월요일 홍콩 주식의 기술 부문에서 회복성 반등이 발생했으며, AI 응용과 광통신 부문이 두드러진 성과를 보였습니다. 장중에 Zhihu가 한때 약 9% 상승하였고, Yuewen그룹, Xiaoma Zhixing-W, Xinchong 등이 동반 강세를 보이며 자금의 심리가 뚜렷하게 회복되었습니다.
미국 주식 소프트웨어의 '하락 멈춘 반등'이 외부로 퍼져, 심리적 측면부터 회복
이번 홍콩 주식 기술주의 회복에 대한 감정적 지지는 지난 금요일 미국 주식 소프트웨어 부문의 급속한 반등에서 비롯되었습니다: iShares 미국 소프트웨어 ETF(IGV)가 3% 이상 상승했고, 나스닥도 2% 이상 올랐으며, 이는 리스크 선호도를 개선하는 지표를 제공했습니다.
기관의 관점도 "과열" 상태에서 벗어나고 있습니다 —— 일부 분석에서는 시장이 소프트웨어 산업에 대한 우려를 과도하게 확대했으며, 고객 유지 등 핵심 지표에서는 비관적인 가격에 걸맞는 명백한 악화가 나타나지 않았다고 보고 있습니다; 기업들이 완전히 자체 개발 대체 방안으로 전환할 가능성도 낮게 보고 있습니다.
광통신 연속 상승: 계산 능력 체인의 '기반 시설' 논리가 다시 거래
기술 감정이 회복되면서 광통신 관련 종목도 동반 강세를 보였습니다: Changfei 광섬유 및 케이블, 지원통신, Prezah 테크놀로지 등이 큰 상승을 기록했습니다. 시장은 이를 "계산 능력—데이터—전송" 체인의 인프라 특성이 다시 주목받고 있는 것으로 해석하고 있습니다.
이벤트 촉매: Xiaoma Zhixing, Molle Thread와 손잡고 L4 대규모 및 훈련 최적화에 집중
개별 주식 측면에서 Xiaoma Zhixing-W의 강세는 협력 소식과 관련이 있습니다: 회사는 Molle Thread와 전략적 협력에 도달했으며, 협력의 초점은 L4 자동 운전의 대규모 구현을 중심으로 하며, "세계 모델", "가상 운전자 시스템"의 훈련 및 최적화를 함께 추진하고 있습니다; 관련 방안은 Molle Thread MTT S5000 훈추카드 및 "Kuae" 연산 클러스터를 기반으로 하며, 차량 단말부 모델의 훈련 적합성 및 검증을 강조합니다.
증권사 관점: AI 상업화가 '트래픽'에서 '결과'로 전환, Agent가 새로운 성장 동력으로 간주됨
증권사 보고서는 중장기 논리를 "비즈니스 모델 전환"에 두고 있습니다: 인터넷 가치 사슬은 "트래픽 규모 경쟁"에서 "능력 호출, 통제 가능 거버넌스, 성과 기반 지불"로 전환되는 신 패러다임으로 설명되며, 클라우드 플랫폼, 계산 능력 서비스, 보안 거버넌스 도구 및 콘텐츠 허가 메커니즘 등이 더 중요한 수익원으로 여겨질 수 있다고 판단하고 있습니다.
동시에 대형 모델 회사의 수익 예측 상향 조정에 대한 논의도 "산업이 여전히 가속화되고 있다"는 이야기를 강화하는 데 사용됩니다: 로이터는 The Information의 보도를 인용하여, Anthropic이 2026년 수익 예측을 최대 180억 달러로 상향 조정했으며, 2027년에는 약 550억 달러에 이를 것으로 예상하고 있다고 전했습니다.
