- NVIDIA akan mengumumkan laporan kewangan suku terbarunya selepas penutupan pasaran saham AS pada hari Rabu waktu Timur AS. HSBC dalam laporan prapandangan menjangkakan pendapatannya akan mencapai 81.1 bilion dolar, melebihi panduan syarikat sebanyak 78 bilion dolar dan konsensus pasaran.
- Penganalisis HSBC mengekalkan penarafan beli dan menaikkan harga sasaran dua belas bulan NVIDIA dari 295 dolar kepada 325 dolar, dengan potensi kenaikan sekitar 46% berbanding harga penutupan hari dagangan sebelumnya.
- Bank tersebut juga memberi amaran bahawa dalam konteks kenaikan harga saham yang ketara tertinggal berbanding indeks semikonduktor tahun ini, prestasi tunggal yang melebihi jangkaan mungkin tidak mencukupi untuk meningkatkan harga saham, dan pasaran amat memerlukan pemangkin marginal baru.
Pemacu Teras Pusat Data dan Cip AI
Menurut model ramalan prapandangan yang didedahkan oleh HSBC, pertumbuhan kukuh dalam perniagaan pusat data masih menjadi pemacu utama yang menyokong momentum keuntungan NVIDIA. Bank tersebut menjangkakan pendapatan suku pertama NVIDIA akan melebihi panduan 78 bilion dolar yang diberikan oleh pengurusan sebanyak 4%, dan juga melebihi konsensus pasaran Visible Alpha sebanyak 3%. Sokongan utama untuk anggaran optimis ini adalah permintaan global yang berterusan untuk cip GPU AI berprestasi tinggi. Dalam persekitaran di mana perbelanjaan modal penyedia perkhidmatan awan berskala besar kekal tinggi, NVIDIA terus meraih bahagian besar keuntungan pasaran pada separuh pertama tahun ini melalui ekosistem integrasi perisian dan perkakasan, mendorong asas keuntungan melebihi jangkaan pembeli Wall Street.
Prestasi Relatif Tertinggal dan Penilaian Semula Pusat
Walaupun keuntungan dijangka terus melebihi jangkaan, pergerakan harga NVIDIA di pasaran modal menunjukkan beberapa tahap penyimpangan. Sejak awal tahun ini, saham tersebut mencatatkan kenaikan sekitar 19%, jauh lebih rendah daripada kenaikan sekitar 60% indeks semikonduktor Philadelphia dalam tempoh yang sama. Setakat ini, harga saham tersebut masih sekitar 6% lebih rendah daripada paras tertinggi sejarah 236.54 dolar yang dicapai pada 14 Mei. HSBC menunjukkan bahawa walaupun syarikat menunjukkan prestasi melebihi jangkaan klasik dan menaikkan panduan dalam laporan kewangan kali ini, kerana prestasi melebihi jangkaan yang berterusan telah sebahagiannya dinilai oleh pasaran, laporan kewangan yang cemerlang ini mungkin sukar untuk mencetuskan kenaikan besar dalam penilaian pusat secara sistematik.
Jurang Pemangkin Baru dan Pemisahan Momentum Pertumbuhan
Penganalisis menunjukkan bahawa momentum untuk mendorong kenaikan besar seterusnya dalam harga saham NVIDIA sedang menghadapi ujian perubahan naratif. Seiring berjalannya waktu, kesan marginal peningkatan generasi baru terhadap pasaran semakin berkurangan. HSBC dalam laporannya menunjukkan bahawa fokus industri semasa sedang mengalami peralihan struktur, dari perbelanjaan modal penyedia perkhidmatan awan berskala besar kepada bidang pertumbuhan baru seperti infrastruktur kecerdasan buatan yang lebih luas. Jika NVIDIA gagal menunjukkan senario aplikasi pertumbuhan tinggi baru di luar cip pengkomputeran, ruang kenaikan marginal harga sahamnya mungkin akan mengalami tekanan sementara.
Logik Penetapan Harga Opsyen di Bawah Panduan Prapandangan yang Dinaikkan
Dalam tempoh sebelum pengumuman laporan kewangan pada hari Rabu, pasaran opsyen sedang menetapkan harga mendalam untuk potensi volatiliti tersirat NVIDIA. HSBC menjangkakan bukan sahaja prestasi suku pertama NVIDIA melebihi jangkaan, tetapi panduan pendapatan untuk suku kedua juga akan mencapai 91.1 bilion dolar, jauh lebih tinggi daripada konsensus pasaran sebanyak 85.6 bilion dolar. Penganalisis menaikkan ramalan pendapatan sesaham tahun fiskal 2028 sebanyak 27% kepada 13.01 dolar, dengan pembolehubah utama adalah peningkatan jangkaan konfigurasi pembungkusan lanjutan di pihak pembuatan wafer dari 900,000 keping kepada 1.1 juta keping. Walau bagaimanapun, jika panduan yang akhirnya didedahkan gagal mencapai jangkaan tinggi pasaran pembeli, penurunan cepat premium opsyen mungkin akan menyebabkan tekanan teknikal jangka pendek pada harga saham.
