- Peningkatan ketegangan geopolitik di Timur Tengah menyebabkan kenaikan harga minyak mentah, meningkatkan kebimbangan pasaran terhadap inflasi sistemik, mendorong pelabur untuk mengambil keuntungan, dan ketiga-tiga indeks saham utama AS jatuh dari paras tertinggi sejarah pada hari Rabu.
- Walaupun gelombang kecerdasan buatan terus mendorong saham cip meningkat bertentangan dengan arus, gergasi teknologi besar mengalami perpecahan, dengan hanya Meta mencatat kenaikan di antara tujuh gergasi, sementara Broadcom tertekan selepas mengumumkan laporan kewangan suku tahunan selepas pasaran ditutup.
- Risiko kecairan pasaran ekuiti swasta mula kelihatan, dengan United Group mengehadkan penebusan dana ekuiti swasta menyebabkan saham pengurusan aset secara amnya menurun, sementara data ekonomi makro menunjukkan pengembangan sektor perkhidmatan, mendorong jangkaan kenaikan kadar faedah meningkat dengan ketara.
Risiko Geopolitik Mencetuskan Kenaikan Minyak dan Kebimbangan Inflasi
Dengan Amerika Syarikat dan Iran melancarkan serangan baru, tindakan permusuhan di Timur Tengah meningkat sekali lagi, menguji perjanjian gencatan senjata yang sudah rapuh. Kemerosotan situasi geopolitik secara langsung mempengaruhi pasaran komoditi, mendorong harga minyak mentah meningkat secara berterusan, dan seterusnya meningkatkan kebimbangan pasaran bahawa tekanan kenaikan tenaga mungkin berkembang menjadi inflasi sistemik yang lebih meluas. Sentimen Wall Street menjadi berhati-hati akibatnya, dengan pelabur mengambil keuntungan ketika indeks utama berada pada paras tertinggi rekod. Indeks Dow Jones Industrial (DJI) jatuh 620.72 mata, penurunan 1.21%; Indeks S&P 500 (SPX) turun 0.74%; dan Indeks Komposit Nasdaq (IXIC) turun 0.89%. Dalam kalangan saham komponen S&P, kecuali sektor tenaga yang mendapat dorongan daripada kenaikan harga minyak, sektor teknologi dan kewangan mengalami tekanan penurunan yang ketara, dan indeks Russell 2000 (RUT) saham berkapitalisasi kecil juga menunjukkan prestasi yang lebih lemah berbanding pasaran utama.
Perpecahan Sektor Teknologi dan Gelombang Kecerdasan Buatan
Dalam konteks penurunan keseluruhan pasaran utama, sektor semikonduktor menunjukkan daya tahan yang kuat, dengan Indeks Semikonduktor Philadelphia (SOX) meningkat 1.39%, menunjukkan minat pasaran terhadap bidang kecerdasan buatan masih tinggi. Syarikat pembuatan cip seperti Marvell Technology (MRVL:US), Intel (INTC:US), dan Qualcomm (QCOM:US) mencatat kenaikan antara 3.7% hingga 6.7%. Namun, dalam kalangan gergasi teknologi besar, terdapat perpecahan yang ketara, dengan enam daripada tujuh saham gergasi ditutup rendah, hanya Meta Platforms (META:US) mencatat kenaikan 4.2% selepas menaikkan jangkaan. Analisis menunjukkan bahawa saham konsep kecerdasan buatan seolah-olah berdagang dalam ruang pasaran yang berasingan, sebahagiannya kebal terhadap risiko makro dan geopolitik. Namun, Broadcom (AVGO:US) jatuh 4.5% dalam dagangan selepas pasaran, dan Indeks Perisian dan Perkhidmatan S&P terus menghadapi tekanan penilaian semula akibat kebimbangan terhadap kesan mengganggu kecerdasan buatan terhadap industri.
Pembatasan Penebusan oleh Gergasi Ekuiti Swasta Menyebabkan Reaksi Rantai Kecairan
Sektor kewangan juga menghadapi tekanan ketara pada hari Rabu, terutamanya saham pengurusan aset mengalami penurunan umum. Punca fenomena ini adalah pengumuman oleh Swiss United Group (PGHN:CH) untuk mengehadkan penebusan dana ekuiti swasta bernilai $8.6 bilion. Tindakan ini menimbulkan kebimbangan meluas pelabur terhadap kecairan pasaran ekuiti swasta dan margin keselamatan penilaian aset. Akibat daripada gelombang kecairan ini, harga saham beberapa institusi pengurusan aset tersenarai besar seperti KKR (KKR:US), Blackstone Group (BX:US), Blue Owl (OWL:US), dan Ares Management (ARES:US) mengalami penurunan antara 3.9% hingga 4.2%. Selain itu, sumber pasaran mendedahkan bahawa SpaceX milik Musk merancang untuk menetapkan harga tawaran awam permulaan pada $135 sesaham, bertujuan mengumpul dana rekod $75 bilion.
Data Makro Kukuh Meningkatkan Jangkaan Pengetatan Polisi
Dalam aspek ekonomi makro dan dasar monetari, aktiviti sektor perkhidmatan AS pada bulan Mei yang baru diterbitkan menunjukkan peningkatan, pasaran buruh kekal agak stabil, tetapi kos input perniagaan masih tinggi. Laporan Buku Beige terbaru oleh Federal Reserve (Fed) juga menunjukkan bahawa momentum aktiviti ekonomi telah meningkat dalam beberapa minggu kebelakangan ini, tetapi kenaikan harga tenaga akibat konflik geopolitik membawa kesan inflasi yang meluas. Presiden Fed New York, Williams, menegaskan pendiriannya bahawa dasar monetari semasa berada pada kedudukan yang betul, dan tidak perlu tergesa-gesa untuk menyesuaikan kadar faedah. Namun, didorong oleh kebangkitan jangkaan inflasi, alat pemantauan kadar faedah CME menunjukkan bahawa pasaran kewangan kini menjangkakan kebarangkalian Fed menaikkan kadar faedah pada mesyuarat Disember telah meningkat dengan ketara dari 9.1% sebulan lalu kepada 41.1%. Jika data inflasi teras terus meningkat, penetapan harga pasaran terhadap kadar faedah akhir masa depan mungkin perlu dinilai semula.
