- Hasil bon zon euro meningkat ke paras tertinggi dalam beberapa minggu dalam dagangan yang tidak menentu, disebabkan ketidakpastian situasi di Timur Tengah yang terus mencetuskan penyesuaian kedudukan, dengan hasil bon 10 tahun Jerman meningkat kepada sekitar 3.06%.
- Walaupun Iran dan Israel memberi isyarat untuk menghentikan serangan antara satu sama lain atas seruan Presiden AS Donald Trump, syarat tambahan Tehran mengenai situasi di Lubnan menjadikan premium risiko geopolitik sukar untuk hilang sepenuhnya, dan pasaran komoditi turut terjejas, dengan harga minyak mentah meningkat 1.5% pada hari tersebut.
- Pasaran mata wang mempercepatkan penetapan harga laluan pengetatan Bank Pusat Eropah (ECB), dengan pedagang secara umumnya menjangkakan mesyuarat dasar minggu ini akan menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas, dan kadar deposit mungkin meningkat dari 2% semasa kepada sekitar 2.69% menjelang akhir tahun.
Ketidakpastian Geopolitik Menguasai Sentimen Pasaran
Pada hari Isnin, sentimen pasaran bon zon euro cenderung berhati-hati dalam keadaan tidak menentu. Walaupun pihak berkuasa Iran dan Israel menyatakan bahawa mereka telah menghentikan serangan antara satu sama lain atas seruan AS, Tehran menekankan bahawa jika Israel terus menyerang Hizbullah di Lubnan, tindakan ketenteraan akan disambung semula. Gencatan senjata tidak rasmi yang rapuh ini gagal sepenuhnya menghilangkan kebimbangan pasaran mengenai sekatan bekalan tenaga di Selat Hormuz. Jika konflik geopolitik meningkat semula dan menyebabkan gangguan rantaian bekalan, tekanan inflasi import mungkin akan melemahkan lagi peluang ECB untuk melonggarkan dasar monetari.
Hasil Bon Jerman Tertekan Meningkat
Sebagai penanda aras zon euro, hasil bon 10 tahun Jerman (DE10YT=RR) semasa dagangan mencecah 3.072%, paras tertinggi sejak 22 Mei, dan akhirnya ditutup pada 3.06%, meningkat 2 mata asas dalam sehari. Hasil bon 2 tahun Jerman (DE2YT=RR) yang lebih sensitif terhadap kadar dasar juga mencecah paras tertinggi dalam beberapa minggu pada 2.734%, dan terkini dilaporkan pada 2.70%. Penganalisis menunjukkan bahawa dengan harga komoditi seperti minyak mentah stabil dan meningkat semula, hasil bon 10 tahun Jerman mungkin sukar untuk jatuh di bawah paras 3.00% dalam jangka pendek, dan penilaian keseluruhan pasaran bon menghadapi penilaian semula.
Tekanan Bekalan dan Data Makro Bergema
Ketua Penyelidikan Forex dan Kadar Faedah Societe Generale, Kenneth Broux, menyatakan bahawa faktor yang menyokong peningkatan hasil zon euro selain kenaikan harga minyak juga disebabkan oleh tekanan bekalan besar-besaran bon Jerman minggu ini. Selain itu, pedagang global memberi tumpuan kepada data Indeks Harga Pengguna (CPI) AS yang akan diumumkan pada hari Rabu, dan pasaran secara proaktif menyesuaikan kedudukan sebelum penerbitan penunjuk makro utama ini, yang turut memperbesar turun naik hasil bon euro.
Laluan Kenaikan Kadar ECB Ditetapkan Semula
Pelabur kini bersiap sedia sepenuhnya untuk keputusan dasar monetari ECB yang akan diumumkan lewat minggu ini. Pada masa ini, swap pasaran mata wang menunjukkan kebarangkalian lebih 90% bahawa ECB akan menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas bulan ini, dan kenaikan kedua dijangka pada bulan September. Jika inflasi teras zon euro menunjukkan ketahanan di tengah-tengah gangguan rantaian bekalan, jangkaan pasaran terhadap pengetatan monetari masa depan mungkin akan diperkukuhkan lagi. Pada masa yang sama, spread kadar faedah negara periferi juga mengalami turun naik, dengan hasil bon 10 tahun Itali (IT10Y) meningkat 3 mata asas kepada 3.84% pada hari Isnin, dan spread bon Itali-Jerman kekal pada 76.21 mata asas, menonjolkan kesedaran pasaran terhadap risiko dalam persekitaran pengetatan.
