- Harga emas spot antarabangsa turun 0.5% pada hari ini kepada AS$4542.07 per auns, terus bergerak di bawah purata bergerak 100 jam, menunjukkan kecenderungan penurunan teknikal yang lebih kukuh.
- Pasaran swap sepenuhnya menghapuskan penetapan harga penurunan kadar faedah oleh Fed dalam baki tahun 2026, dengan kebarangkalian kenaikan kadar 25 mata asas pada Disember yang tersirat oleh alat FedWatch CME melonjak mendadak kepada hampir 40%.
- Trump mengumumkan penangguhan serangan ke atas kemudahan ketenteraan Iran untuk mendapatkan masa rundingan, risiko geopolitik premium menunjukkan penurunan marginal sementara, mengalihkan pembelian lindung nilai jangka pendek logam berharga.
Pembentukan Semula Jangkaan Kadar Faedah dan Premium Kebarangkalian Kenaikan Kadar
Pasaran hasil tetap global menilai semula ketahanan inflasi yang secara langsung memberi kesan kepada struktur pegangan aset tanpa hasil. Dipengaruhi oleh kos tenaga yang tinggi akibat konflik di Timur Tengah, risiko kenaikan Indeks Harga Pengguna AS terus merebak, memaksa pedagang swap kadar faedah untuk secara sistematik menghapuskan semua volatiliti tersirat penurunan kadar dalam tahun 2026. Hasil bon kerajaan AS 10 tahun penanda aras stabil berhampiran paras tertinggi lebih setahun, meningkatkan kos peluang memegang emas. Pegangan panjang mengalami jualan marginal dalam ketiadaan perlindungan perbezaan kadar, dengan dana kembali berkumpul kepada aset tunai dolar dan bon AS jangka pendek yang mempunyai pulangan faedah.
Perlambatan Marginal Geopolitik dan Pengalihan Lindung Nilai
Walaupun Presiden Trump mengumumkan pada hari Isnin bahawa rancangan serangan penuh ke atas Iran telah ditangguhkan dan menunjukkan kemungkinan mencapai perjanjian untuk mengehadkan program nuklear Iran, ini tidak dapat membalikkan trend penurunan harga emas lebih 13% sejak permulaan konflik. Peserta pasaran kekal berhati-hati dalam penetapan harga aset terhadap isyarat kompleks dari Tehran. Presiden Iran, Pezehiziyan, menegaskan tidak akan tunduk kepada mana-mana kuasa luar, menunjukkan bahawa konfrontasi geopolitik jangka panjang belum sepenuhnya dihapuskan. Dengan tentera AS diarahkan untuk kekal dalam keadaan siap sedia penuh, kebuntuan konfrontasi jangka panjang ini sebaliknya mengukuhkan kedudukan dolar sebagai mata wang rizab berdaulat global, memberikan kesan penggantian aliran dana lindung nilai terhadap emas.
Prospek Dasar Monetari dan Titik Nota Mesyuarat
Disebabkan latar belakang asas makroekonomi yang menunjukkan tekanan hawkish tipikal, harga emas antarabangsa kekurangan momentum pemulihan selepas mencapai paras terendah satu setengah bulan pada AS$4479.54. Penganalisis strategi makro Saxo Bank menunjukkan bahawa harga tenaga yang kekal di atas AS$110 setong merosakkan keluk bekalan global, menyebabkan pegangan panjang tidak dapat membina kedudukan strategik jangka panjang yang berterusan pada tahap semasa. Dalam jangka pendek, institusi pembeli secara keseluruhan mengekalkan strategi defensif, cenderung untuk menunggu sebelum pengumuman nota mesyuarat dasar terbaru Fed pada hari Rabu, untuk mencari bukti substantif mengenai laluan dasar pengetatan yang berpotensi dalam tahun ini.
Momentum Pecahan Teknikal dan Penetapan Trend Penurunan
Dari carta teknikal frekuensi tinggi, harga emas kini bergerak di bawah purata bergerak 100 jam iaitu AS$4625.58, menunjukkan bahawa penurunan menguasai kawalan perdagangan harian. Walaupun penunjuk MACD terbaru masih berada dalam kawasan positif dan mencatatkan 3.32, ini jelas menunjukkan bahawa momentum pemulihan sebelumnya berada dalam saluran penurunan. Indeks kekuatan relatif berada sekitar 51.7, mencerminkan daya sokongan pembelian panjang yang sangat lemah. Penganalisis secara umumnya percaya bahawa sebelum harga emas berjaya menembusi paras psikologi AS$4500 dan seterusnya menembusi kawasan sokongan utama AS$4480 semalaman, pasaran akan mengekalkan kecenderungan penurunan yang bergejolak tinggi.
