미국 관세 정책 강화로 시장의 주목을 받다
현지 시간 8월 15일, 미국 정부는 철강 및 알루미늄 제품에 대한 관세 부과 범위를 추가 확대한다고 발표했으며, 세율은 50%에 달한다. 이번 조정은 전통적인 철강 및 알루미늄 원자재뿐만 아니라 많은 파생 상품을 포함한다. 이 소식이 발표된 후, 블랙 계열 선물 시장과 철강 산업의 상하류 모두 그 잠재적 영향을 높이 주목하고 있다.
더 넓어진 해당 제품 범위
미국 상무부에서 발표한 공고에 따르면, 이번에 추가된 목록은 407개의 관세 코드에 걸쳐 있으며, 철강 블룸, 슬래브, 구조 부재, 고정 부품 등 여러 중간 제품과 완제품을 포함한다. 이는 미국의 수입 기업들이 원자재 외에도 더 많은 하류 용철 제품에 추가 비용을 부담해야 함을 의미한다. 업계 관계자들은 이번 조치가 미국 국내 제조업의 재료 가격을 상승시켜 관련 산업의 국제 경쟁력을 추가로 약화시킬 수 있다고 지적한다.
중국 철강의 직접 수출에 미치는 영향은 제한적
자료에 따르면 중국 철강의 미국 수출 비중은 매우 낮다. 2024년 중국 수출 총량이 1억 톤을 초과하지만, 미국 수출은 50만 톤 미만으로 전체의 0.4%에 불과하다. 따라서 업계는 대체로 미국의 새로운 관세 조치가 중국 철강의 직접 수출에는 제한적인 영향을 미친다고 보고 있다. 그러나 주의할 점은 동남아 등 제3국을 통한 간접 수출이 저해될 수 있으며, 이 부분의 잠재적 영향은 수백만 톤 규모에 이를 수 있다.
전환 무역이 중요한 변수가 될 수 있다
최근 몇 년간 중국은 베트남으로 대규모 철강을 수출해왔으며, 상당 부분은 다시 미국으로 전환 수출된다. 이번 미국의 관세 범위 확대로 인해 이런 전환 무역이 간접적으로 억제될 것이다. 분석가들은 연간 약 300만 톤의 간접 수출량이 영향을 받을 수 있으며, 이는 국내 판재 제품의 외부 수요에 부담을 줄 수 있다고 예상한다.
하류 제조업에 미치는 잠재적 충격
관세 정책은 철강 자체뿐만 아니라 중국에서 수출하는 철강 집약형 제품, 예를 들어 공정 기계, 가전제품, 신에너지 자동차에도 영향을 미칠 수 있다. 이러한 산업은 판재 공급에 크게 의존하며, 철강 수출 제한은 이러한 최종 산업 체인으로 전달될 것이다. 업계 추산에 따르면, 2024년 중국은 철강 파생 상품을 통해 미국에 약 1450만 톤의 철강을 간접 수출할 예정이며, 만약 관세가 전면적으로 시행된다면 이 데이터는 현저히 감소할 수 있다.
국내 선물 시장의 단기적 반응
선물 시장 측면에서 분석가들은 이번 관세 정책이 블랙 상품에 단기적으로 부정적 영향을 미치며, 특히 코일 관련 품목이 더 많은 억제를 받을 수 있다고 지적한다. 최근 철근과 열연 코일 가격 차이는 역사적 최고 수준에 있으며, 시장은 외부 수요 감소와 함께 판재 가격이 압박을 받을 것으로 예상되며, 코일과 철근의 가격 차이는 잠정적으로 좁혀질 수 있다. 그러나 다수의 기관은 여전히 국내 시장의 핵심 동력은 여전히 정책 조정과 생산 능력 통제에 있다고 강조한다.
정책과 기초 여건이 충격을 완화할 수 있다
외부 압력이 증가함에도 불구하고 업계 관계자들은 중국 내 매크로 정책과 산업 정책의 지속적인 추진이 관세 충격을 어느 정도 상쇄할 것으로 본다. 최근 부동산과 인프라 투자의 뒷받침, 석탄철강 연계 생산 통제 조치 및 산업 경기의 부양을 위한 정책은 블랙 계열 선물이 진동하며 상승하는 경향을 유지하도록 돕는다.
결론
전반적으로, 미국의 철강 및 알루미늄 관세 범위 확장은 중국 철강의 직접 수출에 제한적인 영향을 미치지만, 전환 무역과 하류 완제품 수출에는 잠재적 충격이 있다. 단기적으로는 국내 블랙 선물 시장이 압력을 받을 수 있으며, 특히 판재류 제품에 그렇다. 그러나 정책 뒷받침과 내수 기대는 완충을 제공하며, 블랙 계열 전체는 여전히 중기 안정성을 유지할 가능성이 있다.
