- Bank pusat Taiwan mengumumkan pada mesyuarat lembaga suku kedua 2026 bahawa kadar faedah asas akan dikekalkan, dengan kadar diskaun semula terus berada pada paras tertinggi 2% sejak 2008, menandakan kali kesembilan berturut-turut bank tersebut tidak mengubah kadar dasar, sepenuhnya selaras dengan jangkaan pasaran umum.
- Memandangkan permintaan kecerdasan buatan yang terus kukuh, pihak berkuasa secara rasmi menaikkan ramalan kadar pertumbuhan KDNK tahunan 2026 kepada 9.45%, dan juga menaikkan ramalan kadar pertumbuhan output sebenar kepada 20.05%, menunjukkan asas ekonomi makro yang kuat dengan momentum pertumbuhan yang kukuh.
- Walaupun pinjaman hartanah pada bulan Mei menurun kepada 35.2% daripada jumlah kredit bank dan berada dalam julat sasaran, bank pusat masih memutuskan untuk mengekalkan kekuatan kawalan kredit selektif semasa, terutamanya mempertimbangkan kesan kekayaan pasaran sekuriti yang mungkin menyebabkan pembalikan semula kepekatan kredit hartanah selepas penyejukan perdagangan saham Taiwan.
Kadar Faedah Kekal Tinggi Sejak Krisis Kewangan
Bank pusat Taiwan memutuskan untuk mengekalkan tiga kadar faedah tidak berubah, selain kadar diskaun semula kekal pada 2%, kadar pinjaman bercagar dan kadar pinjaman jangka pendek juga masing-masing ditetapkan pada 2.375% dan 4.25%. Ketua pihak berkuasa dasar monetari, Yang Jinlong, dengan jelas menyatakan bahawa syarat hadapan untuk kenaikan kadar faedah pencegahan adalah jangkaan inflasi dalam tempoh enam bulan akan datang kekal di atas ambang 2%. Walaupun pada bulan Mei, CPI keseluruhan dan CPI teras masing-masing mencapai 2.2% dan 2.12% disebabkan oleh faktor cuaca jangka pendek dan gangguan geopolitik, tetapi dengan situasi geopolitik antarabangsa yang semakin reda selepas perjanjian damai AS-Iran, tekanan inflasi import secara keseluruhan berada dalam keadaan terkawal. Ramalan rasmi untuk CPI dan CPI teras tahunan 2026 masing-masing akan dinaikkan kepada 1.91% dan sedikit lebih tinggi daripada tahap ramalan bulan Mac, dengan trajektori inflasi keseluruhan kekal dalam julat sederhana.
Permintaan AI Melebihi Jangkaan Mendorong Peningkatan Ramalan Ekonomi Makro
Berkat rangkaian industri kecerdasan buatan global yang menarik kuat rantaian bekalan semikonduktor dan perkakasan teknologi Taiwan, bank pusat kali ini telah menaikkan ramalan ekonomi makro dengan ketara. Ramalan kadar pertumbuhan KDNK 2026 dinaikkan daripada 7.28% pada bulan Mac kepada 9.45%, dan ramalan kadar pertumbuhan pembentukan modal juga dinaikkan daripada 5.87% kepada 6.71%. Kemeriahan eksport dan permintaan luar turut disalurkan ke dalam ekonomi dalaman, mendorong prestasi permintaan domestik yang melebihi jangkaan sebelumnya, dengan ramalan kadar pertumbuhannya dinaikkan kepada 3.43%. Pemulihan sisi penawaran yang didorong oleh kitaran inovasi teknologi ini secara beransur-ansur berkembang menjadi corak pertumbuhan menyeluruh yang didorong oleh permintaan luar dan dalam negeri.
Risiko Kesan Kekayaan Mengehadkan Pelonggaran Kawalan Kredit
Dalam aspek kawalan kredit hartanah yang sangat diperhatikan oleh pasaran, walaupun kepekatan pinjaman hartanah pada bulan Mei telah menurun daripada 35.42% sebelumnya kepada 35.2%, memasuki ambang pemantauan ideal yang ditetapkan oleh bank pusat antara 35% hingga 36%, tetapi pihak pembuat keputusan tidak melonggarkan dasar seperti yang dijangkakan oleh sebahagian pasaran. Pegawai bank pusat berpendapat bahawa kadar penurunan kepekatan dana bank masih agak perlahan, dan harga hartanah keseluruhan kini kekal pada tahap tinggi yang bergejolak. Lebih penting lagi, kenaikan ketara pasaran sekuriti telah membawa kesan kekayaan yang kuat. Walaupun sejak pelaksanaan kawalan kredit gelombang ketujuh, kenaikan pasaran saham dan penyejukan perdagangan hartanah menunjukkan perbezaan peringkat, tetapi pengalaman sejarah menunjukkan bahawa tahap aktiviti perdagangan kedua-duanya mempunyai korelasi positif. Jika perdagangan saham Taiwan mengalami penyejukan pada masa depan, dana tunai atau dana lindung nilai mungkin akan kembali memasuki pasaran hartanah, menyebabkan kepekatan kredit berbalik ke atas.
Pemecahan Struktur Dasar Kredit Menyebabkan Pemisahan Pasaran Hartanah
Di bawah rangka dasar semasa, disebabkan oleh projek pinjaman Qing'an baru yang tidak terikat oleh kawalan kredit selektif tradisional, dana kredit pasaran menunjukkan kecenderungan kepekatan yang tinggi. Data menunjukkan bahawa pinjaman Qing'an telah melonjak kepada 62% daripada jumlah pinjaman hartanah baru yang dilakukan, mencapai paras tertinggi dalam sejarah. Pada masa yang sama, jumlah keseluruhan pinjaman hartanah baru pada bulan April menurun dengan ketara kepada 53.3 bilion dolar Taiwan, mencatatkan paras terendah untuk tempoh yang sama sejak 2023. Penyimpangan struktur kredit ini meramalkan bahawa pasaran hartanah akan terus mengalami corak pemisahan yang serius dalam jangka pendek. Dana akan terus tertumpu kepada projek berkualiti dengan harga keseluruhan rendah dan saiz kecil yang digemari oleh pembeli rumah pertama, manakala kumpulan aset tinggi yang terhad oleh kawalan kredit, dana marginal mereka lebih cenderung mengalir ke kawasan teras Taipei dan New Taipei yang mempunyai sifat pertahanan tinggi.
