Eksport cip Taiwan mencatat paras tertinggi baharu pada Ogos apabila eksport litar bersepadu meningkat 60% tahun ke tahun kepada AS$30.797 bilion, kadar pertumbuhan terpantas sejak 2020. Pada masa yang sama, saham Advanced Micro Devices (AMD) dan Micron Technology (MU) masing-masing menembusi julat dagangan jangka panjang bulan ini, mendorong pasaran menilai semula sejauh mana pelaburan infrastruktur kecerdasan buatan (AI) terus menyokong syarikat semikonduktor.
Charles Edwards, pengasas Capriole Investments, berpandangan bahawa data eksport Taiwan menunjukkan permintaan berkaitan AI mungkin masih belum diterjemahkan sepenuhnya ke dalam harga aset. Namun, kenaikan berterusan saham cip memori dan syarikat AI tahun ini turut mencetuskan perbincangan mengenai penilaian yang tinggi. Persoalan utama pasaran ialah sama ada pertumbuhan permintaan boleh terus diterjemahkan kepada peningkatan keuntungan korporat.
Cip membentuk 37.4% daripada eksport Taiwan
Data Kementerian Kewangan Taiwan menunjukkan nilai eksport litar bersepadu pada Ogos meningkat 60% berbanding bulan yang sama tahun lalu kepada AS$30.797 bilion. Sumbangan cip kepada jumlah eksport bulanan Taiwan turut meningkat daripada 34.9% pada Julai kepada 37.4%, menandakan kebergantungan struktur eksport negara itu terhadap industri semikonduktor semakin besar.
Data dari beberapa kawasan lain menunjukkan arah yang sama. Eksport cip Korea Selatan bagi 20 hari pertama September meningkat 259% tahun ke tahun, manakala hasil Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) pada Ogos naik 53.3%. Tempahan eksport Taiwan pula meningkat 71.4%. Keseluruhan data ini menunjukkan tempahan daripada pusat data, pelayan AI dan peralatan elektronik berkaitan masih mengembangkan rantaian bekalan semikonduktor Asia.
Permintaan yang kukuh bagaimanapun tidak bermakna harga saham hanya bergerak sehala. Sebahagian peserta pasaran berpendapat pertumbuhan permintaan cip sudah tercermin dalam penilaian semasa. Kenaikan saham cip memori sepanjang tahun ini juga terus menghidupkan perbincangan mengenai risiko gelembung pelaburan AI. Prestasi harga seterusnya akan banyak bergantung pada sama ada pertumbuhan tempahan dapat dikekalkan dan sama ada syarikat mampu memenuhi jangkaan keuntungan dalam keputusan kewangan mereka.
AMD lepasi rintangan, sasaran seterusnya AS$691
Saham AMD menembusi paras rintangan utama bulan ini dan sempat mencecah paras tertinggi sepanjang masa pada AS$624.84. Berdasarkan paras teknikal semasa, jika trend kenaikan berterusan, sasaran seterusnya dianggarkan sekitar AS$691, kira-kira 13% di atas paras tertinggi terbaharu. Dalam senario kenaikan yang lebih kukuh, pasaran turut memantau paras sekitar AS$827.
Namun, indeks kekuatan relatif (RSI) AMD sudah melebihi 70, menunjukkan pembelian jangka pendek agak tertumpu dan risiko penarikan balik harga meningkat. Selagi harga kekal di atas sekitar AS$585, struktur penembusan baru-baru ini masih mempunyai sokongan. Jika harga jatuh di bawah paras itu, pasaran mungkin kembali menumpukan perhatian kepada kawasan sokongan sekitar AS$550 dan AS$435.
Paras tersebut ialah zon utama dalam analisis teknikal dan tidak bermaksud prestasi operasi atau harga saham syarikat pasti mencapai tahap berkenaan. Bagi AMD, permintaan terhadap cip berkaitan AI, kadar penghantaran produk dan perubahan margin keuntungan kekal sebagai faktor asas penting yang mempengaruhi penilaian syarikat.
Micron bertahan pada AS$1,032 menjelang keputusan kewangan
Saham Micron kini bertahan pada paras sokongan sekitar AS$1,032, dengan pembeli menyerap tekanan jualan di kawasan itu sebanyak dua kali minggu ini. Jika harga terus kekal di atas paras tersebut, pergerakan selepas penembusan baru-baru ini masih belum rosak. Paras rujukan penting seterusnya ialah rekod tertinggi AS$1,255, iaitu kira-kira 16% di atas harga semasa.
Berbanding AMD, RSI Micron berada sekitar 60 dan setakat ini tidak menunjukkan keadaan terlebih beli pada tahap yang sama. Jika saham itu jatuh di bawah AS$1,032, pasaran akan meneliti kawasan sokongan sekitar AS$895 dan AS$783.
Micron dijadualkan menerbitkan keputusan kewangan pada 30 September, manakala pasaran opsyen kini mencerminkan jangkaan pergerakan harga sekitar 10%. Harga cip memori, permintaan terhadap pelayan AI, rancangan perbelanjaan modal dan panduan pengurusan bagi suku-suku seterusnya akan menjadi tumpuan utama pelabur.
Menjelang pengumuman keputusan itu, data eksport Taiwan memberikan sokongan kepada gambaran permintaan industri semikonduktor. Namun, data tersebut belum dapat menggantikan pengesahan terhadap hasil dan keuntungan setiap syarikat melalui keputusan kewangan masing-masing.