- Presiden Amerika Syarikat, Trump, menandatangani perjanjian sementara dengan Iran di Istana Versailles, Paris, melanjutkan gencatan senjata selama 60 hari dan memulihkan perkapalan di Selat Hormuz, menyebabkan harga minyak mentah Brent jatuh sekitar 15% minggu ini kepada AS$78 setong.
- Rizab Persekutuan (Fed) mengekalkan kadar faedah tidak berubah untuk kali keempat berturut-turut, dengan Pengerusi baharu Kevin Warsh mengurangkan panduan ke hadapan, dan pasaran mata wang kini sepenuhnya menjangka kenaikan kadar pada Oktober.
- Pasaran saham global mengalami tarik-menarik, dengan niaga hadapan saham AS meningkat, indeks KOSPI Korea dan indeks Nikkei 225 Jepun mencapai paras tertinggi dalam sejarah, manakala pasaran saham Eropah ditutup sedikit rendah disebabkan oleh saham tenaga berwajaran tinggi.
Perjanjian Timur Tengah Menyebabkan Penurunan Risiko Geopolitik
Pada hari Khamis, premium risiko pasaran tenaga global menunjukkan penurunan yang ketara. Berdasarkan teks perjanjian yang diumumkan oleh Amerika Syarikat dan Iran, kedua-dua pihak menandatangani perjanjian sementara di Istana Versailles, Paris, melanjutkan tempoh gencatan senjata selama 60 hari untuk membolehkan rundingan mendalam mengenai perdamaian akhir. Perjanjian ini menetapkan syarat pemulihan penuh perkapalan bebas tol di Selat Hormuz. Berikutan berita ini, pasaran perkapalan bertindak balas dengan cepat, termasuk beberapa kapal dari Syarikat Kapal Tangki Negara Saudi yang telah mula melintasi semula selat tersebut. Harga niaga hadapan minyak mentah Brent jatuh 2% pada hari tersebut kepada sekitar AS$78 setong, manakala harga niaga hadapan minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) jatuh 2.5% kepada AS$74.08 setong, dengan kedua-dua harga penanda aras minyak mentah mencatatkan penurunan sekitar 15% minggu ini. Walaupun inventori minyak mentah AS berkurang sebanyak 8.3 juta tong minggu lalu menunjukkan ketegangan dalam bekalan dan permintaan semasa, pengurangan risiko geopolitik secara berperingkat telah menjadi faktor utama yang mempengaruhi harga minyak jangka pendek.
Pasaran Mata Wang Sepenuhnya Menjangka Kenaikan Kadar Oktober
Sementara harga tenaga menurun, pasaran hasil tetap menghadapi kesan daripada perubahan laluan dasar monetari Rizab Persekutuan (Fed). Dalam mesyuarat dasar monetari yang berakhir pada hari Rabu, Fed mengekalkan kadar dana persekutuan tidak berubah untuk kali keempat berturut-turut. Pegawai Fed menyatakan pertumbuhan ekonomi yang kukuh dan menekankan peningkatan produktiviti serta prestasi pelaburan modal yang kuat. Pengerusi Fed yang baharu, Kevin Warsh, tidak memasukkan ramalan peribadi dalam carta titik, meneruskan gaya dasar yang mengurangkan panduan ke hadapan. Analisis dari institusi berkaitan menunjukkan bahawa kira-kira separuh daripada ahli jawatankuasa menjangkakan kenaikan kadar tahun ini untuk mengekang inflasi, memberikan isyarat jelas kepada pasaran. Akibatnya, pedagang pasaran mata wang telah menyesuaikan kebarangkalian kenaikan kadar Oktober daripada 80% awal minggu ini kepada 100% sepenuhnya. Jika data inflasi teras meningkat pada masa hadapan, tingkap untuk Fed memulakan semula dasar kenaikan kadar mungkin akan dibuka secara rasmi.
Pembahagian Mendalam dalam Pengagihan Aset Merentas
Pengurangan ketegangan geopolitik dan isyarat hawkish dari Fed membentuk logik penetapan harga aset merentas yang kompleks. Indeks dolar AS meneruskan kekuatan dengan sokongan jangkaan pengetatan, meningkat sedikit kepada sekitar 100.46, hampir dengan paras tertinggi dua bulan; kadar pertukaran euro pula menurun 0.1% kepada AS$1.15. Dalam pasaran komoditi, harga niaga hadapan emas New York terjejas oleh jangkaan kadar faedah tinggi yang meningkatkan kos peluang pemegangan, jatuh 1.2% pada sesi pagi kepada AS$4328.20. Sementara itu, hasil pasaran bon sedikit menurun selepas peningkatan besar sebelumnya, dengan hasil bon kerajaan AS 10 tahun kekal pada 4.45%, dan hasil bon kerajaan 2 tahun menurun sedikit kepada 4.168%. Penganalisis berpendapat bahawa walaupun hasil bon jangka pendek AS telah meningkat disebabkan oleh data ekonomi yang meningkat, persetujuan Fed terhadap penetapan harga pengetatan pasaran mungkin akan terus meningkatkan lengkung hasil bon kerajaan negara G10.
Pasaran Ekuiti Berhadapan dengan Tarik-Menarik Antara Inflasi dan Kadar Faedah Tinggi
Pasaran saham global menunjukkan ciri pembezaan yang jelas antara rantau dan industri. Niaga hadapan indeks saham AS meningkat, dengan niaga hadapan indeks S&P 500 naik 0.9%, dan niaga hadapan indeks Nasdaq 100 naik 1.5%, membalikkan penurunan pada hari dagangan sebelumnya. Di pasaran Asia Pasifik, sentimen optimis mendorong kenaikan indeks utama, dengan indeks KOSPI Korea menutup dagangan dengan kenaikan 2.25% kepada 9063.84 mata, buat kali pertama dalam sejarah melepasi paras 9000 mata; indeks Nikkei 225 Jepun juga naik 1.6% kepada 71053.49 mata, kedua-duanya mencatatkan paras tertinggi dalam sejarah. Sebaliknya, indeks STOXX 600 Eropah secara keseluruhan menurun 0.5%, walaupun penurunan harga minyak membantu mengurangkan tekanan inflasi import keseluruhan Eropah dan mendorong kenaikan saham teknologi seperti ASML (ASML:NL) dan Infineon (IFX:GR), tetapi saham tenaga berwajaran tinggi seperti Shell (SHEL:LN) dan BP (BP:LN) jatuh mendadak bersama harga minyak, akhirnya menjejaskan prestasi keseluruhan indeks.
