月曜日（11月4日）のアジア市場早朝、現物の金価格は狭い幅で揺れ、2739.28ドル/オンス付近で取引され、2730ドルの水準を維持しています。先週金曜日、金価格は0.3%下落して2735ドルに達しました。これは主にドルの強化と米国債の利回り上昇の影響を受けています。さらに、金価格が2789.95ドルの歴史的な高値に達した後、一部の投資家が利益を確定しましたが、先週発表された米国の雇用データが弱いことから、市場は今週のFRBの利下げを予想し、金価格の一部の下げ幅を限定しました。
先週、ドル指数は0.41%上昇しましたが、月曜日の市場の初期には大幅に調整され、0.38%下落して103.93に達し、金価格に一定の支援を提供しています。アナリストは、ドルの弱化は主に米国の弱い雇用データと選挙の不確実性の影響を受けており、これらの要因が市場のFRB会合への注目を高めていると述べています。
雇用市場の減速、FRBの利下げ期待を後押し
米国の10月の非農業部門の雇用は1.2万人しか増加せず、2020年12月以来の最小の増加幅となりました。これは主にハリケーンとボーイングのストライキの影響によるものです。失業率は依然として4.1%に留まっていますが、労働市場全体が冷え込んでおり、8月と9月の雇用増加は11.2万人下方修正されました。10月の新規雇用はほぼすべて医療と政府部門からのもので、製造業の雇用は4.6万人の減少を反映し、自動車業界と製造業の弱い状況を示しています。エコノミストは、FRBが雇用減速に対処するために利下げを検討し続けると予想しており、市場は今週の25ベーシスポイントの利下げを予想しています。
米国選挙とグローバルなリスク要因が市場心理に影響
FRBの政策に加えて、今週火曜日の米国大統領選挙も世界市場の焦点となっています。現在、民主党のハリス候補と共和党のトランプ候補は支持率が接近しており、選挙は緊迫しています。分析によれば、トランプが当選すれば、ドルの強化が進む可能性があり、減税と関税に関する彼の政策傾向がドルと債券利回りを好意的に扱うためとしています。一方、ハリスが当選すれば、ドルに圧力をかける可能性があり、市場はハリスが安定政策を続け、経済への影響を最小限にすると広く考えています。
選挙の結果が不透明なため、市場の雰囲気は不安定です。トレーダーたちは、ドルが市場の初めに下落したのは、特に女性有権者の間での支持率の上昇を示したアイオワ州の重要な世論調査でハリスがトランプを3ポイントリードしていることによる可能性があると指摘しています。これが市場の変動性を増大させました。
黄金の将来の見通しは不明、FRBと地政学的要因が主な駆動力
エコノミストは、FRBが常規利下げの25ベーシスポイントを選択し、積極的に50ベーシスポイントの利下げをしないと予測しています。ゴールドマンは、2024年上半期にFRBが経済の減速とインフレ圧力に対処するため、さらに四度の利下げを行う可能性があると予測しています。現在の状況下で、金価格は短期的にFRBと米国大統領選挙の二重の要因により、揺れる可能性があります。選挙の結果とFRBの政策が徐々に明らかになるにつれ、金価格は大きな変動を迎える可能性があり、投資家は市場の動向に注意を払い、取引戦略を適時に調整する必要があります。
