달러지수 반등, 그러나 모멘텀 부족
목요일(9월 4일), 달러지수는 며칠간의 약세 후 소폭 반등하며 장중 최고 98.359에 도달, 0.25%의 상승폭을 기록했습니다. 그러나 이번 반등은 강한 상승 모멘텀보다는 시장 조정에 더 기인한 것으로 보입니다. 분석가들은 비농업 고용보고서 발표 전 거래자들이 신중한 태도를 유지하고 있어 달러의 단기 상승세가 지속되기 어려울 수 있다고 전했습니다.
노동시장 신호 약세
최근 공개된 고용 데이터는 경제 감소에 대한 시장의 우려를 더욱 심화시켰습니다. 미국 최초 실업수당 청구자 수는 23.7만 명으로 증가해 시장 예상을 초과했습니다. ADP 보고에 따르면, 8월 민간 고용은 고작 5.4만 명 증가에 그쳤으며 이는 예상치 7.5만 명에 못 미치고 전월 대비 현저히 둔화되었습니다.
이러한 약한 데이터는 고용 환경이 악화되고 있음을 시사하며, 연준의 완화 정책에 대한 시장의 기대를 강화했습니다. 채권 시장은 이 같은 분위기를 빠르게 반영하여, 10년 만기 미국 국채 수익률은 4.19%로, 2년 만기 국채 수익률은 3.60%까지 하락했습니다.
금리 인하 예상 확실시
시카고 상품거래소(Fed Watch)에 따르면, 시장은 현재 연준이 9월 17일 회의에서 금리를 25bp 인하할 확률이 거의 100%라고 보고 있습니다. 이는 지난주 89%에서 크게 상승한 수치입니다. 거래자들은 고용시장 둔화와 인플레이션 압력 감소에 직면한 연준이 보다 완화적인 정책을 취할 수밖에 없을 것으로 보고 있습니다.
그러나 장기 국채 수익률은 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 30년 만기 미국 국채 수익률은 4.90% 부근에 머물러 있어 재정 적자와 공급 압박에 대한 시장의 우려가 여전히 남아 있음을 보여줍니다.
기술적 관찰: 50일 이동평균선 유지
기술적인 관점에서 달러지수는 98.000선에서 50일 이동평균선의 지지를 받았지만 상승 모멘텀은 제한적입니다. 98.370은 단기적인 중요 지점으로 간주되며, 만약 이 수준을 돌파할 경우, 지수가 98.635와 98.834 저항 구간을 테스트할 가능성이 있습니다. 만약 지지가 무너진다면, 97.859와 97.536의 저점을 주의해야 합니다.
거래자는 달러지수의 현재 흐름이 변동성을 보이며 뚜렷한 경향 지시가 부족하다고 보고 있습니다. 비농업고용보고서의 결과는 달러가 99선을 돌파할 수 있을지를 결정하는 주요 촉매제가 될 것입니다.
신중한 분위기 주도
목요일 달러가 소폭 상승했으나, 시장 참가자들은 상승 여지가 제한적이라고 보고 있습니다. 만약 비농업 데이터가 약세를 이어간다면, 달러지수는 계속 압박을 받을 수 있으며 99선 돌파가 어려울 것입니다. 만약 데이터가 예상외로 강력하다면, 단기적으로 달러 반등을 지원할 수 있으나 장기적인 저금리 예상 하에서는 반등이 지속되기 어려울 것입니다.
전반적으로, 시장은 연준의 정책 전환을 거의 감지한 상태며, 달러의 미래 경로는 더욱 크게 고용시장 성과와 연준 의원들의 최신 입장에 좌우될 것입니다. 투자자들은 이번 주말 전에 중대한 신호가 나타날 때까지 관망하는 태도를 선택하고 있습니다.
