2月20日、3人のFRB幹部が公の場で同様の懸念を示し、政策の立場に違いがあるにもかかわらず、アメリカのインフレが徐々に減速しており、FRBがさらなる利下げを行う可能性を創出するかもしれないと考えています。しかし、特に関税や規制政策について、貿易や移民に関するトランプ政権の政策の不確実性が経済の見通しに深刻な影響を与える可能性があります。
アトランタ連銀のボスティック総裁は、今年後半に2回、各25ベーシスポイントの利下げを予測していると述べる一方で、現時点での予測には大きな不確実性があり、複数の要因が経済の見通しに影響を与える可能性があると強調しました。また、企業界では新たな関税や移民政策が経営コストを増加させる恐れがあるという懸念が広がっている一方で、一部の企業は値上げを通じてコストを転嫁できると考えていると述べました。
セントルイス連銀のムサラム総裁は、政策の変更がインフレの制御を困難にするリスクを高めている、とりわけ雇用市場がさらに悪化しない状況下では、との見解を示しました。彼は、インフレが依然として高止まりしている場合、FRBがより長期間の緊縮政策を取らざるを得ないかもしれないと考えています。ムサラム総裁は具体的に利下げの回数を予測していませんが、インフレがFRBの目標である2%に近づけば、利下げの可能性が出てくると述べました。
シカゴ連銀のグールズビー総裁は、2022年中頃からインフレは大幅に低下しているものの、トランプ政権が現在関税範囲の拡大を計画していることがインフレに大きな影響を与える可能性があると述べました。特に、関税の影響範囲が拡大されれば、新型コロナウイルスのようなサプライチェーンの衝撃が経済の不安定さをさらに深める可能性があるとしています。
全体として、FRBはインフレが冷え込みを見せ始めていると考えているものの、トランプ政権の政策の不確実性によって今後の利下げ計画が影を落としています。経済を安定させつつインフレを制御する方法を見つけることが、FRBの大きな課題となるでしょう。
