戦略社のビットコイン保有資産に短期間で大幅な時価変動
NASDAQ上場の戦略社（ティッカー：MSTR）は、同社が保有する840,447ビットコインの帳簿評価額が約95億ドルの未実現損失から47億ドルの未実現利益へと、一週間に満たない期間で大きく回復しました。この変動は、ビットコイン相場が同社の平均取得単価である約75,385ドルを上回り、7.5万ドルの節目を突破したことによります。
ビットコイン価格の回復が含み益を押し上げる
戦略社の開示によると、8月21日にビットコイン価格は急速に上昇し、平均取得単価を超えて最高8.1万ドル付近に到達しました。これにより、同社の保有ビットコインの時価総額は利益圏へと押し上げられました。わずか7日前にはビットコイン価格が6万ドル前後だったため、約95億ドルの含み損が発生していました。
保有数の多さが価格変動の影響を増幅させる
同社が大量に保有することから、ビットコイン価格が1,000ドル変動するだけでも、約8.4億ドルの時価評価額が変動します。今回のビットコインの反発は58,000ドルの底値から約2万ドルの上昇であり、同社保有資産の時価変動1４億ドル程度の変動と整合しています。総取得コストは約633.6億ドルで、7万ドル台の中盤を推移する価格帯で損益が大きく変わる状況にあります。
保有戦略と資金運用の動向
マイケル・セイラー執行議長はこれまでに同社がビットコインを売却しない方針を示す一方で、過去60日間で4回にわたり小規模なビットコイン売却を実施し、定期的な配当支払いの資金に充てる動きもありました。また、戦略社はSTRC永続優先株への配当を継続しつつ、株式買戻しや現金準備の積み増しにより財務体制の調整を行っています。最新の動きでは、先週にビットコイン買付を一時中断し、約66.9億ドルの現金保有に注力しました。
市場への影響と業界の関心
戦略社のビットコイン保有資産の時価変動は、ビットコインを戦略的に保有する他企業にも注目されています。MetaplanetやStriveといった他の企業も類似の平均取得単価の影響を受けており、市場はビットコイン価格が8万ドルを安定して超えられるかに注目しています。BitMEXの共同創設者アーサー・ヘイズ氏は、米国債市場の流動性が今後のビットコイン相場の重要な変動要因になると指摘しています。
今後数日間でのビットコインの価格推移は、戦略社や他の保有企業の帳簿価値や資金調達戦略に直接的な影響を及ぼすため、市場参加者の注目が続く見込みです。