대규모 해고가 시장 불안을 촉발, 연준 금리 인하 기대 증가
목요일 미국 시장에서 달러는 새로운 매도를 경험했으며, 노동 시장의 약화와 해고 급증에 투자자들의 심리가 신중해졌습니다. 최신 데이터에 따르면, 미국 기업의 10월 해고 수치는 2003년 이래 같은 기간 중 최고치를 기록하여 경제 둔화에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 투자자들은 연준이 연말까지 금리를 인하할 가능성을 높게 보고 있었습니다.
Challenger, Gray & Christmas가 발표한 데이터에 따르면 10월 해고 수는 전월 대비 약 두 배로 증가하여 기업들이 경제적 압박에 대응하기 위해 비용 절감을 적극 모색하고 있음을 나타냅니다. 분석가들은 이 같은 추세가 고용 증가세의 약화를 예고하며 경제 연착륙의 희망이 일그러지는 신호일 수 있다고 지적합니다. 해고 소식 발표 이후 달러 지수는 지속적으로 하락해 200일 이동평균선을 밑돌았으며 시장의 위험 선호는 눈에 띄게 감소했습니다.
채권 시장 강세, 미국 국채 수익률 전반 하락
노동력 데이터의 약화와 정책 불확실성의 여파로 미국 국채 수익률은 전반적으로 하락했습니다. 10년 만기 국채 수익률은 6 베이시스 포인트 이상 떨어져 4.09%로, 2년 만기 단기 국채 수익률은 3.57%로, 30년 만기 장기 국채 수익률은 4.69%로 각각 하락했습니다. 채권 시장의 강력한 반응은 투자자들이 미래 금리 경로를 재평가하고 있으며, 안전 자금이 급속히 고정 수익 자산으로 회귀하고 있음을 보여줍니다.
또한, 미국 대법원이 트럼프 정부 시절의 "상호관세 정책"을 심리 중인데, 다수의 대법관이 그 합법성에 의문을 제기했습니다. 시장은 만약 정책이 무효로 판결된다면 무역 마찰과 수입 인플레이션을 완화시키고 미국 국채의 매력을 높여 수익률이 더 하락할 것이라 예상합니다.
금리 인하 베팅 증가, 시장 가격 신속 전환
시카고 상품거래소(CME)의 '연준 관측 도구' 데이터에 따르면, 투자자들은 12월 금리 인하 가능성을 전일의 62%에서 거의 70%로 예상하고 있으며, 이는 시장의 완화 정책에 대한 신뢰가 강화되었음을 반영합니다. 분석가들은 고용 둔화 추세가 지속되고 인플레이션 압력이 반등하지 않을 경우 연준이 경제 성장을 안정시키기 위해 조기 완화 신호를 보낼 가능성이 있다고 보고 있습니다.
다수의 기관은 연준의 다음 정책 성명이 수사방식을 조정하여 '데이터 기반'의 유연한 태도를 시사할 수 있다고 지적합니다. 이 수사는 시장이 금리 인하 기대를 미리 소화하도록 유도해 중기적으로 달러의 약세 전망을 더욱 강화시킬 수 있습니다.
주요 통화 연계 강세, 달러 압박 증대
달러의 약세가 이어지는 가운데, 다른 주요 통화들은 전반적으로 반등했습니다. 유로는 유로/달러 환율이 1.15선을 넘었고, 영국 중앙은행이 금리를 유지한 후 파운드는 소폭 상승했으며, 엔도 안전자산 수요 증가로 지지받았습니다. 달러/엔 환율은 153.5 주변으로 하락하며 주중 최저치를 기록했습니다.
외환 분석가들은 유로존 경제가 여전히 압박을 받고 있지만, 유럽 중앙은행의 금리 인하 사이클 중단이 정책 전망을 안정시킬 것이라는 시장의 기대가 유로의 성과를 지지하고 있다고 봅니다. 그리고 파운드의 반등은 영국 중앙은행의 높은 금리 유지 경고에 기인하며, 이는 주요 통화 바스켓 내에서 달러에 대한 압박을 한층 가중시킵니다.
기술적 신호 약화, 달러 하락 지속 가능성
기술적 관점에서 달러 지수가 200일 이동평균선을 밑돌며 시장 심리가 명확하게 반전되었습니다. 하락세가 계속되면 다음 지지점은 99.46 근처에 위치할 것이며, 이 선을 하회할 경우 추가적인 하락 여지가 열릴 것입니다. 기술 분석가들은 앞으로 발표될 인플레이션이나 소매 데이터가 예상 외로 강력하게 나오지 않는 이상 달러의 단기 상승 가능성은 낮다고 봅니다.
전반적으로, 급증한 해고, 강세 채권 시장과 금리 인하 기대가 중첩되어 달러에 삼중압력이 가해지고 있습니다. 투자자들이 새로운 경제 데이터 지침을 기다리는 동안 시장은 불안정하고 완화 기대가 지배적인 변동기에 진입하고 있습니다.
