모건 대통, 암호화폐 대출 사업 탐색하며 전통 은행의 디지털 자산 신장 열어
수년간의 저항과 의심을 겪은 후, 미국 최대 은행 중 하나인 모건 대통이 암호화폐 분야로의 진입문을 서서히 열고 있습니다. 여러 소식통에 따르면 모건 대통은 암호화폐를 담보로 하여 대출을 발행하는 계획을 연구 중이며, 이르면 2026년에 시작할 수 있다고 합니다. 이 움직임은 전통 금융 기관이 디지털 자산과의 깊은 통합을 적극적으로 추구하고 있음을 반영합니다.
다이먼의 태도 변화: '폭탄론'에서 '권리론'으로
모건 대통의 CEO 제이미 다이먼(Jamie Dimon)은 한때 비트코인의 가장 단호한 비평가들 중 한 명이었으며, 2017년에는 "완전한 사기"라고 강력히 말하고 암호화 거래에 관여하는 직원들을 해고하겠다고까지 했습니다. 이러한 입장은 암호화 열기 속에서 모건 대통을 '관망자'로 만들었고, 많은 초기 투자자들과의 거리를 두게 만들었습니다.
하지만 최근 몇 년간 다이먼의 발언은 눈에 띄게 완화되었습니다. 2025년 5월에는 암호화폐에 대해 여전히 개인적으로 신중하게 접근하지만 사람들이 비트코인을 구매할 권리를 지원한다고 공개적으로 발표하여, 은행의 암호화 대출 사업 탐색에 대해 언급할 언어적 맥락을 제공했습니다.
암호화 대출 경로 초기 탐색: ETF 담보를 통해 첫걸음
사실, 모건 대통은 이미 디지털 자산을 배치하기 위한 조용한 준비를 하고 있습니다. 실물 암호화 자산(예: 비트코인, 이더리움)을 담보로 대출을 하기 전에, 이미 고객들이 암호화 ETF에 대한 보유를 대출 담보로 사용할 수 있도록 하는 계획을 세웠습니다. 이 모델에서는 차용자가 직접 암호화폐를 양도할 필요가 없으며, ETF가 대표하는 투자 노출을 담보로 하여 은행의 리스크 관리를 더 통제 가능하게 만듭니다.
업계 관계자들은 만약 모건 대통이 결국 실물 암호화 자산 담보 대출 사업을 시작하게 된다면, 은행은 훨씬 더 복잡한 자산 관리와 청산 메커니즘을 상대해야 할 것이라고 말합니다. 이는 Coinbase 같은 준법의 관리 플랫폼 등 제3자 전문 기관과의 협력을 필요로 하며, 준법 및 기술 장애를 회피하기 위해 필요합니다.
워싱턴의 완화된 규제 신호가 은행의 '해방'을 도와주다
모건 대통의 '암호화 전환'은 고립된 현상이 아닙니다. 트럼프 정부가 디지털 자산 규제에 대해 더 완화된 태도를 취하면서 많은 월스트리트 은행들이 암호화 사업의 전략적 가치를 재평가하기 시작했습니다. 모건 스탠리, 씨티, 골드만 삭스 등 다른 기관들도 관련 사업을 시험하거나 거래 서비스를 도입하는 것을 평가하고 있습니다.
암호화 규제 측면에서 미국 하원은 최근 스테이블코인에 대한 첫 번째 규제 법안을 통과시켰으며, 이 법안은 은행이 합법적으로 관련 사업을 진행할 수 있는 정책적 기초를 마련했습니다. 비-앵커 디지털 화폐(예: 비트코인)보다, 스테이블코인은 법정 통화에 자산을 앵커하기 때문에 기존 금융 규제 프레임워크에 포함시키기 더 쉽고, 전통 기관이 더 쉽게 받아들일 수 있습니다.
기술 도전 과제는 여전히 남아있다, 암호화 담보 모델에 대한 논란 존재
정책과 시장 환경이 우호적으로 변하고 있지만, 모건 대통은 암호화 대출 프로젝트를 추진하는데 있어 여러 가지 도전에 직면해 있습니다. 그중 가장 중요한 문제 중 하나는, 위반 상황에서 암호 자산을 어떻게 청산할 것인가 하는 것입니다. 현재 대부분의 은행은 디지털 자산을 보유하지 않고 있으며, 제3자 플랫폼을 통해 관리 및 청산해야 하는데, 이는 복잡한 절차로, 해킹 공격, 가격 변동 등의 위험에 취약합니다.
또한, 암호 자산의 높은 변동성은 특히 통일된 시장 가격 설정 메커니즘의 부족 속에서, 가치 평가와 대출 할인 비율 책정에 불확실성을 낳아 리스크 노출을 증가시킬 수 있습니다. 이는 왜 골드만 삭스를 포함한 일부 경쟁 은행들이 아직도 실물 암호화 담보 대출에 대해 보수적인 태도를 취하고 있는 이유입니다.
월스트리트와 체인상 세계의 격차가 메꾸어지고 있다
모건 대통의 시험은 상징적인 의미만을 가지는 것이 아니라, 은행 시스템과 블록체인 경제의 통합을 이끄는 중요한 이정표가 될 수 있습니다. 앞으로, 암호 자산 관리, 감사 및 리스크 관리 메커니즘이 점차 성숙해짐에 따라, 전통적 은행은 디지털 금융 세계에서 더 중요한 역할을 할 수 있을 것입니다.
이 '절대 발을 들이지 않던' 상황에서 '적극적인 배치'로의 전환은 자본 시장이 탈중앙화 자산이 가져다주는 구조적 기회를 진지하게 고려하기 시작했음을 반영합니다. 투자자들에게 이는 단순한 금융 기관의 전환 신호일 뿐만 아니라 새로운 시대 자산 배치 논리의 시작을 의미합니다.
