- Aset ekuiti di rantau Asia umumnya tertekan, dengan indeks saham MSCI Asia Pasifik (kecuali Jepun) (MIAPJ0000PUS) jatuh 0.6%, indeks KOSPI Korea Selatan semasa dagangan sempat turun 3.2%, dan indeks Nasdaq (IXIC) semalam turun 0.7%, mencerminkan penetapan harga defensif modal global terhadap data inflasi.
- Samsung Electronics Korea Selatan (005930:KS) gagal mencapai persetujuan dalam rundingan gaji dengan kesatuan pekerja, menghadapi potensi mogok lebih daripada lima puluh ribu pekerja, harga sahamnya turun ketara 5.7%, pasaran bimbang langkah ini akan menyebabkan kelewatan ketara dalam rantaian bekalan cip kecerdasan buatan dan perkakasan asas global.
- Indeks Harga Pengguna Amerika Syarikat pada bulan April mencapai paras tertinggi dalam tiga tahun, alat FedWatch CME menunjukkan jangkaan penurunan kadar faedah tahun ini hampir dihapuskan, dengan kebarangkalian tersirat kenaikan kadar 25 mata asas pada Disember meningkat kepada lebih 35%, dan hasil bon 10 tahun stabil pada paras tinggi 4.469%.
Data Makro Mengubah Jangkaan Kadar Faedah Tanpa Risiko
Data inflasi yang lebih tinggi daripada jangkaan sedang mengubah sepenuhnya andaian kecairan pelabur institusi. Peningkatan mendadak dalam Indeks Harga Pengguna Amerika Syarikat pada bulan April secara langsung menyebabkan pasaran kadar faedah jangka pendek dan jangka panjang dinilai semula. Berdasarkan data opsyen niaga hadapan kadar faedah CME, dana bukan sahaja menolak kemungkinan pelonggaran tahun ini, malah mula melindungi risiko ekor pengetatan dasar monetari yang lebih lanjut. Dalam konteks hasil bon 10 tahun mencapai paras tertinggi sejak Julai tahun lalu, saham pertumbuhan bernilai tinggi menghadapi tekanan kadar diskaun yang ketara. Tony Sycamore, penganalisis pasaran IG di Sydney, menunjukkan bahawa gabungan harga yang melekit dan kos tenaga yang tinggi menjadikan laluan penurunan inflasi sangat sukar, dan pusat penilaian aset ekuiti mungkin perlu disesuaikan ke bawah untuk menyesuaikan diri dengan persekitaran kadar faedah tinggi yang berpanjangan.
Gangguan Asas Teknologi Gergasi dan Kebimbangan Rantaian Bekalan
Selain tekanan kecairan makro, kelemahan mikro di peringkat korporat juga membebankan indeks. Pertikaian buruh Samsung Electronics Korea Selatan (005930:KS) menjadi pembolehubah mendadak dalam sektor teknologi. Oleh kerana gagal mencapai persetujuan gaji, rancangan mogok penuh lima puluh ribu pekerja menimbulkan keraguan pasaran terhadap kesinambungan kapasiti pengeluaran semikonduktor. Dalam kitaran peningkatan perbelanjaan modal kecerdasan buatan, sebarang gangguan dalam pengeluaran cip teras atau penyimpanan boleh menyebabkan kesan cambuk dalam penghantaran pelayan dan perkakasan terminal hiliran. Pasaran saham Korea yang sebelum ini didorong oleh gelombang kecerdasan buatan mengalami pengambilan untung yang tertumpu dengan berita ini, dan dana dalam jangka pendek menunjukkan sikap berhati-hati terhadap keupayaan rantaian bekalan semikonduktor untuk menahan risiko.
Prestasi Tenaga dan Kadar Pertukaran di Bawah Permainan Geopolitik
Kebuntuan geopolitik terus menyediakan volatiliti kepada pasaran komoditi dan pertukaran asing. Kemajuan perlahan dalam rundingan antara Washington dan Tehran untuk menamatkan konflik, dan pertemuan yang akan datang antara Presiden Amerika Syarikat Donald Trump dan Presiden China menjadi tumpuan diplomatik seterusnya. Phillip Wool dari Rayliant Investment Research berpendapat bahawa jika kedua-dua pihak dapat mengekalkan sikap perdagangan yang tenang, ia sudah memenuhi jangkaan asas pasaran. Di bahagian tenaga, minyak mentah Brent (BRN1!) turun sedikit 0.6% kepada 107.13 dolar, tetapi prestasinya yang kekal di atas 100 dolar sejak akhir Februari terus memberi tekanan kepada inflasi import. Dalam aspek pertukaran asing, dolar AS berbanding yen Jepun (USDJPY) naik 0.1% kepada 157.77, dengan turun naik semasa dagangan dipengaruhi oleh khabar angin pertanyaan kadar pertukaran, menunjukkan sensitiviti Bank of Japan (BOJ) terhadap tempoh campur tangan meningkat dengan mendadak.
