Beberapa hari selepas Bitcoin mencatat penutupan harian pertama melebihi AS$85,000, harganya kembali jatuh di bawah paras itu. Data Glassnode menunjukkan dagangan agak perlahan ketika harga menembusi paras tersebut, manakala aliran dana baharu kekal terhad. Dalam buku pesanan Binance, pesanan beli besar tertumpu antara AS$81,000 dengan AS$81,250, menjadikan julat itu kawasan sokongan yang diperhatikan pasaran. Pada masa sama, zon pembubaran posisi beli berleveraj terletak lebih hampir kepada harga semasa; jika Bitcoin terus merosot, pembubaran boleh menambah turun naik dalam jangka pendek.
Bitcoin belum stabil selepas minit mesyuarat Fed
Minit mesyuarat Rizab Persekutuan AS (Fed) yang diterbitkan pada Rabu menunjukkan majoriti pegawai berpendapat kenaikan kadar faedah sekali lagi tahun ini mungkin wajar. Bitcoin sudah melemah sebelum minit itu dikeluarkan, kemudian meningkat 0.18% dalam tempoh lima minit selepas penerbitan. Pada waktu harga dalam laporan ini direkodkan, BTC didagangkan pada AS$83,079, turun 1.8% dalam 24 jam.
Glassnode meneliti pergerakan Bitcoin selepas tiga keluaran data ekonomi AS sebelum ini dan mendapati harga lazimnya naik terlebih dahulu sebelum menghapuskan kenaikan itu dalam tempoh 12 jam. Dalam tempoh yang sama, indeks S&P 500 kekal di atas paras sebelum data diumumkan. Sebagai contoh, Bitcoin naik 2% sejurus selepas data inflasi PCE diterbitkan sebelum merosot semula. Dalam tempoh 12 jam selepas data pekerjaan pada 2 Oktober, harganya pula turun 2.3%.
Dagangan spot perlahan, aliran dana baharu terhad
Aktiviti pasaran tidak begitu rancak ketika Bitcoin pertama kali ditutup melebihi AS$85,000. Glassnode menganggarkan purata bergerak tujuh hari nilai dagangan spot dan ETF gabungan sekitar AS$6.8 bilion sehari. Sejak Januari 2024, nilai dagangan harian melebihi paras itu pada kira-kira 90% hari dagangan.
Indeks premium Coinbase, yang mencerminkan permintaan pasaran AS, berada pada -0.056 dan kekal di bawah sifar sejak awal September. Bacaan negatif bermakna harga Bitcoin di Coinbase lebih rendah berbanding Binance, menandakan permintaan belian spot di AS relatif lemah.
Aliran masuk dana juga tidak seiring dengan pertambahan cap pasaran terealisasi. Dalam 30 hari hingga 5 Oktober, aliran dana ETF, pertumbuhan stablecoin dan pembelian oleh perbendaharaan korporat berjumlah kira-kira AS$4.9 bilion, menurut Glassnode. Dalam tempoh sama, cap pasaran terealisasi meningkat sekitar AS$12.8 bilion. Ukuran ini menganggarkan nilai setiap Bitcoin berdasarkan harga ketika ia kali terakhir dipindahkan.
Glassnode menyatakan aliran dana baharu hanya meliputi kurang daripada dua perlima pertambahan tersebut. Selebihnya lebih banyak berpunca daripada Bitcoin sedia ada yang bertukar tangan pada harga lebih tinggi. Corak serupa turut berlaku dalam kenaikan pasaran pada 2024 dan 2025, namun ketika itu aliran masuk dana jauh lebih besar.
Pada 4 Oktober, ketika Bitcoin pertama kali mencatat penutupan harian melebihi AS$85,000, pembeli baharu yang memegang Bitcoin kurang daripada 155 hari membentuk kira-kira 86% daripada aliran masuk ke bursa, paras tertinggi dalam setahun. Penganalisis CryptoQuant, MAC_D, turut menyatakan bahawa sejak 22 September, jumlah kontrak niaga hadapan terbuka Bitcoin susut hampir 10%, daripada kira-kira AS$28.8 bilion kepada AS$26 bilion. Ini menunjukkan penyertaan pedagang niaga hadapan semakin berkurang.
Aliran keluar bursa meningkat, pesanan beli tertumpu sekitar AS$81,000
Data aliran bursa menunjukkan gambaran yang berbeza. Santiment merekodkan aliran keluar bersih sebanyak 24,073 Bitcoin daripada bursa pada 5 Oktober, aliran keluar harian terbesar sejak 1 Mac. Bitcoin yang disimpan di bursa membentuk kira-kira 6.50% daripada jumlah bekalan. Menurut Santiment, pengurangan bekalan yang tersedia untuk dijual serta-merta di bursa boleh mengurangkan tekanan jualan dalam pasaran spot.
Data buku pesanan Binance oleh Glassnode setakat 7 Oktober menunjukkan pesanan beli besar berkumpul antara AS$81,000 dengan AS$81,250. Pesanan itu telah berada di situ sejak 3 Oktober. Di atasnya, terdapat zon pembubaran posisi beli berleveraj yang padat sekitar AS$81,700 hingga AS$83,300. Jika harga memasuki julat tersebut, penutupan paksa posisi berleveraj boleh menambah tekanan ke bawah. Zon pembubaran seterusnya yang lebih ketara terletak sekitar AS$75,000.
Bagi pergerakan menaik, Glassnode menyatakan Bitcoin perlu mencatat penutupan stabil di atas AS$85,500 untuk mendapatkan semula paras yang dilepaskan pada minggu ini. Pesanan jual besar tertumpu sekitar AS$86,500 hingga AS$86,750. Sementara itu, pembubaran posisi jual berleveraj tersebar antara kira-kira AS$87,100 dengan AS$95,900, dengan tumpuan lebih tinggi sekitar AS$92,000. Jika harga mencapai kawasan tersebut, penutupan posisi jual boleh mempengaruhi pergerakan jangka pendek. Namun, pesanan yang dipaparkan dalam buku pesanan tidak semestinya akan dilaksanakan.
CPI AS pada 14 Oktober jadi tumpuan data seterusnya
Peristiwa data utama seterusnya ialah penerbitan indeks harga pengguna (CPI) AS pada 14 Oktober, kira-kira dua minggu sebelum mesyuarat Fed pada 27 hingga 28 Oktober. Minit mesyuarat Fed sebelum ini menyentuh kemungkinan kenaikan kadar sekali lagi tahun ini. Oleh itu, data inflasi dan kesannya terhadap jangkaan kadar faedah menjadi latar makroekonomi penting bagi pergerakan Bitcoin dalam jangka pendek.