- Saham teknologi Asia mengalami pengambilan untung, dengan indeks Kospi Korea Selatan jatuh sebanyak 6.4% dari paras tertinggi sejarahnya, dan mencetuskan mekanisme penangguhan jualan perdagangan program (sidecar).
- Pelabur asing menarik keluar lebih 2 trilion won Korea (kira-kira 13 bilion dolar AS) dari pasaran saham Korea Selatan pada sesi dagangan pagi, sementara pelabur runcit tempatan bertindak sebaliknya dengan membeli saham.
- Dua gergasi wafer menjadi kawasan terjejas teruk, dengan SK Hynix jatuh 8.2% dan Samsung Electronics turun 6.9%, sementara tumpuan pasaran beralih sepenuhnya kepada laporan kewangan Micron Technology (MU:US) yang akan diumumkan di pasaran saham AS minggu ini.
Dua gergasi wafer mencetuskan mekanisme pemutus litar
Indeks Komposit Korea (Kospi) pada hari Selasa mengalami penyesuaian penilaian disebabkan oleh penurunan saham cip berwajaran tinggi. Pelabur mengambil keuntungan dari kenaikan berterusan yang didorong oleh gelombang kecerdasan buatan (AI) baru-baru ini, menyebabkan indeks Kospi jatuh sebanyak 6.4% dan mencetuskan mekanisme penangguhan jualan perdagangan program di Bursa Korea (KRX). Sebelum penyesuaian ini, indeks tersebut mendapat manfaat daripada permintaan pelaburan perkakasan AI, buat pertama kali dalam sejarah melepasi paras 9000 mata. Dalam konteks penilaian semula logik kenaikan saham teknologi global, SK Hynix (000660:KS) yang telah meningkat selama lapan hari berturut-turut sebelum ini, jatuh sebanyak 8.2% pada sesi dagangan, manakala Samsung Electronics (005930:KS) yang baru sahaja kehilangan kedudukan sebagai syarikat bernilai tertinggi sehari sebelumnya, turut jatuh 6.9%.
Pengeluaran besar-besaran pelabur asing dan risiko leverage meningkat
Data frekuensi tinggi dari bursa menunjukkan pelabur asing menunjukkan keinginan kuat untuk keluar pada sesi dagangan pagi, dengan penjualan bersih saham Kospi melebihi 2 trilion won Korea, bersamaan kira-kira 13 bilion dolar AS. Berbeza dengan pengeluaran besar-besaran pelabur asing, dana pelabur runcit tempatan terus masuk untuk membeli saham. Ketua Pelaburan Eugene Asset Management di Seoul, Ha Seok Keun, menyatakan bahawa disebabkan oleh operasi leverage pelabur runcit dan baki pembiayaan yang berada pada paras tertinggi sejarah, pasaran menjadi lebih sensitif terhadap sebarang berita negatif marginal dalam zon terlebih beli, dan ciri leverage yang tinggi memperbesar amplitud turun naik harian. Selain itu, produk ETF leverage yang menjejaki dua gergasi cip baru-baru ini mengalami peningkatan saiz yang ketara, menarik perhatian serius daripada pihak pengawal selia. Ketua Institut Pengawasan Kewangan Korea (FSS), Lee Chan-jin, pada hari Isnin menyatakan dengan jelas bahawa pihak berkuasa sedang menilai langkah-langkah untuk menstabilkan pasaran bagi mengurangkan kesan struktur mikro yang disebabkan oleh turun naik yang kuat dalam derivatif leverage terhadap pasaran utama.
Laporan kewangan Micron menjadi penentu utama rantaian industri
Penganalisis strategi Hana Securities di Seoul, Lee Jae Mahn, berpendapat bahawa penilaian SK Hynix yang melebihi Samsung Electronics sebelum ini adalah petanda pasaran yang terlalu panas. Jika indeks Kospi ingin menetapkan ruang kenaikan lebih lanjut, ia perlu menunggu prestasi keuntungan sebenar Samsung Electronics pada suku kedua untuk mengejar SK Hynix. Pada masa ini, titik penetapan harga bagi keseluruhan rantaian bekalan semikonduktor Asia Timur telah beralih kepada laporan kewangan Micron Technology yang akan diumumkan minggu ini. Penganalisis pasaran menunjukkan bahawa prestasi dan panduan masa depan Micron Technology akan menjadi ujian penting untuk mengesahkan sama ada perbelanjaan modal perkakasan AI mempunyai ruang pertumbuhan yang berterusan. Jika data Micron melebihi jangkaan, sokongan asas bagi dua gergasi wafer Korea Selatan akan ditegakkan semula; jika data tidak memenuhi jangkaan, tempoh tekanan penilaian bagi rantaian bekalan semikonduktor Asia Pasifik mungkin berpanjangan.
Pasaran ekuiti utama Asia Pasifik turut tertekan
Dipengaruhi oleh kelemahan berterusan saham teknologi berwajaran tinggi seperti SpaceX (SPCX:US) di pasaran saham AS selama tiga hari berturut-turut, sentimen di pasaran utama Asia pada hari Selasa umumnya tertekan. Selain pasaran saham Korea Selatan yang memimpin penurunan, indeks Nikkei 225 Jepun jatuh 1.1%, dan indeks TOPIX turun 0.8%, kedua-duanya menjauh dari paras tertinggi sejarah yang dicapai awal minggu ini. Indeks TAIEX Taiwan juga mencatatkan penurunan sebanyak 0.44% sebelum waktu penutupan. Dari segi aset China, prestasi adalah bercampur-campur, dengan indeks CSI 300 jatuh 1%, manakala indeks Shanghai Composite berlegar di sekitar garis rata, mencerminkan pasaran yang berada dalam keadaan tarik-menarik antara harapan terhadap dasar rangsangan fiskal dan monetari domestik dan kebimbangan terhadap kelembapan permintaan global.
