수요일, 일부 중국 칩 제조 및 "국산 대체" 관련 주가 강세를 보였습니다. 홍콩증시에서는 SMIC와 화홍반도체가 모두 상승했고, A주 시장에서는 엔비디아의 잠재적 대체 솔루션으로 여겨지는 관련 업체들도 동반 상승했습니다.
소식: H200 구매 "필요 시" 승인 예정
이러한 주가 상승의 촉매는 공급망과 정책적 계층의 보도로부터 시작되었습니다. 언론은 잘 알고 있는 인사를 인용하며, 중국 당국이 일부 현지 기술 회사에 엔비디아 H200의 구매에 더욱 신중할 것이라는 지침을 전달했으며, 대학 연구나 연구실 등 특별한 경우에 한해 승인될 가능성이 있다고 전했습니다. 이 지침의 표현은 비교적 모호한 것으로 묘사되었습니다.
다른 면: 미국 측 조건부 허가, 시장 해석 "변수 중첩"으로 전환
이 소식은 또한 또 다른 동향을 다소 덮었습니다. 최근 미국에서는 특정 조건을 충족하는 경우 중국에 H200을 수출할 수 있도록 허가했으며, 여러 규제 요건을 준수하도록 강조했습니다. 시장은 이에 따라 "외부 수출 정책 완화"와 "내부 구매 승인 강화"가 공존할 수 있는 상황에 주목하게 되었으며, 관련 주식이 거래적으로 활발해졌습니다.
배경: 자급자족 이야기 부상, AI 및 반도체 열기 재점화
더 거시적인 관점에서 보면, 중국은 AI 산업 체인 자급자족을 더욱 촉진하고 있으며, 칩 제조가 핵심 단계로 여겨지고 있습니다. 그러나 동시에 업계에서는 완전한 자급자족까지는 여전히 거리가 있음을 인정합니다. 최근 중국 기술 주식들은 대체로 강세를 보였고, 일부 "AI 개념" 기업의 상장 후 시장 반응도 위험 선호도를 회복시키며, 관련 분야에 대한 자금의 관심을 더욱 강화했습니다.
