世界のエネルギー輸送と地政学的ノードの解析
2月28日以来の米国とイスラエルの共同行動により、世界のエネルギー供給チェーンは極めて脆弱な状態に陥っています。世界の原油の約20%が通過するホルムズ海峡はほぼ全面的に封鎖され、これにより米国のガソリン価格は1ガロン当たり4ドルの大台を突破しました。ホワイトハウスの現在の立場は外交的接触に転じていますが、損なわれた航行信用と無人機による継続的な脅威が海上保険料率を大幅に上昇させ、この制度的な衝撃は単なる軍事行動の周期を超えて原油価格を支えると予想されています。
産業チェーンへの伝播
エネルギーコストの上昇は電力および原材料コストとしてヨーロッパの製造業の核心に浸透しています。ドイツのDAX指数における工業系の株は本日大盤と共に回復しましたが、企業の利益率には依然として圧力がかかっています。半導体分野では、韓国のKospi指数が本日4.3%暴落し、下流の需要の低迷と地政学的リスクが高精度製造チェーンの評価を抑制していることを示しました。SKハイニックスなどの主要な半導体メーカーの株価は急落し、資本市場がインフレ圧力が最終的に最終消費電子需要に伝播し、産業チェーン全体が在庫調整の試験段階に入ることを予測していることを反映しています。
金と安全資産の評価再構築
金価格は本日わずかに上昇し、オンスあたり4,589ドル付近に位置していますが、単月のパフォーマンスでは2008年以来最大の下落幅を記録しました。この異常現象は実績利率の上昇圧力が地政学的な避難購入を相殺していることに起因します。米国の10年物国債利回りが4.3%付近で安定している中、無利息資産の保有コストが増加し、投資家は四半期末により多くのキャッシュフローを回収する傾向があり、高評価の金をさらに投機することを避けています。
