일본 정부의 공식 데이터에 따르면, 11월 도쿄 소비자물가지수(CPI)가 전년 동월 대비 2.6% 상승하여 10월의 1.8%에서 크게 상승했으며, 시장 예상치를 초과했습니다. 변동성이 큰 신선 식품을 제외한 핵심 CPI 연율도 2.2%로 상승하여 예상치 2.0%와 이전 값 1.8%를 초과했으며, 이는 3개월 만에 처음으로 반등한 것입니다. 이러한 수치 발표는 일본 은행이 12월에 추가 금리 인상을 할 것이라는 시장의 기대를 불러일으켰으며, 엔화 대비 달러 환율이 크게 상승했습니다.
아시아 시장 오전장에서, 달러 대비 엔화의 가치(USD/JPY)는 한때 150선 아래로 하락하여, 10월 하순 이후 최저점을 기록했으며, 현재 150.12로 전일 대비 약 1% 하락 중입니다. 이번 주 들어 달러 대비 엔화는 약 3% 하락했습니다. 이러한 추세가 지속된다면, 엔화는 거의 4개월 만에 최대 주간 상승폭을 기록할 가능성이 있습니다.
일본 은행 총재 우에다 가즈오의 이전 발언에서 경제 데이터가 인플레이션 개선 전망을 지속적으로 뒷받침하고 인플레이션율이 2% 이상 안정된다면, 은행은 계속 금리를 인상할 것이라고 강조했습니다. 따라서 현재 시장에서는 일본 은행의 12월 금리 인상 가능성에 대해 60%의 베팅을 하고 있습니다. ING 분석가들은 인플레이션 가속화와 월간 경제 활동의 견고한 회복이 일본 은행의 추가 금리 인상 가능성을 높이고 있다고 지적했습니다.
그러나 엔화의 약세는 다른 요인의 영향도 받고 있는데, 특히 미국 채권 금리의 하락 압력과 미국 추수감사절 휴무로 인한 시장 변동성입니다. 미국 대통령 당선인이 '매파 재정 관료' 베센트 국무장관을 지명한 이후로, 시장은 새로운 재무 장관이 적자 우려를 완화시킬 가능성이 있으며, 이로 인해 미국 채권 금리가 하락할 수 있다고 예측하고 있습니다.
전반적으로 일본의 인플레이션 상황이 개선되면서 금리 인상 기대가 상승함에 따라, 엔화 환율은 특히 일본 은행의 정책 방향이 더 명확해질 경우 추가 변동 가능성이 높아 보입니다.
