유로존 채권 시장은 여러 거시 변수들이 얽혀 높은 수준에서 조정 단계에 들어섰으며, 수익률은 수개월 고점 부근에서 유지되고 있습니다. 시장은 주요 중앙은행의 정책 신호를 기다리고 있습니다.
수익률 유지 고점
독일 10년 만기 국채 수익률은 2.948%로, 최근 5개월 고점에 근접해 있습니다. 2년 만기 수익률은 2.404%를 기록했으며, 당일 소폭 하락했지만 지정학적 갈등이 발생한 이래로 40베이시스포인트 이상 상승했습니다.
에너지 충격과 인플레이션 기대
브렌트유는 약 3% 상승했고, 호르무즈 해협의 운송 제한이 에너지 공급에 대한 우려를 촉발했습니다. 에너지 가격 상승은 인플레이션 압력을 가중시키며, 특히 에너지 의존도가 높은 유로존 경제에 상당한 영향을 미치고 있습니다.
정책 기대치 재조정
시장은 주요 중앙은행의 금리 경로를 재평가하고 있습니다. 이전의 금리 인하 기대는 상당히 식었으며, 미국 연방준비제도와 영국 중앙은행이 단기적으로 금리를 유지할 가능성이 높아졌습니다.
동시에, 투자자들은 유럽중앙은행이 올해 추가로 정책을 긴축할 가능성을 논의하기 시작했으며, 이는 정책 기대치가 완화에서 신중하거나 심지어 매파적으로 전환될 것을 의미합니다.
중앙은행 회의 집중
향후 몇 일 동안, 전 세계 주요 중앙은행들이 연속적으로 금리 결정을 발표할 예정이며, 여기에는 연방준비제도, 유럽중앙은행, 영국 중앙은행 및 일본중앙은행이 포함됩니다. 시장의 관심은 에너지 충격이 인플레이션과 성장 경로에 미치는 영향을 판단하기 위해 정책 성명과 미래 지침에 집중될 것입니다.
