Saham cip terus merosot pada 12 Oktober selepas Ketua Pegawai Eksekutif Broadcom, Hock Tan, dan Ketua Pegawai Eksekutif Intel, Lip-Bu Tan, membangkitkan cabaran pembiayaan bagi peluasan infrastruktur AI. Ketika permintaan terhadap kuasa pengkomputeran AI masih kukuh, pelabur turut menilai dari mana dana untuk membina pusat data akan diperoleh dan sama ada pelaburan itu mampu memberikan pulangan yang mencukupi.
Hock Tan: modal mungkin lebih sukar diperoleh berbanding cip dan elektrik
Bercakap di persidangan DBS Asia Future Forward di Singapura, Hock Tan berkata kekangan terhadap peluasan AI mungkin bukan hanya melibatkan pemproses, cip memori atau bekalan elektrik. Pembiayaan juga boleh menjadi halangan lebih besar, katanya, sambil menyifatkan modal sebagai faktor utama yang mengehadkan pembinaan infrastruktur.
Pembangunan infrastruktur AI memerlukan perbelanjaan berterusan untuk pusat data, pelayan dan peralatan berkaitan. Bagi syarikat semikonduktor, keadaan pembiayaan boleh mempengaruhi kelajuan pelanggan menambah kapasiti pengkomputeran, sekali gus memberi kesan kepada pesanan peralatan dan jangkaan pendapatan dalam rantaian bekalan. Kenyataan Tan mengalihkan perhatian pelabur daripada keupayaan bekalan semata-mata kepada ketersediaan dana untuk projek.
Lip-Bu Tan tekankan kos pinjaman dan pulangan pelaburan
Ketua Pegawai Eksekutif Intel, Lip-Bu Tan, turut menyentuh isu modal. Beliau berkata kos pinjaman yang meningkat boleh menekan pembangunan AI. Dalam jangka lebih panjang, pasaran juga perlu melihat pulangan daripada pelaburan AI.
Kenyataannya merangkumi dua aspek perbelanjaan infrastruktur AI: kos mendapatkan pembiayaan dan keupayaan pelaburan menghasilkan pulangan yang setimpal. Jika kos pembiayaan naik atau pulangan masih belum jelas, pelaksanaan projek mungkin terjejas. Namun, kedua-dua ketua eksekutif itu masih melihat permintaan terhadap infrastruktur pengkomputeran AI dalam tempoh terdekat sebagai kukuh; mereka tidak mengatakan permintaan sudah merosot.
Indeks Semikonduktor Philadelphia jatuh empat hari berturut-turut
Ketika pelabur menilai kenyataan tersebut, saham cip terus berada di bawah tekanan. Indeks Semikonduktor Philadelphia (SOX) mencatatkan penurunan untuk hari dagangan keempat berturut-turut pada 12 Oktober, meneruskan kemerosotan terkini. Broadcom (AVGO) dan Intel (INTC) menjadi antara saham yang diberi perhatian.
Pergerakan itu menunjukkan penilaian pasaran terhadap kitaran pelaburan AI bukan hanya bergantung pada permintaan kuasa pengkomputeran. Pembinaan pusat data turut memerlukan keadaan pembiayaan yang sesuai, kos modal yang mampu ditanggung dan pulangan projek yang memadai. Walaupun kedua-dua eksekutif kekal positif terhadap permintaan jangka pendek, pelabur masih memantau sama ada kekangan modal akan mempengaruhi skala dan kelajuan pelaburan seterusnya.