一、核心問題：あなたは何を買っているのか？
Yieldfund.com は「社債」を発行して資金を調達しています。債券保有者は固定月利 2%-4%をUSDCで毎週受け取り、満期時に元本が返済されます。
しかし、これはプライベート債権であり、銀行預金でも規制されたファンドでもありません。 文書には明確に記載されています：オランダ金融市場管理局（AFM）の規制を受けず、AFMのライセンスを持たず、目論見書免除発行に該当します。[1]
二、最大の矛盾：一方で「規制されている」と言い、他方で「無規制」と言う
Yieldfundは異なるページで完全に矛盾した情報を提供しています。英語のFAQでは「AFMの規制を受けず、AFMのライセンスを持たない」と明確に述べています。[1] しかし、「取引戦略」ページでは「規制された量的取引会社」と称しています。[3] オランダ語のマーケティングページではさらに進んで「AFMの規制は法的保護を意味する」と宣言しています。[6] 一方、コンプライアンスページでは「投資はAFMの規制を受けない」と再確認しています。[4]
これは言葉遊びではなく、典型的なリスクの兆候です：プラットフォームは異なる受け手に対して話法を調整し、英語ページでは「無規制」を強調して法的責任を回避し、オランダ語ページでは「規制あり」を強調して地元の投資家を引き付けています。
三、Cシリーズ文書：最も重要なリスク開示
YieldfundのCシリーズ説明文書は調査全体で最も重要な文書です。そこには明確に記載されています：製品は譲渡不可であり、投資家は全期間を通じてロックされます。[9] 「金融監督法および目論見書条例はこの投資には適用されません。AFMに対していかなる通知も行われていません。」[9] 「あなたの投資はfrontpay capital B.V.の資産に属します」（すなわち債権者リスクエクスポージャー）。[9] 破産時には債券保有者は並列債権者であり、優先債権者の後に位置します。[9]
財務データはさらに衝撃的です：資本はわずか€35,198、負債は€4,717,057（資本負債比率2.5/97.5）。文書は認めています：「業績が悪化した場合、発行者は迅速に義務を履行できなくなる可能性があります。」[9]
簡単に言えば：あなたは資本がわずか3.5万ユーロの会社に貸し付け、数年間ロックされ、毎週利息を受け取り、満期時に元本が返済されるかどうかは会社がその時点で資金を持っているかどうかに依存します。これは「固定収益」ではなく、高リスクのローンです。
四、早期退出の代償は高い：償還コスト = 受け取った全利息
Yieldfundの一般条項は「償還コスト」を債券保有者が期間中に受け取った利息の総額と定義しています。[2] これはつまり、早期償還を行うと、受け取った利息がすべて回収される可能性があることを意味します。 譲渡不可性と相まって、実際の結果は投資家が製品にロックされ、柔軟に退出できないことです。
五、「取引安全基金」はいかなる執行可能な権利も提供しない
Yieldfundは「取引安全基金」を大々的に宣伝していますが、同じページで明確に述べています：「現在、個人投資家に対して法的に執行可能な請求権は提供されていません」、保証されたセーフティネットや保険ではありません。[4] これはマーケティングシアターです：保護のように聞こえますが、実際にはゼロです。
六、「AFM通知」≠ AFM規制
YieldfundはAFMに通知を提出したと主張していますが、通知 ≠ 承認、通知 ≠ 規制、通知 ≠ 製品の承認です。[12][13] AFM自身が明確にしています：たとえ目論見書が承認されても、それはAFMが発行や証券の質を認めたことを意味しません。[14]
七、誰が背後にいるのか？発行者の資本は極めて薄弱
発行者はfrontpay capital B.V.（オランダ登録、2021年設立）であり、唯一の間接株主はH.A. Simonsです。[8] 会社の資本はわずか€35,198、負債は€4,717,057に達しています。[9] 会社の資本がわずか3.5万ユーロ、負債が471万ユーロに達している場合、いかなる取引の後退や運営上の問題も直接的にデフォルトを引き起こす可能性があります。
八、結論：これは「固定収益」ではなく、高リスクのローンです
Yieldfund.com が提示しているのは暗号チャネルと規制免除フレームワークで包装された発行者リスク製品です：高固定リターン（月利2-4%、年率24-48%）、譲渡不可で数年間ロック、早期償還の罰則、AFMの規制を受けないと明確に述べ、資本が薄弱（3.5万ユーロ対471万負債）、内部「安全基金」はいかなる執行可能な権利も持たず、マーケティング言語は「規制あり」と「無規制」の間を切り替えます。
投資家は早期にペイアウトを受け取り、その後元本を回収しようとすると遅延、制限、または損失に直面することになります——これは高収益プランで最も一般的な結果です。
参考資料
- [1] https://yieldfund.com/faq/ (2026-06-05)
- [2] https://yieldfund.com/wp-content/uploads/2026/01/Terms-EN.pdf (2026-06-05)
- [3] https://yieldfund.com/trading-strategy/ (2026-06-05)
- [4] https://yieldfund.com/trading-safety-fund/ (2026-06-05)
- [6] https://yieldfund.com/nl/5-reasons-to-switch-to-yieldfund-crypto-investments/ (2026-06-05)
- [8] https://yieldfund.com/wp-content/uploads/2026/01/Information-document.pdf (2026-06-05)
- [9] https://yieldfund.com/wp-content/uploads/2026/05/Explanatory-Document.pdf (2026-06-05)
- [12] https://yieldfund.com/afm-notification-explained/ (2026-06-05)
- [14] https://www.afm.nl/en/sector/registers/meldingenregisters/goedgekeurde-prospectussen (2026-06-05)
