미국은행(BofA)이 화요일 발표한 최신 글로벌 펀드 매니저 설문 조사에 따르면, 점점 더 많은 투자자들이 자산 배치 방향을 재평가하고 있으며, 국제 주식시장이 미래 5년 간 성과가 가장 주목받는 자산 카테고리로 자리잡고 있습니다.
이 조사는 6월 6일부터 6월 12일 사이에 전 세계 전문 투자자들을 대상으로 진행되었습니다. 결과에 따르면, 응답자의 절반 이상(54%)이 향후 5년 동안 국제 주식시장이 미국 시장보다 우세할 것이라고 생각합니다. 오직 23%의 펀드 매니저들만이 계속해서 미국 주식에 대해 낙관적인 시각을 가지며, 18%는 금, 국채 또는 회사 채권이 더 매력적이라고 생각하고 있습니다.
미국 주식시장의 매력 감소, 국제 주식시장 주목
초기에는 변동성을 겪었지만, 미국 주식시장은 강력한 반등세를 보여 S&P 500 지수가 역사적 최고치에 근접했지만, 투자자들은 미국 시장의 지속적인 상승에 대한 신뢰를 부족하게 느끼는 것 같습니다. 특히 트럼프 정부가 주도하는 무역 정책 불확실성이 지속적으로 증가하고 있는 상황에서 미국 주식은 앞으로 몇 년 동안 평가 절하와 성장 둔화와 같은 도전에 직면할 가능성이 있습니다.
한편, 신흥 시장과 유럽, 아시아 일부 지역의 주식시장은 평가 매력이 더 크고, 상대적으로 통제가 잘 된 인플레이션과 완화적 금리 정책의 기대감에 힘입어 글로벌 자본을 다시 끌어들이고 있습니다.
"이것은 글로벌 자본의 순환 현상을 나타내며, 미국 주식시장의 10년간 상승 이후 시장이 가치 격차를 새로이 찾고 있다는 것을 반영합니다." 라고 한 인터뷰 대상 전략가는 말했습니다.
남은 리스크 존재, 무역전쟁과 인플레이션이 초점
조사는 또한 투자자들이 시장의 잠재적인 "꼬리 위험" 경계를 지속적으로 느끼고 있음을 지적했습니다. 그 중 47%의 펀드 매니저들은 "트럼프 무역 정책이 초래할 수 있는 세계적 경기 침체"를 가장 큰 위험으로 보고 있습니다. 이 외에도, 연준의 인플레이션 대응 지속적인 금리 인상과 미국 채권 수익률 상승으로 인한 신용 압박 또한 시장 안정성에 영향을 미치는 주요 요인으로 간주되고 있습니다.
미국은행 전략가들은 "이는 미국 정책 불확실성이 글로벌 시장에 외부 파급될 수 있으며, 위험 자산 성과에 영향을 미칠 수 있다고 전반적으로 두려워하는 투자자들의 입장을 반영합니다."라고 말합니다.
투자자 신뢰 회복, 다소 보수적인 낙관론 유지
외부 리스크는 여전히 존재하지만, 6월 데이터에 따르면 투자자 심리가 4월 '해방일'(트럼프 새 관세 정책 발표 시점) 이후 눈에 띄게 회복된 것으로 나타났습니다. 투자자의 위험 선호도, 현금 배치 및 주식 비율을 추적하는 지표가 6월에 5.4로 상승하며 최근 3개월 중 최고치를 기록했습니다.
또한, 응답자의 66%가 향후 12개월 내에 글로벌 경제가 '소프트 랜딩'을 이룰 것으로 예상하고 있으며, 이는 4월 조사 당시 37%에서 대폭 상승한 수치입니다. 이는 더 많은 펀드 매니저들이 '경기 침체 기대'에서 '온화한 성장' 평가로 전환하고 있다는 것을 의미합니다.
미국은행 분석가는 "투자자들의 심리가 보다 중립적이고 균형적인 상태로 회복되었습니다. 극도로 낙관적인 것은 아니지만, 비관이 주도하는 것도 아닙니다."라고 설명했습니다.
전략 제안: 분산 배치와 해외 기회가 주류
미국 주식 시장의 높은 평가와 심화되는 거시적 위험 속에서, 글로벌 투자자들은 적극적으로 해외 투자 기회를 모색하고 있습니다. 펀드 매니저는 보고서에서 신흥 시장과 유럽 주식시장의 배치 비율을 증가시키고, 동시에 금 및 채권과 같은 방어적 자산에 주목할 것이라고 밝혔습니다. 이는 잠재적인 시장 변동에 대응하기 위한 조치입니다.
향후 몇 달 간, 연방준비제도이사회의 금리 정책, 트럼프의 무역 동향 및 지정학적 변화가 글로벌 자산 가격을 지속적으로 지배할 것입니다. 투자자들에게는 현재 위험 노출을 재평가하고 글로벌 시야를 확장할 적기입니다. 미국 주식이 더 이상 유일한 선택은 아니라는 점에서 국제 시장은 신뢰를 다시 얻고 있습니다.
