Os mercados de ações da região Ásia-Pacífico subiram amplamente na sexta-feira, com o índice Nikkei 225 registrando um aumento de dois por cento, enquanto o índice do dólar se consolidou em torno de noventa e nove ponto dois quatro sete. Apesar de Washington e Teerã ainda terem divergências profundas sobre o estoque de urânio e o controle do estreito nas negociações oficiais de paz para encerrar os conflitos no Oriente Médio, os fundos internacionais de múltiplos ativos estão reestruturando suas posições de alta frequência impulsionados pelas expectativas de recuperação. Influenciados pelo prêmio de risco de inflação, as commodities e as curvas de taxas de juros de curto prazo das principais economias apresentam alta correlação positiva.
Notícias voláteis induzem ajustes de posições de algoritmos de alta frequência
Durante o pregão da Ásia-Pacífico, as contas de negociação algorítmica nos mercados de câmbio e ações acompanharam de perto o progresso das negociações para encerrar a guerra no Oriente Médio. O Secretário de Estado dos EUA, Rubio, mencionou sinais positivos nas negociações diplomáticas, o que rapidamente atraiu a realização de lucros dos investidores que buscavam segurança, elevando os índices de ações de vários países asiáticos na abertura. No entanto, o chefe de pesquisa da Pepperstone, Chris Weston, destacou que a probabilidade de progresso substancial nas notícias está aumentando, mas o índice de confiança geral dos mercados de capitais permanece em um nível baixo. Devido à falta de consenso sobre o resultado das negociações, o dólar, após atingir uma alta de seis semanas, não caiu abruptamente, mas apresentou uma oscilação ampla em níveis elevados.
Prêmio geopolítico do Estreito de Ormuz solidifica precificação de energia
O principal risco de cauda atualmente focado pelos centros de pesquisa de commodities globais continua sendo a quase paralisação física do Estreito de Ormuz. Este gargalo de transporte, que suporta um quarto do comércio marítimo de petróleo do mundo, está sistematicamente distorcendo o spread entre os preços futuros do Brent e do West Texas Intermediate. Os futuros do Brent subiram dois por cento no dia, para cento e quatro ponto sete um dólares por barril, reduzindo a queda acumulada da semana para seis por cento. Os traders macroeconômicos globais geralmente esperam que, mesmo que um acordo de paz estrutural entre EUA e Irã seja alcançado, a recuperação física da capacidade de trânsito do estreito e a dissipação do prêmio geopolítico levarão um longo tempo, com os custos de energia permanecendo acima de cem dólares por barril como uma variável constante.
Transmissão da inflação real remodela caminho de alta de juros em economias emergentes
A interrupção prolongada da cadeia de suprimentos de energia está transmitindo de forma não linear para os índices de preços ao consumidor das economias desenvolvidas e dos mercados emergentes. Mitch Reznick, chefe de renda fixa da Federated Hermes, enfatiza que os preços do petróleo e as taxas de juros globais sem risco estão mostrando a relação mais forte em uma década. Este choque de entrada evoluiu de uma oscilação inicial nas expectativas de inflação para um aumento direto no CPI central. Como resultado, o mercado de swaps eliminou completamente a precificação anterior de dois cortes de juros pelo Fed este ano, substituindo-a por uma precificação marginal de um caminho potencial de alta de juros. A normalização da inflação real força os principais bancos centrais a manterem taxas de política monetária elevadas por mais tempo, fornecendo um suporte fundamental sólido para o ciclo de força do dólar.
Desaceleração da inflação central no Japão complica mudança não convencional de política monetária
No contexto de pressão inflacionária global elevada, os caminhos de política dos bancos centrais dentro da Ásia estão se diferenciando significativamente. A taxa de inflação central do Japão em abril, divulgada na sexta-feira, caiu inesperadamente para o nível mais baixo em quatro anos, esfriando o processo de aumento de juros do Banco do Japão. O dólar contra o iene oscilou violentamente em torno de cento e cinquenta e nove ponto um zero, com os traders microeconômicos mostrando extrema cautela antes da linha de intervenção oficial do Ministério das Finanças em cento e sessenta. Devido à diminuição do impulso da inflação central doméstica, o mercado começou a questionar a confiança do Banco do Japão em apertar ainda mais a política de flexibilização quantitativa no próximo trimestre. Se essa diferença fundamental de taxa de juros continuar a se ampliar sem intervenção oficial verbal ou prática, o iene continuará a ser um alvo passivo de posições especulativas macroeconômicas.
