指数（PPI）は予想に反して0.5%減少し、市場予想の0.2%増加を大きく下回り、2009年以来のサービスコストの最大月間下落を記録した。このデータは米国経済の減速懸念を強め、市場に一定の圧力を与えている。
総じて、油市場はさまざまな変数が交差する中で慎重に振る舞っている。一方では、イランの市場復帰が供給と需要の前景を複雑化し、他方では、世界供給の増加、需要の鈍化、米国経済の弱いシグナルが、価格の上昇に対する障害となっている。今後数日市場は核合意の進展と主要経済体のマクロシグナルに注目し、次の価格動向を判断することになる。
