9月18日にTraderknowsプラットフォームが発表した米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ予想に関する市場分析に続き、北京時間の9月19日未明、FRBは50ベーシスポイントの利下げを発表し、連邦基金金利の目標範囲を4.75%から5%に引き下げました。市場はこれに積極的に反応し、人民元の為替レート圧力を緩和し、中国国内の金融政策にさらなる余地をもたらす可能性があると見ています。
分析によれば、今回の利下げは大規模な資金回流を引き起こすと予測されています。英国のヘッジファンドEurizon SLJ CapitalのCEO、スティーブン・ジェン氏は、中国企業がFRBの利下げに伴い最大1兆ドルの米ドル資産を売却し、人民元の上昇を促進する可能性があると述べました。しかし、業界の専門家はこの見解に慎重な姿勢を示しています。
上海交通大学上海高等金融学院教授の胡捷氏は、利差の観点から見るとFRBの利下げは確かに米ドル資産の魅力を減少させ、一部の資金が中国に回流する条件を作り出す可能性があるものの、実際の状況は予想ほど楽観的ではないと指摘しています。胡捷氏は、資金回流の鍵は国内に十分な魅力的な投資チャネルがあるかどうかだと述べています。
「現在、不動産市場はコントロールの圧力を受け、株式市場も変動期にあり、伝統的な投資ホットスポットの魅力が低下しているため、資金が回流する際にはより慎重になる可能性があります」と胡捷氏は分析しています。
FRBの利下げが一部の海外資金を回流させる可能性があるにもかかわらず、胡捷氏は回流の規模と速度は国内経済情勢、政策の方向性、および世界市場の変動など複数の要因を考慮する必要があると指摘しています。したがって、彼は大規模な資金回流に対して慎重な態度を示し、現在の市場環境は1兆ドルの資金が迅速に中国に回流することを支持していないと述べています。
